发行基本信息 - 申购价格18.60元[2] - 所属行业为电气机械和器材制造业[2] - 发行市盈率21.68倍[2] - 行业最近一个月平均静态市盈率21.80倍[2] 可比公司情况 - 震裕科技市盈率77.80倍 市值213亿元 近一月涨跌幅20.60%[3] - 神力股份市盈率-58.17倍 市值77亿元 近一月涨跌幅-14.17%[3] 主营业务 - 公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售[5] - 主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具[5] - 精密冲压铁芯产品包括新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型[5] - 产品主要供应给国内外大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等企业[5] 财务表现 - 2022年营业收入11.92亿元 净利润1.14亿元[6] - 2023年营业收入11.89亿元 净利润1.56亿元[6] - 2024年营业收入14.21亿元 净利润1.50亿元[6] - 2022年每股经营活动产生的现金流量-0.50元[6] - 2023年每股经营活动产生的现金流量3.49元[6] - 2024年每股经营活动产生的现金流量-0.48元[6] 产业链定位 - 上游原材料为钢材[7] - 下游应用领域包括汽车（含新能源汽车）、工业工控、家用电器、电动工具等行业[7] 竞争优势 - 通过点胶工艺减少叠铆点 使冲片表面平整 降低涡流损耗、铁芯发热和噪音 提升电机性能[10] - 生产规模扩大后固定成本分摊 边际成本下降 规模效益显现[10] - 合理规划生产资料 降低单位成本 增强产品竞争力[10] 行业发展机遇 - 电机应用领域广泛 涵盖汽车、工业工控、家用电器、电动工具等基础行业 市场需求旺盛[10] - 新能源汽车市场快速增长 带动车用驱动电机、车用微特电机、车用传感器等附属产品需求[10] - 全球产业转移推动行业分工深化 我国已成为世界电机主要生产制造基地[10] - 国际电机行业分工水平提高 为我国电机铁芯制造业务带来巨大市场机会 促进企业规模扩大和技术水平提升[10] 业务发展策略 - 随着研发、工艺和规模提升 公司加强重点客户开发[10] - 积极拓展新能源汽车领域[10]

新股申购安排 - 本周A股市场有两只新股申购 沪市主板的华新精科和北交所的三协电机 [2] - 华新精科将于周一申购 三协电机将于周二申购 [2] 华新精科业务与市场地位 - 公司是国内精密冲压铁芯领域的龙头厂商 专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售 [2][3] - 主要产品为各类精密冲压铁芯及精密冲压模具 包括新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等 [3] - 已成为国内外新能源汽车驱动电机铁芯等产品的主流供应商之一 与法雷奥、台达电子、博世集团、比亚迪、宝马集团等知名企业建立良好合作关系 [3] 华新精科技术与财务表现 - 掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等核心生产工艺 具备使用0.2mm等超薄硅钢批量生产的加工能力 [4] - 2022-2024年营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.53亿元 [4] - 本次募集资金将投资于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目和补充流动资金 [4] 三协电机业务与市场地位 - 公司是控制类电机领域的领先企业 研发、制造并销售步进电机、伺服电机和无刷电机及配套产品 [5] - 产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点 可应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业 [5][6] - 已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作 [2][6] 三协电机制造与技术优势 - 通过自主研发采用突破性基础材料和高槽满率技术 在AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人认可 [5] - 在协作机器人领域产品已实现量产 产品可应用于人形机器人领域并已开始向客户送样 [5] - 积累了丰富的电磁、机械仿真技术与工艺自动化经验 逐步打造完善的工艺数据库 [5] 三协电机财务表现与募资用途 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.2亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为0.27亿元、0.49亿元、0.56亿元 [6] - 本次募集资金将用于三协绿色节能智控电机扩产项目、研发中心建设项目和补充流动资金 [7]

