文章核心观点 - 人工智能技术正在深刻改变传统教育SaaS的订阅模式，推动行业向“效果付费”与“内容价值付费”等多元化、灵活化的商业路径演进 [1] - AI与教育的融合已从“概念验证”进入“商业验证”的关键阶段，在技术创新与商业化落地之间找到平衡点对全球化竞争至关重要 [4] AI驱动效率与洞察 - 公司从前年开始以激进姿态在全业务环节融合AI技术，覆盖从AI助教、智能批改到学习管家的全过程 [2] - AI的商业价值体现在运营效率的质变上，例如通过AI系统将海量用户对话实时转写、翻译并智能汇总分析，精准识别影响付费决策的关键洞察 [2] - AI实现了数据驱动的精细化运营，能够快速获取传统树状管理模式无法识别的真实、微观用户洞察，这是提升付费转化的底层基础 [2] 商业模式演变 - 纯粹的SaaS订阅模式在AI教育时代面临挑战，因为AI应用的边际成本并非趋近于零 [2] - 用户的核心诉求是学习效果与产品价值，而非“有无AI”，这为商业化带来新机会 [2] - 商业模式不必直接将高昂的AI技术成本转嫁给用户，而是可将AI能力产品化为更灵活的价值点，例如针对特定地区书写习惯进行深度本地化适配 [2] 区域市场策略 - 全球化不等于单一化，需采取“一国一策”的市场策略 [3] - 在北美与发达市场，通过“智能硬件+AI内容”组合切入，依托中国供应链优势集成高性价比芯片与解决方案，利用跨境电商、众筹和KOL营销 [3] - 在东南亚市场，适合做“成品化”的To C服务，精准定位有强烈“教育改变命运”信念的中产阶级群体 [3] - 在欧洲等市场，因教育采购主体多为政府或学校，建议走To B或To G渠道，与当地教育体系深度融合 [3] 未来展望 - 随着大模型等底层技术成本持续下降，AI应用产品的成本有望降低，为教育出海增长打开新机会窗口 [3] - 公司将继续深耕技术底层，围绕“提升学习效率”和“创造用户价值”的核心，构建可持续、能落地的全球化教育新生态 [3]

江苏省AI教育系统化布局 - 江苏省教育系统在南京大学苏州校区举办人工智能应用场景展示及案例交流活动 [1] - 活动中亮相了“苏新研”学科智能体矩阵、“御风”低空学科大模型、“Foodseek”食品学科大模型等AI成果 [1] - 启动了江苏省中小学人工智能教育领航教师培养、首批中小学生自助式AI体验课程、江苏省人工智能教育数字资源中心等项目 [1] - 江苏正以系统化布局、场景化应用、生态化发展的思路推动人工智能从“教学工具”走向“教育生态” [1] AI赋能课堂教学变革 - 江苏各学段学校正打破单纯讲解AI知识的模式转向以AI赋能教学的深度变革实现个性化教育 [2] - 江苏省苏州中学以“数字公民”平台为核心基座引入大数据精准教学等AI工具实现“规模化因材施教” [2] - 该校推动的“苏州市青少年数字公民培育计划”已串联133所联盟校覆盖全市超30%的中小学教师参与率突破95%超70%的学生主动参与活动 [2] - 无锡经开区AI教育沿两个方向推进开设独立AI课程以及将AI融入各学科教学让学生用AI解决生活问题 [3] - 南京大学为全体本科新生开设“人工智能通识核心课”并搭建“1+X+Y”课程体系已建成近200门AI相关课程累计培养学生超1万人次 [4] - 南京信息职业技术学院采用AI“同心圆”专业群模式将智能应用融入垂直行业并搭建7个AI场景化实训基地 [4] AI在校园管理中的应用 - AI渗透到校园管理环节扬州在十余所学校建成“AI智慧体育系统”学生累计运动量超过百万人次 [6] - 西交利物浦大学AI助教嵌入专业课教学有效降低挂科率“商业规划—税务”课程挂科率从14.7%降至2.1% [6] - 连云港市苍梧小学教育集团第二小学通过“一键减负”工程使教师资格注册办理效率提升90% [7] AI教育普及与均衡发展举措 - 为破解AI教育城乡发展不均难题江苏推出“资源供给+人才培养”双重举措 [7] - 全省多数设区市出台了本地人工智能教育实施方案依托江苏省名师空中课堂累计上线100多门人工智能课程 [7] - 全省有36个本科高校、53个高职院校开设人工智能专业15个省级人工智能学院应运而生 [7] - 省教育厅要求中小学全面开展AI通识教育职业院校增设AI相关专业高校加强AI加学科专业体系建设 [7] - 南京市今年上半年投入近千万元将约30所学校纳入专项建设计划重点支持“老五县”中小学建成人工智能实验室 [8] - 预计到2027年南京市城区中小学将实现AI通识课100%开足的目标 [8]

展会与公司参与 - 第86届中国教育装备展示会于10月24日至26日在青岛举办 主题为人工智能引领教育装备高质量发展 [1] - 国内教育信息化龙头企业鸿合科技参展 重点展示其教育应用软件Lesson+ [1] - Lesson+软件集成了图灵AI智课平台提供的AI课件 AI助教 AI听力 AI口语老师等多款智能体应用 [1] 产品与技术方案 - 图灵AI智课平台以AI智能体服务覆盖教学全流程 助力教师精准实施因材施教 [1] - AI课件基于AI Agent实现备课全流程自动化 五分钟生成标准课件以提升教师备课效率 [3] - AI助教通过拟人化虚拟助教实现课中互动讲解与课后个性化答疑 提升教学效率与学生参与度 [3] - AI听力支持考试级听力内容自动化生成 精准还原真题特征以推动听力资源规模化生产 [4] - AI口语老师构建跟读-对话-表达三阶训练体系 提供多维度智能评分与实时反馈以提升口语能力 [4] 政策与行业背景 - 2025年教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》 要求拓展备课授课 课后服务等高频应用场景 [3] - 政策旨在构建覆盖全学段的终身教育资源体系 图灵机器人的技术路径与该政策高度契合 [3] 公司战略与合作 - 图灵机器人与鸿合科技的合作是政策引领与技术实践深度融合的成果体现 [3] - 公司以推动大规模个性化教学为使命 致力于通过技术打破教育资源壁垒 [4] - 合作旨在将优质教育资源标准化 可复制化 赋能不同区域教学现场以促进教育公平 [4] 公司概况与市场地位 - 图灵机器人于2014年发布 是国内最早的AI对话机器人开发平台 [5] - 公司在AI技术应用领域拥有近500项发明专利 [5] - 图灵inside版的AI硬件累计超过1亿台 每日AI交互数亿次 [5] - 公司技术方案主要应用于儿童教育 具身智能 机器人 运营商 轨道交通等商业场景 [5]

公司转型与战略 - 图灵机器人2023年底正式进入教育行业 目前处于转型期 加大投入产品化业务 [4] - 公司设立专门团队深入理解教育行业和教育体系 反向补"教育"课 [1][4] - 智能硬件年出货量已超过2000万台 部署AI助教 AI口语老师等智能体产品 延伸AI眼镜 AI陪伴机器人 AI毛绒玩具等软硬件一体解决方案 [4] 行业市场空间 - AI+教育是万亿元级别市场 教育科技市场规模约3466亿元 AI渗透率仅7%左右 有较高提升空间 [5][6] - 教育信息化头部企业市场份额可能连1%都不到 K12教育存在多种商业模式和业务逻辑 [5] - 市场具有刚需性 机会很多 但C端产品处于市场培育期 家长信任度不足 口碑效应未释放 [5][6] 政策与技术驱动 - 2024年5月教育部发布《中国智慧教育白皮书》启动国家教育数字化战略行动2.0 [4] - 8月国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》要求人工智能融入教育教学全要素全过程 [4] - 政策推动人机协同教育教学新模式 实现大规模因材施教 促进教育公平 [4] 落地应用与挑战 - 产品已在河南 广西 江西 广东等多地区落地 目标是为每个学生提供个性化因材施教服务 [6] - B端/G端需平衡政策预算与科技发展 部分地区缺乏经费支持 AI技术渗透需要大量投入 [1][6] - 技术需与现有业务体系融合产生商业收益 需持续打磨技术解决体系化问题 [6]

