市场表现回顾 - 本周（2025年11月3日至11月7日）电子行业指数下跌0.22%，其中消费电子板块下跌2.05%，半导体板块下跌0.11%，光学光电板块下跌1.20% [1][2] - 海外科技股因美国政府持续停摆引发的流动性担忧而整体走弱，纳斯达克指数本周下跌3.04%，恒生科技指数下跌1.20% [2] - 海外主要科技公司股价普遍下跌，英伟达跌7.08%，AMD跌8.82%，高通跌5.53%，但存储公司表现突出，闪迪涨20.14%，美光涨6.32%，SK海力士涨3.76% [2] 终端产品与AI应用 - 终端AI新品密集发布，联想AI眼镜V1于11月3日开启预售，Meta已开始研发第二代Rayban Display眼镜，计划2027年上市 [3] - 小鹏于11月5日发布全新一代IRON人形机器人，拥有82个自由度，采用仿生结构设计，预计2026年底实现量产 [3] - 大厂算力合作持续加强，微软与IREN公司签署97亿美元协议在德克萨斯州开展云计算业务 [3] - OpenAI与亚马逊公布价值约380亿美元的战略合作协议，OpenAI将通过AWS获取数十万块NVIDIA图形处理器等大规模计算资源 [3] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用高密架构设计实现超高速总线互连 [3] 存储芯片市场动态 - 存储芯片缺货导致现货价格持续上涨，三星将DDR5合约定价推迟至11月中旬，现货价格已翻三倍 [4] - 华邦电子在法说会上表示存储DDR5、DDR4或DDR3产品缺货潮可能持续至2027年 [4] - SK海力士供应给英伟达的HBM4单价已确认约为560美元，比目前HBM3E的约370美元单价高出50%以上 [4] 半导体制造与业绩 - 台积电计划从2026年开始连续4年对其5nm、4nm、3nm及未来2nm芯片制造工艺实施年价格上调，涨幅约3-5% [4] - 华虹半导体第三季度实现收入6.35亿美元，毛利率为13.5%，业绩符合预期且毛利率优于指引 [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 尽管短期受市场流动性等因素影响科技股走势偏弱，但行业在AI算力、存储、终端等领域的积极进展为后续投资机会奠定基础，建议关注端侧主题性机会及半导体板块布局时机 [3][7] 市场回顾 - 本周（2025.11.03-2025.11.07）电子行业指数下跌0.22%，其中消费电子下跌2.05%、半导体下跌0.11%，光学光电下跌1.20% [3] - 海外科技股方面，纳斯达克指数本周下跌3.04%、恒生科技指数下跌1.20%，英伟达下跌7.08%，AMD下跌8.82%，高通下跌5.53% [3] - 存储公司表现较好，闪迪上涨20.14%，美光上涨6.32%，SK海力士上涨3.76% [3] 行业动态：终端 - 联想AI眼镜V1于11月3日正式开启预售，由莫界提供全栈技术方案支持 [4] - Meta已开始研发第二代Meta Rayban Display，并预定上下游产业链产能，计划于2027年上市销售 [4] - 小鹏于11月5日发布全新一代IRON人形机器人，全身拥有82个自由度，预计2026年底量产 [4] 行业动态：算力 - 微软与IREN公司签署97亿美元协议，将在德克萨斯州开展云计算业务 [5] - OpenAI与亚马逊公布价值约380亿美元的战略合作协议，OpenAI将通过AWS获取大规模计算资源，包括数十万块NVIDIA图形处理器 [5] - 曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用"一拖二"高密架构设计，实现单机柜640卡超高速总线互连 [5] 行业动态：存储与AI基座 - 存储缺货导致现货价格持续上涨，三星推迟DDR5合约定价至11月中旬，现货价格已翻三倍 [6] - 华邦电子在法说会中表示存储DDR5、DDR4或DDR3产品缺货潮可能持续至2027年 [6] - SK海力士供应给英伟达的HBM4单价确认约为560美元，比HBM3E（约370美元）价格高出50%以上 [6] - 台积电计划从2026年开始连续4年对其5nm、4nm、3nm及2nm芯片制造工艺提价，年涨幅约3-5% [6] - 华虹半导体第三季度实现收入6.35亿美元，毛利率13.5%，优于指引 [6] 投资建议 - 后续各大厂及AI眼镜品牌厂有望在1月份CES展前夕发布新品，端侧有望迎来主题性投资机会 [7] - 中芯国际三季报发布在即，半导体板块有望迎来布局机会 [7] - 建议关注核心受益标的：立讯精密、珠海冠宇、寒武纪、工业富联、华虹半导体、通富微电 [7]