ETF互联互通标的扩容 - 2026年1月9日，港交所公告北向沪股通调入54只ETF，北向深股通调入44只ETF，扩容将于2026年1月19日生效，扩容后“ETF通”数量将超过300只 [1] - 此次扩容进一步丰富了境外投资者的A股配置工具，有助于其更全面、更精细地布局中国市场，同时有望为境内ETF市场带来更多专业投资者与增量资金，提升中国资本市场的国际影响力与竞争力 [3] 重点纳入产品：A500ETF华泰柏瑞 - 跟踪中证A500指数的华泰柏瑞A500ETF（563360）是本次纳入的亮点，是仅有的目前规模超450亿元的产品 [1] - 该ETF最新规模为499.36亿元，在所有跟踪中证A500指数的ETF中规模居首，今年以来日均成交额达152.40亿元，展现出规模与流动性优势 [2] - 该ETF拥有全方位低费率结构，管理费率和托管费率分别为0.15%/年和0.05%/年，均为当前A股市场权益类指数产品中的最低一档费率 [2] - 凭借突出的流动性和规模，该ETF已被纳入融资融券标的，此次入选互联互通名单，有望进一步引入资金，提升其场内流动性及交易活跃度 [2] 中证A500指数特征 - 华泰柏瑞A500ETF紧密跟踪的中证A500指数采取“行业中性+市值选样”的筛选方式，优选中证三级行业龙头公司 [1] - 该指数覆盖35个中证二级行业和89个中证三级行业，较好地表征了A股核心资产整体表现，是把握A股整体机遇的便捷、高效工具 [1] 华泰柏瑞基金其他纳入产品 - 除A500ETF外，华泰柏瑞基金旗下还有电力ETF（561560）、现金流ETF全指（563390）及科创200ETF（588230）共3只ETF产品同步被纳入本次新增互联互通名单 [2] ETF互联互通机制发展 - 自2022年7月ETF纳入互联互通机制以来，两地ETF市场规模持续增长，成交活跃度稳步提升，ETF已成为投资者资产配置中的重要工具 [3]

市场风格与指数表现 - 昨日（25/11/12）收盘，以中证全指自由现金流指数为代表的价值风格走强，显著跑赢科技成长板块 [1] - 在全球科技股情绪回调与海外扰动加剧的环境中，能稳定产生自由现金流的优质资产展现出较强韧性，吸引力日渐升温 [1] - 中证全指自由现金流全收益指数自基日（2013/12/31）以来累计涨幅高达763.83%，区间年化涨幅达20.54% [5] - 该指数表现超越同期300现金流全收益指数（年化15.57%）和500现金流全收益指数（年化14.87%） [5] 上市公司基本面 - 2025年三季报披露完成，沪市上市公司经营业绩实现同比、环比双增，深市公司同样实现营收、净利的同比与环比双增长 [2] - A股企业盈利出现积极改善信号，三季度上市企业有望迎来自由现金流的同步增长 [2] 特定ETF产品表现 - 以“自由现金流率”为核心选股因子的自由现金流策略ETF产品受到资金青睐 [3] - 现金流ETF全指（563390）自10月20日起几乎连续4周实现周度正增长，截至2025年11月12日基金规模达6.08亿元 [3] - 该ETF通过完全复制法紧密追踪中证全指自由现金流指数 [4] - 标的指数编制规则创新引入盈利质量筛选因子，要求个股“连续5年经营活动产生的现金流量净额为正”且“盈利质量位于样本前80%” [4] 指数成分股特征 - 中证全指自由现金流指数具备突出的“央国企+高股息”属性，成份股中央国企含量高达53.55% [5] - 指数最新股息率（近12个月）为3.83%，高于同类部分主要现金流策略指数（300现金流指数股息率3.75%，500现金流指数股息率3.04%） [5][6] - 为匹配指数“高股息”特征，现金流ETF全指及联接基金（A类024622/C类024623）特别设置了月度分红评估机制，每年可最多分红12次 [6] 基金管理人背景 - 华泰柏瑞基金为国内首批ETF管理人，在Smart Beta策略领域拥有超过18年运营管理经验 [7] - 公司打造了包括红利ETF、红利低波ETF等在内的5只采用Smart Beta策略的“红利全家桶”产品 [8] - 截至2025年11月12日，旗下采用Smart Beta的ETF产品合计规模达482.76亿元 [8]