丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨英维克（002837.SZ） [Table_Title] 英维克 2025&26Q1 业绩点评： Q1 业绩短期承压，继续看好公司海外突破 报告要点 [Table_Summary] 2025 年，公司收入表现基本符合预期，机房温控延续快速增长，电子散热业务拉动效应初显。 26Q1 公司订单充沛，但阶段性、偶发性因素影响了发货和确收，叠加汇兑损失、利息支出增 加、信用减值损失扩大，业绩短期承压。近年来，公司持续加大资本开支，足以体现公司海外 拓展的决心和信心，产能建设逐步完善。公司积极跟踪参与新增海外客户需求，海外业务有望 于 26Q3 开始放量。当下，公司正处在关键的动能转换阶段，考虑到 2026 年液冷的全面爆发， 以及公司在海外的领先进展和稀缺全链条能力等，我们坚定看好公司海外突破及持续增长。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 温筱婷 SAC：S0490517110002 SAC：S0490524100002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579 ...

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨英维克（002837.SZ） [Table_Title] 英维克 2025&26Q1 业绩点评： Q1 业绩短期承压，继续看好公司海外突破 报告要点 [Table_Summary] 2025 年，公司收入表现基本符合预期，机房温控延续快速增长，电子散热业务拉动效应初显。 26Q1 公司订单充沛，但阶段性、偶发性因素影响了发货和确收，叠加汇兑损失、利息支出增 加、信用减值损失扩大，业绩短期承压。近年来，公司持续加大资本开支，足以体现公司海外 拓展的决心和信心，产能建设逐步完善。公司积极跟踪参与新增海外客户需求，海外业务有望 于 26Q3 开始放量。当下，公司正处在关键的动能转换阶段，考虑到 2026 年液冷的全面爆发， 以及公司在海外的领先进展和稀缺全链条能力等，我们坚定看好公司海外突破及持续增长。 于海宁 温筱婷 SAC：S0490517110002 SAC：S0490524100002 SFC：BUX641 %% %% research.95579.com 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 % ...