财务表现 - 2024年1-12月营业收入14.29亿元，同比增长8.84% [1] - 归母净利润1.05亿元，同比增长34.24%，扣非净利润0.94亿元，同比增长0.77% [1] - 核心业务板块医疗服务收入10.91亿元（+8.47%），药品收入3.23亿元（+7.97%） [1] - 2025年Q1营业收入3.93亿元（+16.78%），归母净利润3831.36万元（+14.56%），扣非净利润3860.63万元（+19.40%） [3] 业务布局 - 全国运营8家医院（5家神经专科医院+3家综合医院），覆盖北京、重庆、昆明、福建、成都、河南等核心区域 [2] - 2024年完成重庆西达供应链公司收购及大行广泽70%股权收购，提升业务协同效应 [3] - 2024年Q4完成成都三博整合，加密西南区域服务网络 [3] 战略发展 - 发展模式为"强专科、小综合"，服务涵盖神经学科全疾病谱及妇科、儿科等综合科室 [2] - 未来将通过募集资金扩大医院布局，构建以北京为中心的全国神经专科网络 [3] - 重点投入信息化建设，统一管理体系以提升运营效率 [3] 股东回报 - 2024年度利润分配预案：每10股派现1.48元（含税），合计派发3004.25万元现金红利 [1] 行业竞争力 - 拥有院士级专家团队，在疑难重症诊疗、科研转化领域形成独特优势 [2] - 品牌创立于2003年，由神经医学专家与医疗管理专家联合打造 [2]

公司基本情况 - 三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团 坚持"博医 博教 博研"的愿景 推动神经专科基础研究和诊疗技术的提升和创新 [5] - 公司实行连锁化发展 集团化运营 通过扩张与合作向外输出优质医疗资源 目前在北京 重庆 昆明 福建 成都和河南共运营8家医院 其中神经专科医院5家 综合性医院3家 [6] - 2024年第四季度成都三博纳入公司管理体系 深化西南地区布局 2023年第四季度并入洛阳三博后逐步注入神经专科资源 打造"脑科+妇产儿科"双核心学科 [7] 行业竞争格局 - 专科医院是医疗卫生体系重要组成部分 有利于专科医疗科技水平和医疗质量的提高 [8] - 公立医院在神经外科医疗服务行业占主导地位 如北京天坛医院 上海华山医院 四川华西医院等 [8] - 三博脑科作为中国最大的民营神经专科医疗服务集团 凭借灵活机制 先进管理和优质服务 行业影响力不断提升 [8] 重要事项 - 2024年1月全资子公司重庆三博管理以1,77677万元收购重庆西达100%股权 完善采购体系和产业链布局 [10] - 2024年6月重庆三博管理以5,16426万元收购洛阳三博34%股权 持股比例增至70% 巩固控制权地位 [11] - 报告期内公司通过增资及股权受让获得大行广泽70%股权 扩大医疗服务覆盖范围 [11] - 子公司增资情况：河南三博注册资本增至6,000万元 西安三博增至10,000万元 重庆三博管理增至31,500万元 昆明三博增至6,270万元 重庆西达增至2,000万元 [11] 财务与分配 - 立信会计师事务所出具标准无保留意见审计报告 会计师事务所由立信变更为立信 [3] - 利润分配预案：以202,989,804股为基数 每10股派发现金红利148元（含税） [4]

股价与估值 - 4月15日收盘价为45.2元，上涨1.14%，总市值93.11亿元，滚动市盈率84.92倍 [1] - 行业平均市盈率46.29倍，行业中值47.83倍，公司排名第37位 [1] - 市净率4.05倍，高于行业平均3.38倍和行业中值2.52倍 [2] 股东结构 - 截至2024年9月30日股东户数27403户，较上次增加2446户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务概况 - 主营业务为神经专科医疗服务，包括神经外科、神经介入、神经内科等 [1] - 以栾国明、于春江等神经医学专家为核心团队 [1] - 神经外科手术量居全国前列，80%为难度最高的四级手术 [1] 财务表现 - 2024年三季报营业收入10.59亿元，同比增长9.83% [1] - 净利润1.05亿元，同比增长42.93%，销售毛利率24.97% [1] 行业对比 - 公司总市值93.11亿元，高于行业中值50.29亿元但低于行业平均143.18亿元 [2] - 市盈率显著高于行业平均和行业中值 [1][2] - 在医疗服务行业12家可比公司中排名第6位 [2]

