货币政策决议 - 澳洲联储委员会全体成员一致同意维持当前现金利率水平不变 [1] - 重申在高度不确定的经济环境下，决策应保持谨慎并严格依赖最新数据 [1] 经济状况评估 - 潜在通胀压力可能比此前评估的要大一些 [1] - 金融环境仍然略有限制性，但这一判断的确定性正在减弱 [1] - 自进入本轮宽松周期以来，已累计下调基准利率75个基点，使利率降至2023年4月以来的最低水平 [1] - 劳动力市场依然紧张且生产率增长乏力 [1] 政策立场与指引 - 委员会对进一步降息的幅度和时机持审慎态度 [1] - 多次强调数据依赖原则，在评估新数据时可以保持耐心 [1] - 若需求复苏强劲，现金利率或将维持现状；若劳动力市场显著恶化或经济增长令人失望，则仍会考虑进一步放宽货币政策 [2] - 无法确定哪种情况更有可能发生，反映出政策制定者在复杂宏观环境下的高度不确定性 [2] 经济前景与风险 - 当前经济前景面临显著的双向风险，既存在需求强于预期的可能性，也存在增长疲软或就业市场明显走弱的风险 [1] - 预计2025年下半年全球增长可能放缓，但出现严重下行情况的可能性已降低 [2] 其他考量因素 - 澳元汇率仍接近均衡水平的估计值，暂未构成重大政策考量因素 [2] - 特殊流动性援助的运作安排将保持不变 [2]

货币政策决定 - 澳洲联储在11月会议上决定维持现金利率在3.60%不变 [1][2][6] - 此次政策决定获得委员会一致通过 [7] 通胀状况 - 近期通胀有所回升 核心通胀率从6月季度的2.7%升至9月季度的3.0% 高于预期 [1][3] - 9月季度整体通胀同比大幅上升至3.2% 部分原因是多州电费补贴结束 [3] - 基准预测显示核心通胀将在未来几个季度升至3%以上 随后在2027年回落至2.6% [3] 经济活动与需求 - 国内经济活动正在复苏 6月季度私人需求的回升势头仍在延续 [1][4] - 房地产市场持续走强 房价上升 住宅建筑成本在疲弱增长后再次开始上涨 [4] - 信贷对家庭和企业来说仍较为充裕 [4] 劳动力市场 - 劳动力市场虽有缓解但仍偏紧 失业率从8月的4.3%上升至9月的4.5% [1][4] - 劳动力未充分利用率处于较低水平 职位空缺较多 企业招聘仍面临困难 [4] - 薪资增长已从高点回落 但单位劳动力成本增速仍然偏高 [1][4] 前景与不确定性 - 经济前景仍存在不确定性 私人需求的持续回升可能推高劳动力需求并加大产能压力 [1][4] - 全球经济不确定性居高不下 但许多预测机构上调了对全球短期增长的预期 [5] - 贸易政策发展和地缘政治风险仍对全球经济构成威胁 可能抑制总需求增长 [5]

货币政策决定 - 澳洲联储决定将现金利率维持在3.60%不变 [1][2][6] 通胀状况 - 通胀水平自2022年触顶后已大幅回落，但基础通胀的下降已放缓 [3] - 今年二季度整体通胀和修正均值通胀均处于2%至3%的目标区间内 [3] - 最新数据显示三季度通胀可能高于8月《货币政策声明》时的预期 [3] 国内经济活动 - 二季度私人需求复苏速度略快于预期，逐渐取代公共需求成为增长驱动力 [4] - 私人消费正在回升，因实际家庭收入提高、金融状况指标趋于宽松 [4] - 房地产市场正在走强，显示近期降息措施正在发挥作用 [4] - 家庭和企业的信贷获取依然顺畅 [4] 劳动力市场 - 近期劳动力市场整体保持稳定且仍略显紧张 [4] - 8月失业率维持在4.2%不变，但就业增长放缓的幅度略超预期 [4] - 劳动力未充分利用率依然处于低位，劳动力供给近来变化不大 [4] - 若剔除季度波动，薪资增速已较峰值回落，但单位劳动力成本依然高企 [4] 经济前景不确定性 - 国内层面，若增长和通胀数据持续好于预期，可能意味着家庭对消费的接受度更高 [4] - 相反，近期消费增长也可能难以持续，尤其在家庭对海外局势愈发担忧的情况下 [4] - 全球经济的不确定性依然高企，贸易政策演变仍可能在长期拖累全球增长 [5] - 更广泛的地缘风险依然威胁全球经济，可能压制总需求增长 [5] 政策立场与展望 - 委员会认为维持现金利率不变是合适的，因私人需求正在恢复且劳动力市场总体稳定 [6] - 自年初以来金融环境已趋宽松并显现一定效果，但仍需时间才能看到前期降息的全面影响 [6] - 委员会判断应保持谨慎，随着数据演进不断更新前景研判 [6] - 委员会强调货币政策已处于良好位置，若国际形势产生重大影响将果断应对 [6] - 委员会将持续关注数据以及对前景和风险的动态评估，以此为决策提供指引 [6]