公司业务结构与发展战略 - 公司主营业务涵盖数码喷绘材料 汽车功能膜 电子功能及光学膜三大领域 分别占主营业务收入51% 43% 6%左右 [2] - 公司采取新材料与新能源双驱动发展策略 在新材料领域通过拓展市场份额 深化产业链 提高原材料自产自供比例实现发展 [2] - 新能源领域公司介入氢能源燃料电池行业 具体年份信息缺失 [2] 2025年上半年财务表现 - 公司营业收入达9.72亿元 同比增长4.10% [2] - 净利润1.14亿元 同比增长79.15% 基本每股收益0.4元 [2] - 业绩增长主要源于出售参股子公司股权获得投资收益及主营业务降本增效 [2] 产能布局与区域收入 - 江西丰城智能工厂和海外泰国工厂产能逐步释放 解决产能瓶颈问题 [2] - 2025年上半年境内收入4.803亿元 境外收入4.918亿元 与2024年度相比结构相对平稳 [4] 汽车保护膜技术优势 - 纳尔PPF采用自主研发第五代氢键涂层技术 兼具高硬度与韧性 能抗划痕 轻微剐蹭和变形 且具备自动修复功能 [3] - 依托与常熟理工学院合作研究院 产品类型丰富 涵盖自修复型 抗UV型等多种 [3] 行业竞争地位 - 数码喷绘材料领域生产规模和市场占有率位居前列 产业链优势明显 原材料基本自产自用 [5] - 汽车功能膜领域处于进口替代 消费升级阶段 产销规模居上市公司第一梯队 [5] 毛利率与成本控制 - 不同细分产品毛利率整体平稳 市场竞争充分 原材料价格透明 [6] - 公司具备成本传导能力 产能调整灵活 后续产品毛利率预计相对稳定 [6]

业务结构 - 数码喷绘材料占主营业务收入51% [2] - 汽车功能膜占主营业务收入43% [2] - 电子功能及光学膜占主营业务收入6% [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入9.72亿元，同比增长4.10% [3] - 2025年上半年净利润1.14亿元，同比增长79.15% [3] - 基本每股收益0.4元 [3] - 境内收入4.803亿元，境外收入4.918亿元 [5] 战略布局 - 采用"新材料+新能源"双驱动策略 [2] - 数码喷绘材料聚焦市场份额拓展和产业链深化 [2] - 汽车保护膜领域通过研发投入和产能扩张实现增量 [2] - 2021年介入氢能源燃料电池行业，聚焦核心零部件 [2] 产能建设 - 江西丰城智能工厂产能逐步释放 [3] - 泰国海外生产基地产能逐步释放 [3] 技术优势 - 汽车保护膜采用第五代氢键涂层技术，具备自修复功能 [4] - 与常熟理工学院合作成立功能材料系统创新研究院 [4] - 产品涵盖自修复型、抗UV型、耐热型等多元功能膜 [4] 市场竞争力 - 数码喷绘材料覆盖全国地级市，拥有超200个品牌代理商 [7] - 产品销往全球100多个国家和地区 [7] - 汽车保护膜产销规模居行业上市公司第一梯队 [8] - 主要原材料实现自产自用，保障供应链稳定性 [7] 毛利率特征 - 各细分产品毛利率整体保持稳定 [9] - 具备原材料成本向下游传导的价格调整能力 [9] - 固定资产投资按需推进，产能调整灵活 [9]

