股价表现 - 石四药集团午后股价上涨13.85%至3.37港元 成交额达2.22亿港元 [1] 药品注册进展 - 公司取得乌拉地尔缓释胶囊(30mg)及盐酸尼卡地平氯化钠注射液(200ml)生产注册批件 均属化学药品第3类并视同通过一致性评价 均为国内企业首家获批 [1] - 公司取得盐酸屈他维林注射液(2ml)生产注册批件 属化学药品第4类并视同通过一致性评价 [1] 集采影响分析 - 第11轮药品集采中公司包含11种药品 其中溴己新等品种占2024年预计销售额约1.5% [1] - 花旗认为公司有望赢得腹膜透析液集采并续约其他产品 成为仿制药企业赢家及集采最大受益者 [1]

财务表现 - 上半年收入同比下降35%至21.47亿港元 主要由于静脉输液及安瓿注射剂销售量下降[1] - 上半年净利润同比下降59%至2.84亿港元[1] - 花旗将2025至2027财年收入预测分别下调21% 20% 21%[1] - 每股盈利预测各下调38% 反映最新销售趋势及因价格下降导致的较低毛利率[1] 药品集采影响 - 第11轮药品集中采购(GPO)中公司有11种药品入选 包括溴己新[1] - 入选药品占2024年预计销售额约1.5%[1] - 公司很大机会赢得腹膜透析液并续约其他产品[1] - 公司被认为是仿制药企业中的赢家 也是药品GPO的最大受益者[1] 投资评级与目标价 - 花旗将目标价从7港元下调至5港元[1] - 维持"买入"评级[1]