公司核心产品与战略 - 公司以“培养孩子学习的底层能力”为核心，依托课程体系与AI创新应用赋能小学生核心素养 [3] - 公司于2024年5月率先落地新课标体系在线课程，打造新人文、新思维、新双语三大系列产品 [3] - 公司AI功能由技术与教研团队联合研发，结合小学生认知规律与学科教学逻辑，实现“场景化适配+启发式引导” [5] AI产品矩阵与功能 - AI助教基于大模型技术，在课前、课中、课后全流程充当“第三位引导者” [3] - “新思维”课程中的AI练习助手通过“苏格拉底式问答”引导学生思考解题过程，培养逻辑思维 [3] - AI作文通支持写作前、中、后全流程的审题、纠错、润色及多维度评分与建议 [5] - AI口语对话通过一对一情景对话引导学生从“模仿说”向“思考说”“表达说”转变，并生成学习报告 [5] - 其他专项AI功能包括AI个性化纠音、AI词文串烧和AI学情分析，以实现个性化学习 [5] 技术实力与行业地位 - 公司依托母公司猿力科技的海量教育数据，自研AI大模型参数量级达700亿 [5] - 自研AI大模型已通过中国信通院5级评估，该评估为当前教育行业AI技术最高认证标准 [5] - 公司展示的“AI+素养教育”成果为行业提供了技术与教育融合的参考路径 [6] 未来发展规划 - 公司将持续深耕AI大模型研发与教学场景适配，进一步完善全流程AI产品矩阵 [6] - 公司旨在以技术创新推动素养教育向更智能、更高效、更具温度的方向发展 [6]

核心观点 - 公司宣布超6亿港元股东回报计划 向市场注入信心 并通过AI全面布局持续为股东创造价值 [1] - 公司坚持"AI+教育"与"AI+游戏"双轮驱动战略 在全球市场把握增长机遇 同时通过AI赋能提升运营效率 [1] - AI已成为公司游戏和教育业务最核心的亮点 在成本优化和效率提升方面成效显著 [1][2] - 公司通过前瞻性AI布局形成强大竞争壁垒 进可攻占市场份额 退可守降本增效 [6] - 公司具有长期投资价值 高股息率超9% 股东回报率接近11% [7][8] 财务表现 - 2025年上半年收入23.8亿元 受行业影响有所调整 [1] - 毛利16.6亿元 毛利率69.5% 同比提升2.9个百分点 [1] - 经营开支13.5亿元 同比降低15.6% [1] - 研发费用同比下降26.7% [2] - 拟派发每股普通股0.50港元 同比增长25% [7] 游戏业务 - AI提升整体效能约15% [1][2] - 全面部署AI生产中心 实现高效整合和跨版本内容协同 [2] - 《征服》IP收入同比增长2.1% 《英魂之刃》IP收入同比增长18% [2] - 魔域核心手游产品MAU同比增长超过30% [2] - 旗舰IP魔域将推出多语种版本 开拓新海外市场 [2] - 重磅新品《代号MY》已于8月开启小规模测试 [3] - 下半年《魔域》将推出三个新语言版本海外上线 [3] - 《代号Alpha》（《征服》系列本地化玩法）将推出东南亚版本 [3] 教育业务 - Mynd.ai业务二季度毛利率回升至31% [2] - SaaS订阅服务逆势增长 [2] - 通过AI在教育互动硬件的嵌入提升产品竞争优势 [3] - 2017年开始投入AI研发 推出AI教材、课件、助教等产品 [3] - 与泰国高等教育与科研创新部合作AI职业教育项目 [4] - 