发行信息 - 本次发行3961.29万股，占发行后总股本25.00%[9] - 每股发行价格29.60元/股[9] - 发行日期为2023年4月21日[9] - 拟上市板块为深交所创业板[9] - 发行后总股本为15845.1529万股[9] - 保荐人（主承销商）为中信证券[9] 业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为98714.88万元、113721.99万元和106835.19万元[32] - 报告期内公司净利润分别为7407.91万元、8737.78万元和7678.01万元[32] - 2022年公司整体经营业绩较同期略有下滑[32] - 预计2023年1 - 3月营业收入为29202.76万元，同比增长10.03%[46] - 预计2023年1 - 3月归属于母公司净利润为1859.09万元，同比增长28.85%[46] 用户数据 - 公司目前运营医院6家，在建医院2家，开放床位1500余张，年门诊量近50万人次[37] - 公司共有员工1700余名，其中医务人员超1300名，医师超400名[37] 未来展望 - 2025年底DRG/DIP支付方式将覆盖所有符合条件开展住院服务的医疗机构[61] - 北京三博计划新建建筑面积约6万平方米、病床数约400 - 500张的新院区[69] - 湖南三博脑科医院建设项目预计2024年竣工后投入使用[85] 市场扩张和并购 - 2019年6月，公司通过洛阳三博摘牌受让洛阳医院整体权益，支付对价8166.744万元[151] 其他新策略 - 公司构建控股型架构，母公司控制子公司经营策略、财务等[71] 财务指标 - 发行市盈率90.07倍[34] - 发行前每股净资产为10.11元/股，发行前每股收益为0.44元[35] - 发行后每股净资产为14.28元/股，发行后每股收益为0.33元[35] - 发行市净率为2.07[35] - 募集资金总额为117254.1840万元，净额为106163.91万元[35] - 本次新股发行费用总额为11090.28万元，承销保荐费为7986.56万元[35] 股权结构 - 公司总股数为11883.86万股，TBP持股2486.93万股，占比20.93%为最大股东[127] - 2022年11月宁波励鼎转让股份后，鹰潭投资持股253.09万股，占比2.13%；盈信达投资持股234.86万股，占比1.98%；宁波励鼎不再持股[131] 子公司情况 - 2022年北京三博收入39062.48万元，净利润4013.98万元[82] - 2022年昆明三博收入7208.68万元，净利润 - 282.61万元[82] - 2022年洛阳医院营业收入9393.26万元，净利润905.61万元[150] - 2022年重庆三博江陵净利润2120.70万元[183] - 2022年重庆三博长安净利润3777.34万元[186] - 2022年福建三博投资净利润11.78万元[193] - 2022年福建三博福能脑科医院净利润615.99万元[199]

发行价格与市盈率 - 发行价格为29.60元/股[16][23][30][32][51][75][86] - 2022年扣非前后孰低归母净利润摊薄后市盈率90.07倍，高于行业最近一个月平均静态市盈率57.23倍，超出约57.38%[5][22][30][52][76][86] - 2021年扣非后归母净利润摊薄后市盈率63.07倍，低于可比A股上市公司平均静态市盈率69.61倍[5][23][32][54][78] 发行数量与配售 - 本次公开发行新股3961.2900万股，占发行后总股本25.00%，发行后总股本15845.1529万股[28][49] - 初始战略配售数量594.1935万股，占发行数量的15.00%，最终战略配售数量361.4864万股，约占发行数量的9.13%，差额232.7071万股回拨至网下发行[7][8][29][49][50][90] - 网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者获配股票数量的10%限售6个月，90%无限售期；战略配售专项资产管理计划获配股票限售期为12个月[9][65][91] 申购情况 - 网下提交有效报价投资者300家，管理配售对象7124个，占剔除无效报价后总数93.72%，有效拟申购数量6083960万股，占93.36%，有效申购倍数2349.20倍[23] - 网上初始发行数量为1010万股[109] - 2023年4月21日为网下、网上申购日，网下9:30 - 15:00，网上9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[33][93][108] 募集资金 - 招股书披露募集资金需求50000.00万元，本次发行对应募集资金总额117254.1840万元[24] - 扣除发行费用约11090.28万元后，预计募集资金净额约106163.91万元[26][55] 公司运营情况 - 公司目前运营医院6家，在建医院2家，开放床位1500余张，年门诊量近50万人次，住院患者超4万人次，年手术量超1万台，神经外科手术超5000台[19] - 公司拥有员工1700余名，医务人员超1300名，医师超400名，主任及副主任医师160余名[19] - 公司累计完成神经外科手术80%为难度最大的四级手术[19] 业绩情况 - 报告期内，公司营业收入分别为98714.88万元、113721.99万元和106835.19万元，2021年增长15.20%，2022年下降6.06%[21] - 报告期内，公司净利润分别为7407.91万元、8737.78万元和7678.01万元，2021年增长17.95%，2022年下降12.13%[21] - 2022年，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年下降29.97%，剔除河南等新院区影响后，归属于母公司股东的净利润较上年下降19.49%[21]

三博脑科医院管理集团股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行公告 保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司 特别提示 三博脑科医院管理集团股份有限公司（以下简称"三博脑科"、"发行人" 或"公司"）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令【第 208 号】）（以 下简称"《管理办法》"）《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令【第 205 号】）（以下简称"《注册办法》"）《深圳证券交易所首次公开发行证券 发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100 号）（以下简称"《业务实施 细则》"）《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上〔2018〕 279 号）（以下简称"《网上发行实施细则》"）及《深圳市场首次公开发行股 票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上〔2023〕110 号）（以下简称"《网 下发行实施细则》"）《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕 18 号）（以下简称"《承销业务规则》"）《首次公开发行证券网下投资者管理 规则》（中证协发〔2023〕19 号）（以下简称"《网下投资者管理规则》"）等 相关法律法规、监管规定及自律规则等文件，以及深圳证 ...

三博脑科医院管理集团股份有限公司 Sanbo Hospital Management Group Limited （北京市海淀区香山一棵松 50 号 23 号楼 105 室） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 声明：本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说 明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招 股说明书作为投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） 的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、 尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大 的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因 素，审慎作出投资决定。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 三博脑科医院管理集团股份有限公司 首次公开发行股票并在创业 ...