市场表现 - 8月25日早盘芯片ETF基金（159599）场内价格一度涨超5% 开盘半小时迎来1800万份申购 [1] - 成份股海光信息涨超14% 寒武纪和芯原股份涨超8% 盛美上海涨超6% 兆易创新和士兰微涨超5% 芯动联科、恒玄科技和华天科技涨超4% [1] - 高盛上调寒武纪目标价至1835元 意味着未来还有接近50%的上涨空间 [1][2] 行业驱动因素 - 高盛将2025/26年中国云资本支出预测分别上调23%/17% 对应2025年同比增长86% 2026年同比增长13% [2] - DeepSeek发布新一代大模型DeepSeek-V3.1 采用针对下一代国产芯片设计的UE8M0FP8参数精度 [2] - 寒武纪定增通过 未来三年投入45亿研发资金 [2] - 国内算力资本开支为千亿级别市场 按50%国产化采购要求 市场成长性确定 [2] 产业趋势与投资主线 - 2025年全球半导体延续乐观增长 AI驱动下游增长 [3] - 半导体供应链本土化加速背景下 关注三条主线：中芯国际产业链在成熟制程和特色工艺的增长机会 国产半导体设备及材料企业的配套发展机遇 国内芯片设计公司供应链本土化带来的产业链协同效应 [3] 指数与产品特征 - 中证芯片产业指数自2016年以来上涨182% 表现优于同期申万电子行业指数、创业板和沪深300指数 [4] - 截至2025年8月22日 中证芯片产业指数估值102倍PE-TTM 距离历史峰值还有22%空间 [4] - 芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数 覆盖50只成份股 前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息等 [4]