投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观，时间是2025年6月18日9:00 - 17:00，地点在陕西盘龙药业集团股份有限公司 [2] - 参与单位及人员包括中泰证券栾芸、李志强，深圳滨利投资冯忠煜，时代伯乐陈骅、胡琦伟，海南墨竹基金熊奇 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书吴杰、战略投资部总监赵庆波等 [2] 公司研发战略与产品布局 - 聚焦骨科慢病创新管理领域，构建“自主创新 + 产业协同”双轮驱动研发体系 [2] - 自主创新方面推进中药创新药、院内制剂、中药配方颗粒研发，开展化药仿制药研发，探索小分子化药和生物药研发路径 [2] - 通过产业基金双向布局，以先参后控模式强化产业协同，开展院企合作加速院内制剂向新药转化 [2] 公司成本优势与中药配方颗粒业务 - 在中药配方颗粒业务领域建立产业链协同优势和成本竞争力 [3] - 依托子公司实现核心原料稳定供应与成本优化，推进原料供应体系深度整合 [3] - 构建从原料种植到终端销售的完整产业链闭环，保障产品质量并实现各环节效益最大化 [3] 公司大健康产业营销计划 - 重视大健康产业创新发展，布局场景化营销策略提升品牌和产品竞争力 [3] - 保健品板块自主研发多款新产品，部分进入生产准备阶段即将上市 [3] - 结合线上线下双渠道，探索多元化营销模式触达目标消费群体 [3]

行业概览 - 健康营养行业2024年迈入高质量发展阶段 政策层面监管部门推进注册备案标准 强化全链条监管 促进创新研发与品质生产提升 [10] - 经济层面2024年全国居民消费价格指数增速0.2% 为近十年最低 健康营养产品客单价从2023年200-500元区间大幅下滑至50-100元区间 [14][15] - 资本层面2024年融资事件数量缩减但金额逆势上扬 上游企业成为资本宠儿 益生菌研发供应商表现突出 [16][17] - 技术层面保健食品备案数量持续增长 但78%为剂型改良的"微创新" 同质化率同比上升15% [16] 市场规模与竞争格局 - 2024年行业规模增速显著下滑 仅略高于2019年水平 52%企业销售额同比下滑 其中35%企业下滑超20% [19][21] - 行业集中度下降 TOP10品牌市场份额减少2% TOP50以后中小品牌份额增加2.8% 线上新玩家数量较2020年增长68.2% [24][25] - 2024年50%企业毛利率下滑 60%中小企业缩减研发投入 转向OEM代工模式保证现金流 [27][28] 渠道变革 - 私域电商份额首次超越医药连锁渠道 成为代理商服务占比TOP3渠道 [30] - 零售商加速"去中间化" 25%实现100%厂家直采 但超半数直采比例仍低于50% [31][33] - 抖音全球购在跨境B2C市场异军突起 2024年多类目支付GMV同比增速超100% [73] 产品品类趋势 - 体重管理赛道GLP-1及绿咖啡提取物成分受关注 司美格鲁肽注射液减重适应症2024年6月获批上市 [138][139] - 益生菌领域2025年Q1增速23.5%跑赢大盘 抖音平台份额达34.9% 女性与儿童成为爆发区 [92][93] - 睡眠营养产品从"助眠"转向"代谢调节" 向慢性病干预延伸 [55] 消费者画像 - 35-60岁打工人群贡献超50%行业销售额 企业开发"家庭健康管家"类产品组合提升客单价 [52] - 消费者主要健康困扰为睡眠问题(40%) 肠胃问题(30%) 皮肤状态(29%) 脱发(27%) [53][156] - 代餐轻食市场2024年Q1规模达613.14亿元 同比增长39.31% [148] 跨境B2C电商 - 2024年中国进口消费品规模五年CAGR达3.48% 跨境电商进口额连续保持5000亿元以上 [65] - 保税进口模式占比高 以美妆 膳食营养品等标品为主 直邮进口以潮牌服饰等非标品为主 [68] - 抖音全球购通过"内容+货架"双轮驱动 近3年支付GMV持续高增长 [73] 益生菌细分市场 - 儿童益生菌2025年Q1抖音销售额同比激增178.9% 800-1000元价格段飙升411.3% [107][112] - 女性益生菌市场淘天渠道占比45.3% 减脂与私护为核心需求 800-1000元段增长177.8% [114][119] - 中老年市场京东份额41.4%主导 0-200元低价策略为主 益倍适0.35亿销售额居首 [121][126] 体重管理原料技术 - GLP-1类药物全球市场规模预计从2023年24亿美元增至2030年1650亿美元 [138] - 绿咖啡提取物通过抑制碳水吸收促进脂肪氧化 临床显示剂量越高体重下降越显著 [143][144] - 中国功能性瘦身食品市场2022年规模3387.1亿元 预计2024年达4744.5亿元 [135] 睡眠健康趋势 - 睡眠问题居国民健康困扰首位 低线城市问题更普遍 三线城市47%人群存在睡眠问题 [155][159] - 2025年大众平均睡眠时长6.67小时 较2024年下降5% 64%成年人睡眠不足6小时 [161] - 运动营养食品市场近五年CAGR达23.25% 2023年规模60亿元 [149][151]