基金经理的择时与仓位控制能力 - 益民服务领先基金在一季度迅速将股票仓位从0.89%提升至高位，净值涨幅一度达近20% [1] - 该基金在3月中下旬因财报披露和退市新规实施风险将股票仓位降至0，配置短久期利率债为主 [1] - 4月7日市场大跌后，基金大幅增配权益资产，二季度末股票仓位超过90%，重仓宁德时代等核心资产及红利概念股 [1] - 永赢睿恒基金二季度股票仓位从18%提升至约70%，重仓新易盛等高弹性个股，季度涨幅超14% [2] - 37只基金二季度加仓幅度超30%，平均涨幅4.3%，跑赢沪深股指 [2] 纪律性仓位控制策略 - 农银汇理区间收益混合基金合同规定严格按上证指数阈值调整股票仓位，如指数<2750点时仓位>95%，>2750且<3000点时约85% [3] - 该基金在2021年核心资产行情中峰值仓位控制在六成以下，最大回撤不到24%，去年二三季度低位时仓位提升至80% [3] 仓位管理的核心理念 - 仓位控制需与基金策略定位、市场判断、风险承受能力深度适配，目标是匹配风险敞口与市场环境 [4] - 基金经理可通过仓位控制管理回撤，或在合同允许范围内调仓换股捕捉新兴机会，但受产品类型约束可能限制跨板块操作 [5]

公司事件 - 益民基金因违法解除劳动合同被判支付前高管赵某赔偿金94.7万元及未休年假补偿6.63万元，合计超百万元 [1][3] - 赵某原任人力资源部总经理，月薪4.35万元（基本工资2.3万元+岗位津贴1.9万元+司龄津贴1500元），调岗后收入骤降43.68% [1][5] - 公司以"组织调整+限薪令"为由将赵某调任行政经理并取消1.9万元岗位津贴，调岗后收入降幅远超政策要求的10%上限 [1][5] - 赵某任职11年，公司以"无正当理由拒不服从调岗"为由解除合同，法院认定属违法解除 [1][6] 行业现状 - 益民基金成立于2005年，管理规模从2015年38.51亿元缩水至2025年一季度8.22亿元，行业排名跌至175位 [3] - 旗下代表基金益民品质升级规模仅0.47亿元，但近一年盈利50.17%，年化回报45.68% [3] - 2024年年报显示基金经理薪酬为53.89万元，反映小型公募机构在限薪令下的薪酬压力 [3] 法律依据 - 根据劳动法，经济补偿金标准为每满一年支付一个月工资，赔偿金为补偿金的二倍 [2] - 赵某11年工龄按4.35万元月薪计算，应获赔偿金95.7万元（11×4.35×2） [3] 管理启示 - 事件暴露金融限薪政策与企业用工合规间的深层矛盾，警示企业需通过绩效重构等合规方式调整薪酬 [1][3] - 小型公募在行业洗牌中面临生存困境，需将合规内化管理并稳定团队以提升竞争力 [3]