公司上市与交易表现 - 公司首次挂牌上市，每股定价为14.28港元，共计发行3545.6万股股份，每手交易单位为200股 [1] - 上市所得款项净额约为4.52亿港元，截至发稿时股价为13.5港元，较发行价下跌5.46%，成交额达到1.03亿港元 [1] 市场地位与产品 - 以2024年电容器基膜销量计算，公司是中国第二大电容器薄膜制造商，市场份额达到10.9% [1] - 公司主要产品包括电容器基膜及金属化膜，这些是薄膜电容器的关键组成部分 [1] - 薄膜电容器的终端应用场景广泛，涵盖新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器等领域 [1] 核心技术优势与生产能力 - 公司是唯一拥有电容器基膜生产线自主设计及开发能力的企业，现有五条生产线均为自主设计组装 [1] - 自主设计生产线的交付周期仅约8个月，显著低于行业进口产线3至5年的平均周期 [1] - 单条生产线的投资成本约为1.2亿元人民币，远低于国内行业平均水平 [1] - 依托自主设计优势，公司可灵活调整生产线参数，提供厚度覆盖2.7微米至13.8微米的多规格产品，满足不同终端应用需求 [1]

公司招股与交易详情 - 公司于2025年11月20日至11月25日进行招股，计划全球发售3083.14万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90% [1] - 每股发售价定为14.28港元，每手交易单位为200股，预期H股于2025年11月28日上午九时在联交所开始买卖 [1] - 假设发售量调整权及超额配股权未获行使，公司预计从全球发售获得所得款项净额约3.889亿港元 [2] 行业地位与产品 - 以2024年的电容器基膜销量计，公司是中国第二大的电容器薄膜制造商 [1] - 按2024年电容器基膜收入计，公司在中国市场份额为10.9% [1] - 公司主要产品为电容器基膜及金属化膜，是薄膜电容器的关键组成部分，终端应用包括新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [1] 财务表现 - 公司2022年收入为人民币3.27亿元，2023年收入为人民币3.3亿元 [1] - 2024年收入增长至人民币4.22亿元，较2023年的人民币3.3亿元增长28.0% [1] - 截至2025年5月31日止五个月收入为人民币1.57亿元，较2024年同期的1.62亿元减少3.2% [1] 基石投资者与资金用途 - 公司与基石投资者汇兴丽海订立基石投资协议，基石投资者同意按发售价认购总金额约2.18亿港元的发售股份 [2] - 所得款项净额约82.0%将用于扩大产能，约5.0%用于提升研发能力，约3.0%用于销售及营销活动，约10.0%用作营运资金及其他一般企业用途 [2]

上市进程与股权结构 - 公司于2025年2月首次向港交所递表，在申请“失效”后于2025年8月更新聆讯后资料集并通过上市聆讯 [1] - 中国证监会国际司已于2025年8月出具境外发行上市及“全流通”备案通知书，公司拟发行不超过47,423,000股境外上市普通股 [1] - 上市前，创始人宋文兰通过直接和间接方式合计控制公司77.12%的股份，为主要控股股东；比亚迪、宜宾绿能、阳光电源为主要机构投资者，持股比例分别为4.90%、4.41%、2.94% [7] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为电容器薄膜产品，包括电容器基膜和金属化膜，产品终端应用广泛，涵盖新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器 [3] - 以2024年销量计，公司是中国第二大的电容器薄膜制造商 [3] - 中国电容器基膜市场规模从2019年的4.62万吨增长至2024年的11.34万吨，年复合增长率为19.7%，预计到2029年将达到22.41万吨，2025年至2029年的年复合增长率为14.1% [3] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的人民币3.27亿元增长至2024年的人民币4.22亿元，两年复合增长率为13.55%；其中2023年同比增长0.75%，2024年同比增长27.96% [3] - 2025年前五个月营收为人民币1.57亿元，较2024年同期的1.62亿元同比下降3.16% [3] - 净利润波动明显，2023年净利润为人民币6982.6万元，较2022年的1.02亿元下降31.5%；2024年净利润为人民币8641.8万元，同比增长23.8%；2025年前五个月净利润为人民币3135.9万元，同比下降4.6% [3][4] 产品收入构成 - 电容器基膜是公司最主要收入来源，在2022年、2023年、2024年及2024年前五个月占总收入比例分别为91.9%、71.8%、72.8%和71.7% [5] - 薄型基膜是基膜中的核心产品，其收入在2024年达到人民币240,152千元，占总收入的56.9% [5] - 金属化膜收入在2025年前五个月为人民币2146.4万元，较2024年同期的3627.7万元大幅下降40.83%，是导致该期收入下滑的主要原因 [4][5] 融资与股东变动 - 公司在2023年获得三轮融资，累计融资额约为人民币2.9亿元，投资方包括比亚迪、宜宾绿能、阳光电源、中金浦成等知名机构 [6] - 2024年至2025年初发生多笔老股转让交易，例如2024年6月海伟财务以约人民币1091.6万元受让华民财欣所持532,094股股份 [7]