公司基本信息 - 证券代码 002825，证券简称纳尔股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位有华泰证券、泰康基金，时间为 2025 年 7 月 29 日 8:30 - 9:30，地点在上海市浦东新区新场镇新瀚路 26 号 [2] 公司业务情况 业务占比 - 数码喷绘材料、汽车功能膜、电子功能及光学膜分别占主营业务收入 65%、30%、5%左右 [2] 发展策略 - “新材料”领域：数码喷绘材料拓展市场份额、做强产业链深度；汽车保护膜、光学膜增加研发投入、扩大制造能力、创新渠道拓展市场 [2] - “新能源”领域：2021 年介入氢能源燃料电池行业，核心零部件及关键设备入手，自主研发与产业合作并重 [2] 2025 年上半年经营情况 - 营业收入 9.72 亿，同比增长 4.10%；净利润 1.14 亿，同比增长 79.15%，基本每股收益 0.4 元 [3] - 经营增长原因：出售参股子公司股权获投资收益，主营业务降本增效，江西丰城智能工厂和泰国工厂产能释放，精细化管理等投入及海外市场布局 [3] 汽车保护膜领域情况 产品特点及优势 - 纳尔 PPF 采用自主研发的第五代氢键涂层技术，有高硬度、韧性、抗划痕、自动修复等功能 [4] - 产品类型多样，储备大量功能薄膜技术，生产制造和品控严格，有品质和技术优势 [4] 技术研发及质量控制体系优势 研发优势 - 是高新技术等企业，建设有上海市认定的企业技术中心，与多所大学共建产学研合作基地 [5] - 以精密涂布技术为支点持续投入研发，有专业技术人才，在产品研发管理体系取得突破 [6] - 2025 年 1 - 6 月新申请专利 27 件（发明专利 18 项、实用新型专利 9 项），截止 2025 年 6 月底累计有效发明专利授权数 18 项、实用新型专利授权数 75 项，氢能相关实用新型专利 6 项，氢能在审发明专利 13 件 [6] 质量控制优势 - 通过多项国际质量体系认证，建立全套质量管理体系，针对不同客户需求制定个性化质量标准 [7]

公司业务概况 - 公司主要业务为数码喷绘材料、汽车功能膜、电子功能及光学膜等新材料产品，分别占主营业务收入 68%、25%、5%左右 [2] 公司发展策略 新材料领域 - 数码喷绘材料业务拓展市场份额、做强产业链深度，提升原材料自产自供比例和产品品质及供应稳定性 [2] - 汽车保护膜、光学膜增加技术研发投入、扩大制造能力、创新渠道拓展市场、提升多渠道服务体系 [2] - 研发汽车保护膜、离型膜、家居装饰材料等产品，横向拓展多元市场；利用资本优势收购东莞骏鸿 [2] 新能源领域 - 布局氢能源燃料电池行业，聚焦核心零部件及关键设备，自主研发与产业合作并重，投入研发储备，通过产业基金跟踪行业进展 [3] 不同细分市场情况 数码喷绘产品市场 - 国内建立覆盖全国地级市一级的营销服务网络，拥有超 200 个地级品牌代理商；国际市场产品销往九十多个国家和地区，与诸多国际知名公司合作 [3] 汽车功能膜市场 - 2024 年与知名厂商达成战略伙伴合作，推动隐形车衣行业创新 [3][5] - 产品策略为坚持研发创新和严格控制产品质量 [3][5] - 国内、国外市场处于高速增长阶段，公司将通过研发和市场营销投入巩固头部地位 [4] 手机保护膜行业 - 通过市场营销开拓更多原厂客户，提升收入利润规模和市场率 [4] 汽车保护膜产品情况 细分品类及销售模式 - 产品包括汽车漆面保护膜、汽车窗膜及改色膜等；销售渠道有品牌代理商、汽车 4S 店、汽车原厂等，正积极进入前装市场 [4][5] 2024 年业务发展情况 - 业务收入同比增长 50.62%，受益于市场需求增长、新能源汽车产销量增加和团队战斗力 [5] 产品和品牌特点及优势 - 车衣品牌有纳尔 PPF、英菲莱斯、隐形战甲等；纳尔 PPF 采用自主研发的第五代氢键涂层技术，有多种功能类型，储备大量功能薄膜技术，品质和技术有优势 [5] 未来盈利增长点 - 2025 年做大做强主业，深耕数码喷绘材料、汽车功能膜、光学及电子功能膜；在新材料、新能源等领域寻找合作伙伴和标的进行合作 [6]