公司基本信息 - 华新精科于8月25日进行新股申购 申购代码为732370 在沪市主板上市 股票代码为603370 [1] - 公司所属行业为电气材料行业 [2] - 发行价格为18.60元 顶格申购需配市值为13万元 [2] - 发行市盈率为21.68倍 行业平均市盈率为20.00倍 [2] - 总股本为1.00亿股 总市值未披露 [2] 业务构成与竞争优势 - 公司主营业务为精密冲压铁芯 占比87.69% 精密冲压模具占比2.40% 其他业务占比9.90% [2] - 公司深耕精密冲压领域20余年 掌握点胶 自扣铆 氩弧焊等核心生产工艺 具备使用0.2mm超薄硅钢批量生产能力 [2] - 公司是国内少数实现从原材料分剪到产品冲压及后道工序全工艺链覆盖的企业 [2] - 公司是国内较早布局新能源汽车驱动电机铁芯业务的企业 已实现大规模量产 是国内外新能源汽车驱动电机铁芯 微特电机铁芯 点火线圈铁芯等产品的主流供应商 [2] 财务表现与业绩预告 - 2024年营收为14.21亿元 同比增长19.49% [3] - 2023年营收为11.89亿元 同比微降0.26% [3] - 2022年营收为11.92亿元 同比增长40.78% [3] - 2024年归母净利润为1.531亿元 同比下降1.72% [3] - 2023年归母净利润为1.558亿元 同比增长37.01% [3] - 2022年归母净利润为1.137亿元 同比增长56.59% [3] - 近三年归母净利润同期增长率在16.03%至41.81%之间 [3] - 公司预计2025年1-9月归母净利润将保持增长 [3] 同业比较与募资用途 - 同业可比公司包括震裕科技 发行市盈率为71.71倍 隆盛科技动态市盈率为42.8倍 总市值为10亿元 信质集团市盈率为105.91倍 总市值为10亿元 [2] - 公司募资投向包括新能源车用驱动电机铁芯扩建项目 精密冲压及模具研发中心项目 以及补充流动资金项目 [3]

本周新股申购安排 - 华新精科（603370）8月25日申购 申购价格18.60元 发行数量4,374万股 网上发行1,400万股 申购上限13,500股 上限资金25.11万元 主承销商为华泰联合证券 [2][3] - 三协电机（920100）8月26日申购 申购价格8.83元 发行数量2,070万股 网上发行1,710万股 申购上限855,000股 上限资金754.97万元 主承销商为东北证券 [2][5] 新股基本面分析 - 华新精科深耕精密冲压铁芯领域20余年 掌握点胶/自扣铆/氩弧焊/激光焊接等核心工艺 具备0.2mm超薄硅钢批量生产能力 是国内少数实现原材料分剪到后道工序全流程企业 [1][4] - 华新精科客户包括比亚迪/宝马集团/采埃孚/法雷奥/博世集团等头部企业 产品涵盖新能源汽车驱动电机铁芯/微特电机铁芯/电气设备铁芯 [1][3][4] - 三协电机为控制类电机高新技术企业 主要产品包括步进电机/伺服电机/无刷电机及配套产品 产品具有体积小/功率密度大/绿色节能特点 [1][6] 财务数据表现 - 三协电机2022-2024年营业收入分别为2.87亿元/3.62亿元/4.20亿元 归母净利润分别为2697.63万元/4864.08万元/5633.50万元 持续增长 [6] - 三协电机2024年主营业务毛利率29.12% 2025年1-6月营业收入2.56亿元(同比增长21.23%) 归母净利润3152.82万元(同比增长12.25%) [6] - 华新精科可比公司2024年平均收入规模36.80亿元 平均PE-TTM为40.35X 销售毛利率12.31% 公司营收规模未达同业平均但毛利率处于行业中高位 [4] 上周新股市场表现 - 上周2只新股上市首日平均涨幅351.2% 能之光(920056)发行价7.21元/股 首日收盘32.04元/股(涨幅344.38%) 单签浮盈1.24万元 [6][7] - 宏远股份(920018)发行价9.17元/股 首日收盘42元/股(涨幅358.02%) 单签浮盈1.64万元 [6][7] 本周IPO审核动态 - 深交所8月28日审议纳百川新能源(创业板) 主营新能源汽车动力电池热管理产品 [8][9] - 北交所8月29日审议精创电气 核心产品为冷链物联网智能控制器/联网记录仪 [8][9] - 上交所8月29日审议泰金新能(科创板) 主营高端绿色电解装备/钛电极/金属玻璃封接制品 [8][10] - 上交所8月29日审议恒坤新材(科创板) 主营集成电路光刻材料和前驱体材料 具备12英寸晶圆制造材料量产能力 [10] 港股市场动态 - 佳鑫国际资源(03858)8月25日申购 8月28日上市 双登股份(06960)8月26日上市 [11][12] - 上周港股新增12家招股书申请 天辰生物医药/荣联再生/宝济药业/斑马网络/胜宏科技/英发睿能/立讯精密/Huge Dental/星环信息等9家首次递交 [12][14] - Manycore Tech/信华信技术/乾元微珂3家更新招股书 Boche Holding/思格新能源/真实生物科技3家申请失效 [12][13][14] 投融资事件汇总 - 惠每科技完成近2亿元融资 上海科创基金/钟鼎资本领投 启明创投/长宁资本跟投 [15] - 芯擎科技完成超10亿元B轮融资 获湖北/山东首单AIC股权项目 [15] - 视比特机器人完成亿元级B+轮融资 一村资本旗下基金独家投资 [15] - 上海显耀显示完成数亿元B1轮融资 安徽铁路基金/方华基金/光跃投资/混沌投资等共同投资 [15] - 追梦空天科技完成超亿元Pre-A++轮及战略轮融资 朝希资本领投 航投基金战略投资 [15] - 白犀牛完成B+轮融资 B轮总额累计近5亿元 顺丰/线性资本跟投 以骏资本/三六零基金等新机构加入 [16] - 凡知医学完成亿元级D+轮融资 建银国际/金沙江资本/知来资本后 和瑞创投/经开创融资本参与 [16] - 燕龙科技完成2亿元B轮融资 恒旭资本/上汽金控领投 松禾资本/苏高新金控/国泰君安创新投等共同投资 [16]

