风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 12月29日，港股通创新药ETF南方（159297）跌1.96%，成交额4707.68万元。当日份额增加500.00万 份，最新份额为18.15亿份，近20个交易日份额增加1.86亿份。最新资产净值计算值为14.55亿元。 港股通创新药ETF南方（159297）业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率， 管理人为南方基金管理股份有限公司，基金经理为张其思、叶震南，成立（2025-09-12）以来回报 为-19.85%，近一个月回报为-10.93%。 来源：新浪基金∞工作室 ...

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于11月17日价格下跌1.73%，当日成交额为8440.24万元 [1] - 当日基金份额增加300.00万份，最新总份额达到15.86亿份 [1] - 近20个交易日内，基金份额大幅增加6.72亿份 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）基金概况 - 基金最新资产净值计算值为14.37亿元 [1] - 基金的业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司，基金经理为张其思、叶震南 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）历史回报 - 基金自2025年9月12日成立以来，总回报为-9.41% [1] - 基金近一个月的回报为1.13% [1]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 11月11日该ETF价格下跌0.69%，成交额为8193.02万元 [1] - 当日基金份额增加7500.00万份，最新份额达到15.68亿份 [1] - 近20个交易日基金份额大幅增加8.18亿份 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）规模与业绩 - 基金最新资产净值计算值为13.55亿元 [1] - 基金自2025年9月12日成立以来总回报为-13.60% [1] - 基金近一个月回报为-8.36% [1] 港股通创新药ETF南方（159297）产品信息 - 基金业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为张其思和叶震南 [1]

文章核心观点 - 创新药板块在经历调整后投资安全边际较高，四季度医保谈判等利好催化使其配置价值凸显 [2][3] - 创新药行业基本面与政策面共振，长期发展逻辑未变，当前调整后板块更具性价比 [3][6] - 普通投资者可借道ETF参与投资，其中港股通创新药ETF南方（159297）因指数纯度高、弹性好而值得关注 [7][9] 市场表现与资金流向 - 10月31日多只创新药指数大幅上涨，其中国证港股通创新药指数单日涨幅达3.71% [3] - 截至10月31日，多只创新药指数年内涨幅超80%，最高点时实现翻倍涨幅 [4] - 年内28只创新药主题ETF净流入额超500亿元，成为“吸金”神器 [4] - 9月中旬后板块出现调整，主流创新药指数一个多月内跌幅超10%，部分调整超20% [4] 行业基本面驱动因素 - 人口老龄化是底层逻辑，截至2024年底中国60岁以上老年人口达3.1亿，占总人口比例22% [5] - 研发投入持续兑现，海外市场加速开拓成为创新药企业绩增长两大核心引擎 [5] - 已发布2025年三季报的80家创新药企中，52家实现前三季度净利润同比增长，51家实现营业收入同比增长 [5][6] - 行业正从高研发、低收入阶段向高研发、稳收入、可持续盈利的新阶段迈进 [6] 政策面利好 - “十五五”规划明确支持创新药和医疗器械发展，为未来五年奠定良好基础 [6] - 2025年国家医保谈判首次引入“商保创新药目录”，121个药品通用名通过形式审查 [3][6] - 新机制旨在为超出基本医保定位的高创新、高临床价值药品打开更广阔市场空间 [3][6] 估值与投资价值分析 - 尽管板块年内大涨，相关指数估值仍不高，市盈率基本在30多倍至40倍左右 [6] - 国证港股通创新药指数10月31日市盈率TTM为41.09，在近十年中分位数仅为37.57% [9] - 投资安全边际较高，调整是对前期过快上涨的估值修正，而非发展逻辑转向 [3][6] 特定投资工具分析 - 港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪国证港股通创新药指数 [7] - 该指数已剔除CXO企业，成为纯度更高的创新药指数，成份股集中于生物技术和药品核心环节 [7] - 指数前十大重仓股包括百济神州、信达生物、康方生物等生物科技类公司 [7] - 与A股相比港股创新药企创新性更强弹性更高，与美股相比港股大周期特征更强行情可持续3-4年 [8] - 指数近一年、近三年、近五年、近十年回报分别为79.13%、69.78%、-5.45%、106.36% [8] 近期催化剂 - 四季度有国家医保谈判、ESMO大会等多项利好催化 [2][9] - ESMO大会上中国创新药企取得多项突破性进展，后续ASH、SABCS等学术会议将涌现更多中国声音 [9] - 医保谈判有望释放更多政策红利，产业边际改善信号不断显现 [9]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于10月30日单日价格下跌4.31% [1] - 当日成交额为2.42亿元 [1] - 当日基金份额增加1.48亿份，最新份额达到12.81亿份 [1] - 近20个交易日内，基金份额累计增加7.93亿份 [1] - 基金最新资产净值计算值为10.82亿元 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为张其思、叶震南 [1] - 基金成立日期为2025年9月12日 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）业绩回报 - 自成立以来，该ETF的总回报为-15.57% [1] - 近一个月，该ETF的回报为-14.79% [1]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于10月22日单日价格下跌2.95% [1] - 当日成交额为8697.32万元 [1] - 当日基金份额增加6200.00万份 [1] - 最新基金份额规模为10.52亿份 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）资产与基准 - 最新资产净值计算值为9.29亿元 [1] - 该ETF的业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] 港股通创新药ETF南方（159267）运作信息 - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为张其思、叶震南 [1] - 该ETF成立于2025年9月12日 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）业绩回报 - 自成立以来回报为-11.74% [1] - 近一个月回报为-11.10% [1]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于10月15日价格上涨2.59% [1] - 当日成交额为8511.41万元 [1] - 当日基金份额增加3400.00万份，最新份额达到7.84亿份 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）资产与基准 - 基金最新资产净值计算值为7.09亿元 [1] - 基金业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）管理信息与历史回报 - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司，基金经理为张其思、叶震南 [1] - 基金成立于2025年9月12日 [1] - 自成立以来回报为-9.56% [1] - 近一个月回报为-9.63% [1]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于10月13日价格下跌2.41% [1] - 当日成交额为1.18亿元人民币 [1] - 当日基金份额增加7100.00万份 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）规模与份额 - 最新基金份额为6.64亿份 [1] - 最新资产净值计算值为6.18亿元人民币 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）产品信息 - 业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为张其思、叶震南 [1] - 基金成立日期为2025年9月12日 [1] - 自成立以来回报率为-7.04% [1]

港股通创新药ETF南方（159297）市场表现 - 该ETF于10月9日价格下跌1.01% [1] - 当日成交额为5016.06万元 [1] - 当日基金份额增加600.00万份 [1] - 最新基金份额规模为5.45亿份 [1] - 最新资产净值计算值为5.26亿元 [1] 港股通创新药ETF南方（159297）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为国证港股通创新药指数(经估值汇率调整后)收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为张其思、叶震南 [1] - 该ETF成立于2025年9月12日 [1] - 自成立以来回报率为-3.49% [1]