银行理财规模增长 - 银行理财存续规模从4月末的31 1万亿元增至5月20日的31 28万亿元 [1] - 存款利率下调推动理财作为替代品吸引力增强 规模有望持续增长 [1] - 年内银行理财规模预计触达33万亿元 [5] 短期高息理财产品趋势 - 银行及理财子公司通过降费率和推短期高收益产品吸引投资者 如中银理财将产品销售服务费率从0 30%降至0 10% 华夏理财现金管理类产品费率优惠至0 10%/年 [2] - 招银理财R1/R2级产品七日年化收益率达3 4% 平安理财7天持有期产品近3个月年化收益率5 04% [3] - 短期理财因流动性强和风险可控受青睐 但需平衡收益与底层资产稳定性 [3] 理财规模驱动因素 - 存款利率下降是短期主要推动力 居民投资理财需求增加 [4] - 季节性规律明显 季末资金回表季初回流理财 推动规模修复 [4] - 股债双牛格局下 债市走强和中小银行降息为理财市场带来增量资金 [4] 理财机构竞争格局 - 招银理财 兴银理财和信银理财为4月末规模前三的机构 [5] 产品策略变化 - 现金管理类和纯债类产品畅销 但固收+策略因股市回暖受关注 [6] - 理财子公司推出港股策略产品 如民生理财"荣竹混合沪港深精选"权益资产占比不超40% 侧重A股和港股 [7] - 权益策略使用或增加 但整体占比仍将维持低位以控制波动 [7]

市场回顾 - 债市资金价格下行，短债表现优于长债，DR007加权均价为1.54%，10年期国债收益率收至1.64% [2] - A股宽基指数整体上涨，创业板指、深证成指、中证1000指数周涨幅分别为3.27%、2.29%和2.22% [2] - 国防军工、通信、电力设备板块周涨幅居前 [2] 破净情况 - 银行理财综合破净率收至0.67%，权益类、混合类理财破净率分别为55.26%和7.41%，固定收益类破净率仅为0.19% [3] - 3年以上期限固定收益类产品破净率稍高为0.57%，1个月以内产品破净率仅为0.02% [3] - 固定收益类破净产品主要为新发产品，因建仓期费用导致暂时破净 [3] 新发情况 - 30家理财公司上周合计发行359只理财产品，股份行理财公司发行量居前，华夏理财和兴银理财均发行28只 [4] - 新发产品以R2中低风险、封闭式净值型、固收类公募为主，混合类产品发行7只 [4] - 民生理财推出混合类产品"荣竹混合沪港深精选一年持有期1号"，业绩比较基准2.6%～3.8%，不超过40%资产投向权益类 [4] 新发产品定价 - 新发固收类产品业绩比较基准均值为2.67%，不同期限产品定价均在3%以下 [5] - 3年以上期限产品仅1只，为中邮理财"悦鑫添利·鸿锦封闭式2025年第10期"，业绩比较基准2.15%～2.95% [5] 收益情况 - 混合类理财和权益类理财周平均收益率分别为0.2119%和1.6682%，固定收益类理财周平均净值增长率为0.071% [6] - 固定收益类2～3年期限产品周收益率最高为0.0854%，1个月以内产品最低为0.0621% [6] - 人民币现金类理财七日年化收益率均值为1.509%，美元和澳元分别为3.945%和3.18% [7] 行业热点 - 银行理财规模大幅回升，14家理财公司4月末规模达23.58万亿元，较3月末增长1.89万亿元 [8] - 降准降息后招银理财、兴银理财等机构下调业绩比较基准，部分产品调整幅度超100个基点 [9]