8月以来，北交所新股发行提速，首日涨幅持续位居高位。本周，宏远股份、能之光2只新股正式登陆北交所，上市首日分别上涨358.02%、344.38%。 华金证券研报观点显示，近期，新股板块情绪指标再度拉升至高位极值区域，情绪活跃程度在7月底之后第二次回到去年10至11月亢奋期水平。短期来 看，随着情绪指标的再度上攻，新股板块可能将进入关键方向选择期，或需保持密切关注，适度提高警惕并灵活应变。具体配置方向，由于新股定价指标 的逐渐攀升，具备性价比新股次新标的正在快速减少，高低切或加剧，建议优选补涨方向或有持续预期催化方向。 根据目前安排，下周将有2只新股可申购。拟于下周一（8月25日）申购的华新精科是国内精密冲压铁芯领域的代表性厂商。截至目前，公司已成为国内外 新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等产品的主流供应商之一，与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川 技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等下游头部企业建立了良好的合作关系。根据中国电器工业协会统计，2021年至2023年公司在精密冲压铁芯领域内资企 业中销售额整体排名前五。 拟于下周二（8月26日）申购的三协电机为控制类电机高新 ...

公司基本情况 - 华新精科专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具 [1] - 公司于8月25日开放沪市主板申购，股票代码603370.SH [1] 发行信息 - 发行价为18.6元/股，机构报价中位数为19.32元/股 [4] - 发行市值为24.41亿元，发行市盈率为21.68倍 [4] - 行业市盈率为21.80倍，可比公司包括通达动力、神力股份和障感科技，动态市盈率分别为41.17倍、亏损和43.33倍 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，净利润分别为1.14亿元、1.56亿元和1.5亿元 [6] - 2025年1-6月营业总收入7.52亿元，同比增长19.40%，净利润9834.5万元，同比增长13.52% [6] - 精密冲压铁芯业务收入占比稳定在90%以上，其中新能源汽车驱动电机铁芯产品占据50%以上收入份额 [6] 业务优势 - 公司在全球及中国汽车铁芯领域内资厂商中合计销售额排名前三 [6] - 拥有授权发明专利和实用新型专利共80项，是高新技术企业，获得江苏省专精特新中小企业和国家级专精特新"小巨人"企业认证 [7] - 客户包括比亚迪、汇川技术、巨一科技、法雷奥、采埃孚等知名企业，是宝马项目直接采购铁芯模式下唯二的全球铁芯供应商和唯一的中国供应商 [7] 募集资金用途 - 新能源车用驱动电机铁芯扩建项目拟投入4.45亿元，占比62.44% [4] - 精密冲压及模具研发中心项目拟投入0.67亿元，占比9.47% [4] - 补充流动资金项目拟投入2.00亿元，占比28.09% [4] 产能情况 - 新能源汽车驱动电机铁芯产品2022-2024年产能利用率分别为84.98%、48.71%和60.97% [8] - 微特电机铁芯产品2022-2024年产能利用率分别为43.4%、41.43%和66.59% [8] - 扩建项目达产后将新增年产新能源车高端驱动电机定转子铁芯100万套 [7]

公司概况与业务 - 公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具 [1] - 精密冲压铁芯业务始终为公司的主要收入来源，2022年至2024年间收入占比稳定在90%以上，其中新能源汽车驱动电机铁芯产品占据50%以上的收入份额 [5] - 公司是国内精密冲压铁芯领域的代表性厂商，根据VIC Market Research的测算，2021年至2023年，公司在全球及中国汽车铁芯领域内资厂商中合计销售额均排名前三 [4][5] 财务表现 - 2022年-2024年，公司营业收入分别约11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元，对应的净利润分别约1.14亿元、1.56亿元、1.5亿元 [5] - 2025年1-6月，公司实现营业总收入为7.52亿元，同比增长19.40%，净利润为9834.5万元，同比增长13.52% [5] - 公司发行价为18.6元/股，机构报价为19.32元/股，市值为24.41亿元，发行市盈率为21.68倍，行业市盈率为21.80倍 [4] 技术实力与客户资源 - 截至2025年6月30日，公司已经拥有授权发明专利和实用新型专利共80项，是高新技术企业，于2022年取得江苏省专精特新中小企业认证，并于2023年取得国家级专精特新"小巨人"企业认证 [6] - 2023年以来，公司已先后取得比亚迪、汇川技术、巨一科技、法雷奥、采埃孚等存量客户及华域汽车、索恩格、博格华纳、无锡星驱、中车时代、舜驱动力等国内外知名整车厂、驱动电机厂商的新能源汽车驱动电机铁芯产品定点 [6] - 公司是宝马项目直接采购铁芯模式下唯二的全球铁芯供应商，也是唯一的中国供应商 [6] 产能与募投项目 - 2022-2024年，公司"新能源汽车驱动电机铁芯"产品的产能利用率分别为84.98%、48.71%、60.97%，"微特电机铁芯"产品的产能利用率分别为43.4%、41.43%、66.59% [7] - 本次募集资金主要用于"新能源车用驱动电机铁芯扩建项目"，拟投入募集资金4.45亿元，占比62.44%，项目达产后将新增年产新能源车高端驱动电机定转子铁芯100万套 [4][6] - 其他募投项目包括精密冲压及模具研发中心项目拟投入0.67亿元，占比9.47%，补充流动资金项目拟投入2.00亿元，占比28.09% [4] 行业与可比公司 - 公司所属行业为电气机械和器材制造业 [4] - 可比公司包括通达动力（动态市盈率41.17倍）、神力股份（亏损）、隆盛科技（动态市盈率43.33倍） [4]

