市场表现 - 中证芯片产业指数上涨0.30%，成分股格科微涨幅超过4%，兆易创新、沪硅产业、中科飞测、华大九天等跟涨 [1] - 芯片产业ETF（159310）盘中翻红，现涨0.35%，溢折率0.05%，盘中频现溢价交易 [1] 行业驱动因素 - 英伟达推出新的Blackwell RTX Pro 6000系列主板，连接八个GPU并作为交换网络，标志着一种新全球AI产业聚焦中东，进一步提振全球算力芯片及算力基建需求 [1] - 北美超大规模企业自有资金投资AI压力增大，同时电网和能源成为美国AI基础设施建设的主要卡点 [1] - 中东地区能源与资本的协同效应有望成为破解美国AI基建瓶颈的关键，进一步提振全球AI芯片及AI基础设施的需求预期 [1] 资本支出与供应链 - 英伟达AI芯片出货量不及预期，而国内芯片供应增长需要时间 [2] - 阿里、腾讯等互联网厂商2025年第一季度资本支出略低于市场预期 [2] - 短期看，互联网厂商全年资本开支可能略有下滑，但将加速AI芯片的国产自主可控进程 [2] - 长期看，伴随国产AI芯片的起量，AI仍将驱动业务增长 [2]

核心事件 - 特朗普关税政策超预期出台 引发全球资本市场剧烈波动 [1] A股市场表现 - 截至4月3日收盘 上证指数跌0.24% 深成指跌1.4% 创业板指跌1.86% [2] - 芯片产业ETF（159310）上周四个交易日（3月31日—4月3日）跌0.61% [2] - 电子ETF（159997）上周四个交易日（3月31日—4月3日）跌2.98% [3] 资金流向 - 芯片产业ETF（159310）已连续两个交易日获资金净流入 [2] 相关ETF及指数概况 - 芯片产业ETF（159310）紧密跟踪芯片产业指数（H30007.CSI） 该指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试 以及提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券 [2] - 该ETF配备联接基金（A:012552；C:012553） [2] - 电子ETF（159997）紧密跟踪中证电子指数（930652.CSI） 该指数选取涉及半导体产品与设备生产、电脑存储与外围设备生产、电脑与电子产品零售、电子设备制造、电子制造服务和消费电子生产等业务的上市公司股票作为成分股 [3] 机构观点 - 中金公司认为 中国资产短期相比全球股市具备韧性 中期机会大于风险 若应对得当 市场风险溢价有望继续好转 “中国资产重估”仍在进行时 [3] - 中金公司表示 从中期维度看 AI产业仍是重要主线 回调将迎来布局机会 [3] - 银河证券表示 短期来看 特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动 出口依赖度较高的行业可能受到较大冲击 同时 市场不确定性和避险情绪阶段性上升 资金或转向防御性板块和内需主题 [3] - 银河证券认为 中长期来看 A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势 [3]