一级市场 - 本周共发行28笔中资离岸债券，包括4笔离岸人民币债券（30亿人民币）、17笔美元债券（55.25亿美元）、3笔港币债券（839.9亿港币）、4笔欧元债券（8.25亿欧元）[2] - 人民币企业债单笔最大发行规模为20亿元人民币（武汉光谷金融控股集团），最高票息5.5%（泰州化工新材料产业发展集团）[2] - 美元企业债单笔最大发行规模为20亿美元（国际金融公司），最高票息6.8%（滨州智慧城市运营公司）[2] 二级市场 - 中资美元债综合指数上涨0.47至244.11，投资级指数涨0.17%至142.21，高收益指数涨0.44%至238.27[3] - 地产美元债指数周涨0.64%至181，城投美元债指数涨0.18%至149.41，金融美元债指数跌0.3%至248.21[3] - 涨幅最大债券为中国奥园CAPG 0% 9/30/28（周涨188.89%至6.5），跌幅最大为绿地控股GRNLHK PERP（周跌39.74%至7.05）[4][6] 基准利差 - 中美10年期国债利差扩大至260.11bp，较前周缩小13.94bp[7] 评级调整 - 广州城投集团"A-"评级拟被惠誉撤销（7月18日）[10] - 湖州市南浔国资"BBbg"评级被中诚信亚太撤销[10] - 飞鹿股份主体评级由A+下调至A（联合资信）[10] - 蒙自新型城镇化开投主体评级由AA下调至AA-（中诚信国际）[10] 国内要闻 - 5月全国发行新增专项债券4432亿元，地方政府债券合计发行7795亿元[12] - 澳门交易所推出科技创新债券及《科创债认证标准》[13] - 5月末境外机构持有银行间市场债券4.35万亿元（国债占比48.5%）[14] 海外要闻 - 美联储7月维持利率不变概率79.3%[15] - 中骏集团境外债重组方案涉及22.71亿美元债务[15] - 融创中国75%境外债持有人加入重组支持协议[16] - 金轮天地控股境外债重组获法院认许[17] - 万科2025年已偿付公开债超160亿元[18]

澳门债券市场发展 - 澳门将债券市场作为经济适度多元化的重点产业突破口，政策导向明确支持打造中葡金融服务平台、加快培育债券市场、创新制度安排及丰富特色债券品种 [1] - MOX澳交所推出澳门科技创新债券并公布《澳门科创债认证标准（试行）》，同时成立澳门科创债认证委员会，成员涵盖科技、法律、金融等领域专家 [1] - 截至2025年6月25日，MOX澳交所发行上市债券总规模达9525亿澳门元，其中人民币计价债券占比41.7%（约4000亿澳门元） [7] 澳门科创债政策与标准 - 《认证标准》明确发行主体范围包括科技型企业、科创投资机构、孵化支持类企业、商业银行等，要求资金100%用于技术研发或成果转化 [2][4] - 发行主体需满足"认证科技企业"资质，截至2025年4月仅41家澳门企业获认证，且需在澳经营满1年并属高新技术领域 [3] - 横琴合作区注册企业在"琴澳双合规"要求下可在澳门发债，募资投向需穿透式披露季度研发进展与成果转化率 [3][4] 差异化定位与主体优势 - 澳门科创债侧重"孵化支持"，与内地"科技板"聚焦成熟企业形成错位，优先支持孵化器运营商及技术转化商 [4][5] - 孵化支持类企业可获最高50%债券发行费用补贴，并享受QFLP试点便利，通过孵化器吸引外资投资内地项目 [5] - 五类优先受益主体：澳门认证科创企业、孵化支持机构、跨境技术转化企业、绿色技术企业、市场化产业投资机构 [6] 离岸市场建设与战略定位 - 澳门定位为"离岸型"债券市场，吸引全球投资者与发行人，强化自由港及中葡平台优势 [9] - 金融基建持续升级，CSD系统将自主升级以便利国际投资者参与，目标构建多元化离岸债券市场 [7] - MOX澳交所以绿色、产业、科技为特色锚点，推动澳门债券市场互联互通，服务实体经济多元发展 [7][8]