北交所新股市场表现 - 8月以来北交所新股首日涨幅持续高位 宏远股份上市首日上涨358.02% 能之光上市首日上涨344.38% [1] - 新股板块情绪指标再度拉升至高位极值区域 活跃程度达去年10至11月亢奋期水平 [1] - 新股定价指标逐渐攀升 具备性价比标的快速减少 高低切或加剧 [1] 本周新股申购安排 - 8月25日至29日共2只新股可申购 包括沪市主板1只和北交所1只 [3] - 华新精科（603370.SH）8月25日申购 发行价18.6元/股 市盈率21.68倍 申购上限13,500股 [4] - 三协电机（920100.BJ）8月26日申购 发行价8.83元/股 市盈率11.86倍 申购上限855,000股 [4] 华新精科业务概况 - 公司为精密冲压铁芯领域代表性厂商 产品包括新能源汽车驱动电机铁芯/微特电机铁芯/电气设备铁芯/点火线圈铁芯 [1][4] - 2021-2023年在精密冲压铁芯领域内资企业中销售额排名前五 [1] - 客户涵盖法雷奥/台达电子/博世集团/艾尔多集团/汇川技术/比亚迪/宝马集团/采埃孚等头部企业 [1] 华新精科财务预测 - 预计2025年前三季度归母净利润1.32-1.61亿元 同比增长16.03%-41.81% [5] - 预计营业收入11.22-12.40亿元 同比增长13.74%-25.71% [6] - 扣非归母净利润预计1.30-1.59亿元 同比增长19.36%-45.88% [6] 三协电机业务概况 - 公司为控制类电机高新技术企业 产品包括步进电机/伺服电机/无刷电机 [7] - 产品应用于安防/纺织/光伏/半导体/3C/汽车/机器人/医疗/智能物流等行业 [2] - 在机器人领域产品已实现量产 并可应用于人形机器人领域 目前已开始向客户送样 [2] 三协电机客户与合作 - 与海康威视/大华股份/大豪科技/睿能科技/日发纺机等细分领域龙头企业稳定合作 [2] - 在AGV和协作机器人领域获得海康威视/大华股份/法奥机器人认可 [2] 三协电机财务预测 - 预计2025年前三季度归母净利润4128-4515万元 同比增长8.36%-18.51% [7][8] - 预计营业收入3.20-3.50亿元 同比增长8.44%-18.60% [8] - 扣非归母净利润预计4084-4471万元 同比增长8.47%-18.75% [8]

公司业务与技术优势 - 专注精密冲压领域 构建从精密模具设计到精密冲压铁芯量产的完整体系 [2] - 坚持自主研发与创新 掌握多项核心生产工艺 [2] - 形成技术领先—客户认可—规模增长的良性发展循环 [2] 客户合作与市场地位 - 与宝马集团 采埃孚等国内外知名汽车零部件供应商及整车厂建立长期稳定战略合作关系 [2] - 赢得海内外客户高度认可 奠定细分领域领先地位 [2] 上市募资与发展规划 - 登陆资本市场开启新发展篇章 募集资金用于扩大生产规模 提升技术水平 增强研发能力 [3] - 巩固市场地位 提升行业影响力 实现跨越发展 [3] 保荐机构职责 - 保荐机构对业务 财务 法规等方面进行全面深入核查和辅导 [3] - 上市后履行持续督导义务 为公司规范运作提供专业支持 [3]

华新精科：创新求精智造未来成为精密冲压铁芯一体化解决方案全球引领者 ——江阴华新精密科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放 出席嘉宾 江阴华新精密科技股份有限公司董事长郭正平先生 江阴华新精密科技股份有限公司总经理兼董事郭斌先生 江阴华新精密科技股份有限公司董事会秘书兼副总经理郭婉蓉女士 江阴华新精密科技股份有限公司财务总监周杨先生 华泰联合证券有限责任公司保荐代表人蓝博靖先生 华泰联合证券有限责任公司保荐代表人张帅先生 经营篇 问：公司的主营业务是什么？ 郭斌：公司自设立以来，秉持自主创新、独立研发的精神，专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销 售，主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。 问：公司对于墨西哥子公司的定位是什么？目前进展如何？ 郭斌：墨西哥子公司是公司布局北美市场的核心节点，定位为新能源汽车驱动电机铁芯生产基地，服务 北美地区的采埃孚等客户。目前，墨西哥子公司已完成土地和厂房购置，产线建设按计划推进，预计 2025年下半年投产。达产后，将缩短北美客户交货周期，提升海外市场份额。 问：公司主要产品的核心技术有哪些？ 郭斌：公司主要产品的核心技术包括 ...