与喀麦隆中等教育部签署数字教育建设合作协议 [4] AI技术布局 - 在AIGC美术、多Agent协同、智慧NPC等关键能力完成初步积累 [3] - 香港子公司Cherrypicks引入中科闻歌战略投资 [5] - 联合研发的社交聆听、多模态创作工具等AI应用产品于8月完成全球发布 [5] - 投资的AI端侧设备企业推出新一代AI眼镜 [6] - 未来战略投资聚焦AI、XR、机器人及区块链等前沿技术 [6] 股东回报 - 宣布不低于6亿港元股东回报计划 包含分红及回购 [8] - 基于当前市值总体股东回报率接近11% [8] - 业绩发布后连续四个交易日回购 累计回购140万股 金额1483.95万港元 [8] - 2021年8月曾官宣未来36个月总额最高3亿美元股东回报计划 [8]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入39.72亿元，同比下降1.30%，但归母净利润4.51亿元，同比增长50.74%，扣非净利润4.35亿元，同比增长31.66%，盈利能力显著提升[4] - 公司坚持出版主业改革，设立8000万元出版主业高质量发展专项资金，推动精品出版和教育出版新业态构建[5] - 数字化转型成效显著，粤教翔云数字教材应用平台覆盖全省19,151所学校，用户达1589.7万人[6] 财务表现 - 营业收入39.72亿元，同比下降1.30%，主要受教材、一般图书收入下降影响[11] - 归母净利润4.51亿元，同比增长50.74%，扣非净利润4.35亿元，同比增长31.66%[4] - 经营活动现金流量净额-1.34亿元，投资活动现金流量净额-14.82亿元，主要因理财产品投放增加[11] - 基本每股收益0.51元/股，同比增长50%[2] - 加权平均净资产收益率5.63%，同比增加1.70个百分点[2] 业务发展 - 出版主业改革成效显著，9部作品获省级精神文明建设"五个一工程"奖，《DeepSeek应用能手》等新书上市3个月销售5万册[5] - 教育出版发行中小学教材约1.72亿册，23个学科国标教材通过教育部审定，覆盖全国28个省市自治区[5] - 营销渠道建设取得进展，在全省打造120家"新华悦读空间"，《漫画讲透黄帝内经》累计销售184万册[6] - 数字化转型深入推进，粤教翔云平台覆盖全省19,151所学校，1589.7万师生用户[6] - 全媒体传播影响力提升，时代周报等平台生产稿件2944篇，阅读量超6600万[7] 行业地位 - 广东省GDP总量连续全国第一，2024年常住人口1.28亿，出生人口破百万，连续7年蝉联中国生育第一大省[7] - 公司拥有完善的发行网络，截至2024年底有中心门店138家，校园书店89家，乡镇书店155家[8] - 品牌优势显著，23个学科国标教材数量仅次于人教社，《粤食记》入选2024年度"中国好书"[8] - 国际化成果突出，2024年图书版权输出319种，连续18年获"国家文化出口重点企业"称号[10] 资产与投资 - 货币资金减少主要因理财产品购买增加[11] - 交易性金融资产16.50亿元，同比增长192.68%，主要因理财产品投放增加[11] - 存货10.56亿元，同比下降25.58%，因秋季教材教辅备货时间差[11] - 报告期内新增4家子公司，涉及艺术培训、科技培训等领域[12] - 重大在建项目包括广州国际文化中心(投资1.32亿元)、岭南文化创意产业园(投资1.72亿元)等[12] 公司治理 - 公司积极开展"提质增效重回报"专项行动，优化治理结构和信息披露[13] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利5.50元(含税)[15] - 将2022年度回购的1390.65万股股份用途变更为注销并减少注册资本[15] - 公司严格履行信息披露义务，通过多种渠道与投资者保持沟通[16]

