核心观点 - 厦门钨业与洛阳钼业因尾矿供应纠纷进入仲裁程序，涉案金额约1.16亿元[1] - 洛阳钼业自2026年6月30日起停止向合资公司洛阳豫鹭供应尾矿，导致其全面停产[1] - 纠纷根源在于国家对钨矿开采总量控制及合规管理要求，尾矿资源属性被重新认定[2] 事件背景与仲裁细节 - 2001年厦门钨业与洛阳钼业签订《合资合同》，组建洛阳豫鹭，厦门钨业持股60%，洛阳钼业持股40%[2] - 洛阳豫鹭2002年4月成立，主营业务为回收洛阳钼业栾川三道庄钼矿选钼后尾矿中的白钨矿[2] - 洛阳钼业负责提供尾矿，厦门钨业提供资金和技术管理团队，双方合作二十余年[2] - 洛阳钼业2026年7月初回应称，暂停供应基于国家对钨矿的合规管理要求，在股东方未达成一致前确保运营合规[2] - 厦门钨业仲裁请求包括：裁决洛阳钼业继续履行合同恢复尾矿供应、赔偿断供损失暂计约5645万元、赔偿暂停销售损失约5677万元[1] 行业监管与合规分析 - 钨属于国家战略金属，实行开采总量控制，自然资源部2024年文件明确全国钨精矿开采总量控制，不再区分主采和综合利用指标[2] - 钨矿指标管理并非2026年首次实施，但此次演变为全面停止尾矿供应，分析认为在总量控制框架下是否存在指标调整等合规处理方式将成为仲裁争论内容[3] 合资公司洛阳豫鹭经营状况 - 洛阳豫鹭2025年实现营业收入3.63亿元、净利润1.23亿元[3] - 洛阳豫鹭2026年上半年实现营业收入6.05亿元、净利润3.36亿元，半年净利润已明显超过2025年全年[3] - 洛阳豫鹭2026年上半年白钨矿产量为685吨、销量为669吨[3] 厦门钨业概况与财务表现 - 厦门钨业前身为1958年成立的厦门氧化铝厂，1982年转产钨制品，2002年上市，业务涵盖钨钼、稀土、能源新材料三大领域[3] - 厦门钨业2026年上半年营业收入350.14亿元，同比增长81.70%[4] - 厦门钨业2026年上半年归母净利润22.01亿元，同比增长127.04%[4] - 截至9月22日，厦门钨业股价报50.61元/股，涨幅0.82%，市值803.48亿元[4] 洛阳钼业概况与财务表现 - 洛阳钼业前身创立于1969年，经历两次混改，为民营控股股份制公司，2007年港股上市，2012年A股上市，主营有色金属采选冶及金属贸易[4] - 洛阳钼业位居《福布斯》2026全球上市公司2000强第410位[4] - 洛阳钼业2026年上半年营业收入1353.2亿元，同比增长42.78%[4] - 洛阳钼业2026年上半年归母净利润161.52亿元，同比增长86.27%[4] - 截至9月22日，洛阳钼业A股股价报17.79元/股，涨幅1.14%，市值3806亿元[4]

厦门钨业与洛阳钼业仲裁事件及公司业绩分析 仲裁事件核心 - 厦门钨业就洛阳钼业违反《合资合同》停止向合资公司洛阳豫鹭提供尾矿导致其全面停产事宜，向北京仲裁委员会申请仲裁，涉案金额暂计1.16亿元（暂计算至2026年8月31日）[1] - 洛阳钼业于2026年6月30日起停止向洛阳豫鹭提供尾矿，转而排入尾矿库，导致洛阳豫鹭全面停产，且要求洛阳豫鹭暂停对外销售钨精矿[2] - 厦门钨业提出四项仲裁请求：要求洛阳钼业继续履行合同恢复供应尾矿直至经营期限届满（2032年4月23日）；赔偿因违约断供损失暂计5644.54万元（自2026年6月30日计算至8月31日）；赔偿因暂停销售导致的损失5676.7万元；承担仲裁费、鉴定费、律师费[3] - 该仲裁案件不会对厦门钨业日常生产经营产生重大影响，最终影响以裁决结果为准[3] 合资公司背景 - 厦门钨业与洛阳钼业于2001年9月9日签订《合资合同》，合资设立洛阳豫鹭，厦门钨业现金出资持股60%，洛阳钼业以尾矿供应及使用权等出资持股40%[2] - 洛阳豫鹭于2002年4月24日成立，经营期限三十年（至2032年4月23日），主营业务为回收洛阳钼业栾川三道庄钼矿选钼后尾矿中的白钨矿[2] 厦门钨业2026年上半年业绩 - 2026年上半年实现合并营业收入350.14亿元，同比增长81.70%[4] - 归属于上市公司股东的净利润22.01亿元，同比增长127.04%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.55亿元，同比增长122.81%[4] - 拟向全体股东每10股派发现金股利4.2元（含税）[4] 三大主业表现 - 钨钼业务上半年营业收入161.51亿元，同比增长83.81%，利润总额32.96亿元，同比增长161.28%[4] - 钨钼业务中光伏用细钨丝市场份额超80%，切削工具产品总体销量同比增长46%，营收同比增长76%[4] - 稀土业务营业收入43.55亿元，同比增长51.50%，利润总额1.45亿元，同比增长101.41%[5] - 稀土业务中磁性材料上半年销量6706吨，同比增长29%[5] - 能源新材料业务营业收入144.88亿元，同比增长91.09%，利润总额5.72亿元，同比增长55.71%[5] - 能源新材料业务中钴酸锂销量2.92万吨，逆势同比增长1.46%，行业龙头地位持续巩固[5] - 房地产业务营业收入0.21亿元，同比减少24.16%[5] 股价表现 - 厦门钨业股价年内累计上涨23.03%，先后于1月9日、2月27日、4月16日、6月15日、6月16日、6月22日六度涨停[1] - 6月22日涨停后收盘价94.50元为年内最高收盘价，9月21日收盘报50.20元，当日下跌0.57%[1]