核心观点 - 公司宣布超6亿港元股东回报计划 向市场注入信心 并通过AI全面布局持续为股东创造价值 [1] - 公司坚持"AI+教育"与"AI+游戏"双轮驱动战略 在全球市场把握增长机遇 同时通过AI赋能提升运营效率 [1] - AI已成为公司游戏和教育业务最核心的亮点 在成本优化和效率提升方面成效显著 [1][2] - 公司通过前瞻性AI布局形成强大竞争壁垒 进可攻占市场份额 退可守降本增效 [6] - 公司具有长期投资价值 高股息率超9% 股东回报率接近11% [7][8] 财务表现 - 2025年上半年收入23.8亿元 受行业影响有所调整 [1] - 毛利16.6亿元 毛利率69.5% 同比提升2.9个百分点 [1] - 经营开支13.5亿元 同比降低15.6% [1] - 研发费用同比下降26.7% [2] - 拟派发每股普通股0.50港元 同比增长25% [7] 游戏业务 - AI提升整体效能约15% [1][2] - 全面部署AI生产中心 实现高效整合和跨版本内容协同 [2] - 《征服》IP收入同比增长2.1% 《英魂之刃》IP收入同比增长18% [2] - 魔域核心手游产品MAU同比增长超过30% [2] - 旗舰IP魔域将推出多语种版本 开拓新海外市场 [2] - 重磅新品《代号MY》已于8月开启小规模测试 [3] - 下半年《魔域》将推出三个新语言版本海外上线 [3] - 《代号Alpha》（《征服》系列本地化玩法）将推出东南亚版本 [3] 教育业务 - Mynd.ai业务二季度毛利率回升至31% [2] - SaaS订阅服务逆势增长 [2] - 通过AI在教育互动硬件的嵌入提升产品竞争优势 [3] - 2017年开始投入AI研发 推出AI教材、课件、助教等产品 [3] - 与泰国高等教育与科研创新部合作AI职业教育项目 [4] - 与喀麦隆中等教育部签署数字教育建设合作协议 [4] AI技术布局 - 在AIGC美术、多Agent协同、智慧NPC等关键能力完成初步积累 [3] - 香港子公司Cherrypicks引入中科闻歌战略投资 [5] - 联合研发的社交聆听、多模态创作工具等AI应用产品于8月完成全球发布 [5] - 投资的AI端侧设备企业推出新一代AI眼镜 [6] - 未来战略投资聚焦AI、XR、机器人及区块链等前沿技术 [6] 股东回报 - 宣布不低于6亿港元股东回报计划 包含分红及回购 [8] - 基于当前市值总体股东回报率接近11% [8] - 业绩发布后连续四个交易日回购 累计回购140万股 金额1483.95万港元 [8] - 2021年8月曾官宣未来36个月总额最高3亿美元股东回报计划 [8]

核心财务表现 - 2025年中期收益达人民币23.81亿元，毛利为人民币16.55亿元，公司拥有人应占溢利约人民币3000万元，每股盈利5.57分，中期股息每股0.5港元 [1] - 游戏及应用服务业务收入为人民币17亿元，经营性分类溢利环比回升至5.01亿元，经营开支同比下降14.7% [1] - 游戏研发费用同比下降26.7%，主要受益于AI生产中心部署带来的组织效能提升 [2] 游戏业务运营 - 公司通过长线运营策略打造长青游戏IP，虽受阶段性因素影响收入短期下滑，但持续提升玩家体验以促进用户增长和活跃度 [1] - 旗舰IP《魔域》通过AI生产中心高效推出多语种版本，并成功登陆小游戏市场，《魔域传说》于2025年上半年上线以扩大IP影响力 [2] - 新品《代号MY》于2025年8月开启小规模测试，手游《代号Alpha》计划拓展海外市场，传统自研IP如终焉誓约、机战将通过代理授权方式发行 [2] - 将AI原生游戏作为长期研发目标，已在AIGC美术、多Agent协同、智慧NPC等关键能力完成初步积累 [2] 应用服务与教育科技 - 国内教育科技业务聚焦国家级AI平台及职业教育，与泰国高等教育与科研创新部合作AI职业教育项目，提供电动汽车等领域培训 [3] - 与世界银行支持下的喀麦隆中等教育部签署协议，推动数字教育建设以提升教育公平性 [3] - 香港子公司Cherrypicks引入中科闻歌战略投资，转型为境外市场独家出海平台，联合研发的社交聆听及多模态创作工具于2025年8月全球发布 [3] - 中科闻歌"雅意"大模型及AI-Scientist科研智能体在2025年全球AI评测中获双榜首，技术优势显著 [3] 前沿科技与战略投资 - 投资AI端侧设备企业推出新一代AI眼镜，实现消费级市场应用突破 [4] - 文化创意与IP运营赛道中，被投公司明星IP矩阵商业化能力显著增强 [4] - 截至2025年6月30日持有约12,000个以太币单位，公平值达人民币2.11亿元 [4] - 未来战略投资聚焦AI、XR、机器人及区块链等前沿技术，强化与主业协同效应 [4]