公司战略与愿景 - 提出面向未来的"3E教育"特质 即更有效果 更有效率 更有体验感 [2] - 构建AI生产中心 通过专家系统加AI节点方式赋能教育内容高效标准化个性化生产 边际生产成本降至百元级 单条内容生产时间缩短至1小时以内 [4] - 在国内最早将AI运用于组织管理 2017年引入AI员工 任命首个数字人轮值CEO 去年开始全面推行事务AI化 [7] 产品与技术布局 - AI生产中心支持不同国家地区教育资源适配 支持多语言多文化输出 [4] - 利用AI技术打造AI课件 AI伴读等教育产品 根据学生学习进度和知识点掌握情况灵活调整学习目标和课件内容 [7] - 引进最新AI技术提升游戏生产效率和品质内容 布局AI原生游戏玩法创新 启动交互教育游戏研发 [7] - 与全球头部AR眼镜企业Rokid达成战略合作 运用AR技术开发全新体验数字教育产品 [10] 全球业务拓展 - 教育版图覆盖全球190多个国家和地区 超1.5亿用户 200余万间教室 与20多个一带一路国家达成国家级合作 [9] - EDA在泰国取得高度定制化本地部署成果 与泰国高教部联合开发AI教育平台 提供电动汽车职业培训课程 [6] - 与联合国教科文组织教育信息技术研究所共建教师电子图书馆 覆盖10万教师 [9] 生态合作与行业影响 - 构建面向未来的智慧教育服务机构EDA 提供元宇宙学习平台 教学平台和共创平台 [6] - 与北京师范大学共建智慧学习研究院 共同发布设计与学习国际课程 联合举办智慧学习设计教育学术周等活动 [10] - 在联合国重要会议提出利用AI技术共创共享优质教育资源 通过技术赋能助力教育公平和普惠 [9] 行业趋势洞察 - 未来教育应以个体学习者为核心 强调个性化沉浸式和游戏化学习体验 [4] - 智慧教育是技术深度融合教育的核心环节 以数据驱动构建个性化高效化终身化教育生态 [6] - 人机协同教育场景将越来越普遍 教师角色更侧重育人而非教书 学习将实现按需学习和个性化发展 [8]

行业动态 - 职业院校"十五五"战略规划编制与高质量发展研讨会在大连召开，由全国高等职业学校校长联席会议指导，150余所院校近200名代表参会[1] - 会议聚焦教育AI时代的教育数智化发展路径，探讨AIGC与教育教学领域的深度融合[1] 公司战略 - 竞业达以"数智化助力行业高质量发展"为核心战略，聚焦AIGC技术在教育领域的深度应用[1] - 公司不断推出AI助教、AI助学、AI诊断等应用，探索AIGC与教育深度融合的新路径[1][2] 技术成果 - 竞业达自主研发的"星空教育大模型"于2024年10月通过国家网信办备案，支持长文本解析与多模态融合，课程知识图谱生成准确率达80%[1] - 该模型已应用于北京、上海等地多所学校[1] 业务进展 - 竞业达在会上发表《AIGC赋能人才培养全过程，助力教育数字化转型》主题报告，系统剖析大数据、大模型、AI智能体在课堂教学、实验教学、质量评价等环节的应用[1] - 公司2025年半年度业绩预告显示，报告期末在手订单合同金额4.3亿元，其中教学及招考在手订单超1.3亿元[2] 行业合作 - 竞业达将全方位支撑职业院校实现"十五五"期间的高质量、内涵式发展，助力新时代高等职业教育高质量发展[2]

智能机器人改变家庭教育方式 - 陪伴机器人具备讲故事、唱儿歌功能，同时帮助家长关注孩子安全 [1] - 兴趣培养机器人通过下棋、编程等活动激发孩子兴趣 [1] - 智慧助教机器人可批改作业、生成学习方案，提升学习效率 [1] 智能机器人进入教育场景 - 智能批阅机器人和AI助教在课堂上提供个性化教育服务 [1] - 各类机器人正逐步渗透家庭和学校，构建智能教育生态 [1]