行业政策与竞争格局 - 治理“内卷式”竞争的政策加速化工行业落后产能出清，推动资源向头部企业集中 [1] - 表面活性剂下游企业对供应商选择更慎重，市场向规模大、口碑好、产品质量高的企业集中趋势明显 [2] - 行业竞争格局优化，头部企业竞争优势逐步凸显 [2] 表面活性剂市场前景 - 全球表面活性剂市场需求趋于温和增长 [1] - 2025年全球表面活性剂市场销售额预计将达到329.70亿美元，2031年预计达到393.60亿美元 [2] - 2025-2031年全球表面活性剂市场销售额复合年增长率为3.00% [2] 公司业务模式与战略定位 - 公司采用“表面活性剂+油脂化学品”双轮驱动模式 [1] - 表面活性剂业务是公司主业经营的“基本盘”和“压舱石” [2] - 油脂化学品业务是公司主业经营的“增长极”和“动力源” [2] - 公司打造“表活原料生产+洗护用品代加工服务”一体化产业链模式 [3] 公司核心竞争优势 - 公司拥有海外棕榈油原料生产基地杜库达，位于印度尼西亚雅加达保税区，在采购价格、便利性、税收政策等方面具有明显优势 [3] - 杜库达工厂现有各类油化产品年产能55万吨，改扩建项目正在推进中 [4] - 公司是国内最大的AES供应商，2024年AES产销量分别为37.13万吨和37.27万吨，市场占有率达34.91% [4] - 公司通过一体化产业链模式有效降低原材料运输成本和生产成本，提升客户黏性及市场竞争力 [3] 产能布局与市场地位 - 公司在江苏镇江、河南鹤壁、四川眉山等地建立一体化大型综合日化园区，OEM/ODM加工总产能达110万吨 [3] - 2024年我国脂肪醇醚硫酸盐（AES）需求量达80.06万吨，市场规模达74.14亿元，市场均价约为9260元/吨 [4] - 公司AES市场占有率高达34.91%，位居行业首位，形成显著规模壁垒与品牌影响力 [4] 增长前景 - 伴随后续新增产能投放，公司利润规模有望步入新台阶 [5]

行业概述 - 脂肪醇醚硫酸盐（AES）是一种重要的阴离子表面活性剂，具有优异溶解性、稳定性、清洁能力和低刺激性，广泛应用于洗衣液、餐具洗涤剂、香波、浴液、洗手液等领域 [1][2] - 行业上游为基础化工原料（如脂肪醇聚氧乙烯醚AEO、硫酸化剂）和设备供应商，中游为AES生产企业，下游应用涵盖民用洗涤剂、个人护理用品、工业清洗、纺织等诸多领域 [4] - 产品分类主要依据乙氧基化程度（n值）和中和所用阳离子（M⁺），可分为低/中/高EOAES以及AES-Na、AESA和TEA-AES等类型 [3] 市场规模与需求 - 2024年中国AES需求量达80.06万吨，市场规模为74.14亿元，市场均价约为9260元/吨 [1][6] - 民用洗涤剂领域（洗衣液、餐具洗涤剂等）是AES最大消费市场，2024年占比高达60% [5] - 下游洗涤剂行业持续繁荣，2025年1-7月中国合成洗涤剂累计产量为634.9万吨，同比增长1.2%，为AES行业发展带来增长空间 [5] 竞争格局 - 市场集中度较高，以丽臣实业和赞宇科技为代表的头部企业占据大部分市场份额，2024年两家公司AES产量总和占全国总产量的61.46% [7] - 赞宇科技是国内最大的AES供应商，2024年产销量分别为37.13万吨和37.27万吨，市场占有率达34.91% [7][8] - 2024年赞宇科技营业总收入为107.9亿元，其中表面活性剂（含洗护用品）收入45.01亿元，占总收入的41.71% [8] - 2024年丽臣实业营业总收入为36.49亿元，其中表面活性剂业务收入33.77亿元，占总收入的92.55% [8] 政策环境与发展趋势 - 近年来国家发布一系列政策（如《关于"十四五"推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《质量强国建设纲要》等），引导行业向绿色、可持续方向发展 [3] - 未来行业将更加注重环保和可持续发展，生物基AES和生物可降解AES的市场份额有望显著增长 [9] - 产品将更加注重市场细分和个性化定制，针对不同应用场景和消费者需求进行定制化研发和生产 [9]