11月26日晚间，华峰铝业（601702.SH）发布公告称，为进一步加强和拓展业务发展资源保障，华峰铝业与华峰集团于2025年11月26日签订股权转让协议， 以现金10006.05万元收购华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司（以下简称"华峰普恩"）100%股权。 值得注意的是，除了支付股权转让款外，华峰铝业还将间接承担标的公司的债务。公告披露，本次交易前，华峰集团曾向华峰普恩提供了金额为1.26亿元的 财务资助。交易完成后，华峰普恩将纳入上市公司合并报表，后续华峰铝业将通过增资、借款等方式支持华峰普恩偿还该项财务资助。 若计算上承债金额，华峰铝业本次收购所付出的实际成本将超过2.2亿元。对于高额增值，华峰铝业表示，增值部分主要基于标的公司拥有的土地增值溢 价。 公告显示，华峰普恩成立于2008年6月5日，位于上海市金山区1369号，主营聚氨酯硬泡、高强度聚氨酯板等保温材料的生产与研发，由于原业务经营情况未 达预期，目前处于停业状态。 财务数据显示，2024年，华峰普恩实现营收66.39万元，实现净利润-507.01万元。2025年1月至10月，华峰普恩实现营收41.15万元，实现净利润-444.16万 元 ...

收购交易概述 - 华峰铝业拟以现金约1亿元收购控股股东华峰集团持有的上海华峰普恩聚氨酯有限公司100%股权 [2] - 交易标的华峰普恩处于停业状态，其净资产账面值为-7237.79万元，但评估值达10006.05万元，增值率高达238.25% [2][3] - 除股权转让款外，公司还将承担标的公司约1.26亿元的债务，使得实际收购成本可能超过2.2亿元 [4][5] 标的公司财务状况 - 截至2025年10月31日，华峰普恩资产总额5375.58万元，负债总额1.26亿元，导致净资产为负 [3] - 标的公司持续亏损，2024年净利润为-507.01万元，2025年1至10月净利润为-444.16万元 [3] - 交易高溢价的主要原因是标的公司所拥有的土地资产增值 [4] 收购动因与战略规划 - 公司当前面临订单饱满、产能紧张的局面，厂内物料存放空间严重不足 [7] - 收购毗邻的华峰普恩可直接获得大量空余场地和成熟厂房仓库，缓解存储压力 [7] - 交易完成后，公司将终止标的原有业务，利用其场地进行铝热传输材料和冲压件的研发生产，以扩大规模并提升效率 [7] 公司经营与产能扩张 - 2025年前三季度，公司实现营业收入91.09亿元，同比增长18.63%，归母净利润8.96亿元，同比增长3.24% [7] - 公司持续扩产，2025年3月将重庆基地项目产能从15万吨提升至45万吨，总投资额增至26.19亿元，新增用地约500亩 [7] - 此次收购是公司在东部地区的重要布局，旨在高效率获取关键的土地与空间资源 [8]