定增终止 - 冠昊生物筹划两年多的5亿元定增计划最终终止，公司解释为"市场环境变化及整体发展规划" [2] - 定增原拟向实控人张永明、林玲夫妇控制的企业发行不超过5580万股，募资不超过5亿元用于补充流动资金 [5] - 最新股价16.41元/股较定增价格8.96元/股高出83%，引发深交所问询发行价格是否损害中小股东权益 [2][5] - 定增终止后公司面临6.23亿元资金缺口，一季度货币资金仅1.22亿元而流动负债达1.46亿元 [6][7] 定增历程 - 定增计划始于2023年4月股东大会通过，期间两次延期决议有效期至2026年4月6日 [3][4] - 2024年1月正式提交申请，3月收到深交所问询函要求说明经营数据及延迟申报原因 [4] - 公司4月修改募集说明书后，5月突然撤回申请导致定增终止 [4][5] 股权结构 - 实控人张永明、林玲夫妇现持股26.55%（7041万股），其中731万股已质押并被司法冻结 [5] - 若定增完成，实控人控制股份将增至1.26亿股（39.32%） [5] - 广东知光持有的731万股可能因债务问题被司法拍卖 [5] 财务状况 - 2022年营收下滑22.84%至3.77亿元，净利润亏损3.08亿元 [8] - 2023年扭亏为盈但2024年营收再降6.60%至3.77亿元，净利润下降11.57%至2741万元 [8] - 核心产品收入普遍下滑：医疗器械降0.72%，药品降25.15% [8] 业务转型 - 公司正从受集采影响的医疗器械转向细胞领域，布局生物人工肝和间充质干细胞治疗技术 [9] - 但国内首款间充质干细胞药物已上市且价格仅为国外1/70，公司研发进度处于临床前阶段 [9] - 研发投入连续三年下降，2022-2024年累计降幅达28.4%至3616万元 [9]

公司财务表现 - 2024年营业收入3.77亿元 归母净利润2741.69万元 同比小幅下滑 [1] - 2025年一季度营业收入9479.71万元 同比增长3.67% 归母净利润1486.61万元 同比增长3.30% 经营状况改善 [1] 业务板块构成 - 构建生物材料 药业 细胞三大业务板块 拥有多款三类医疗器械产品及1款化药1类新药 [1] - 医疗器械业务收入与去年基本持平 B型硬脑(脊)膜补片收入7214.19万元 同比增长21.52% [2] - 细胞技术服务收入占比达10%以上 涉及自体软骨组织细胞移植 免疫细胞储存 干细胞储存等技术 [3] 核心产品进展 - 1.1类新药本维莫德乳膏治疗炎症性和自身免疫性疾病 被纳入《中国银屑病诊疗指南》(2023版)单独分类 [2] - 本维莫德拓展特应性皮炎 过敏性鼻炎 溃疡性结肠炎治疗领域 特应性皮炎Ⅲ期临床试验积极推进 [2] 行业政策环境 - 2024年医疗器械行业在政策推动 市场需求 技术创新下展现活力 国产品牌市场份额提升 高端医疗器械可及性增强 [2] - 国家药监局发布《免疫细胞治疗产品临床试验技术指导原则(试行)》等文件 规范细胞治疗产业化方向 [3] - 政策环境优化为细胞创新技术和产品转化落地创造有利条件 [3] 研发管线布局 - 专注于提升免疫细胞和干细胞制备技术 临床前评估及临床试验评估体系 深化细胞研发应用平台建设 [3] - 生物人工肝项目推进细胞药物药学研究及第三类医疗器械性能研究 积极申请临床前研究 [4]