中新网临沧8月11日电(杨菲)记者11日从南伞海关获悉，今年前7个月，南伞口岸进出口货运量28.71万 吨、货值4.52亿元(人民币，下同)，同比分别增长82%和178%，外贸呈现向好态势。 "南伞口岸前7个月矿产品进口达242.79万元，同比增长596.9%，并实现首次进口褐煤；2024/2025榨 季，我们监管进口甘蔗14.49万吨，是近5年来监管甘蔗进口货运量最多的榨季。"南伞海关综合业务科 科长谭少木介绍，"我们将继续强化智慧海关与智慧口岸建设的衔接协同，因地制宜推动监管通关模式 改革，持续为云南口岸经济发展贡献海关力量。"(完) （文章来源：中国新闻网） 南伞口岸位于云南省临沧市镇康县，与缅甸山水相连，历史上就是古代南方丝绸之路的重要关口之一。 近年来，随着口岸建设的不断完善，跨境贸易持续向好，这座边陲小城正涌动着开放发展的新活力。 南伞口岸龙潭坝(125)监管作业场所于2024年底完成"两场合一"建设，实现一般贸易监管场所和边民互 市监管场所一体管理，不同贸易渠道进出口货物同场监管，并同步部署上线了"智慧物流2.0"系统，海 关监管能力和口岸货运承载能力大幅提升，形成"多贸合一"集约化、智慧化管理 ...

产品价格 - 2025年二季度乙二醇平均售价4106.58元/吨，较一季度降6.35%[2] - 2025年二季度草酸平均售价2558.63元/吨，较一季度降4.88%[2] 原料进价 - 2025年二季度褐煤平均进价471.95元/吨，较一季度降10.03%[2] - 2025年二季度高卡煤平均进价726.43元/吨，较一季度降13.90%[2] 产销数据 - 2025年二季度乙二醇产量4.20万吨，销量4.13万吨，销售额15000.52万元[5] - 2025年二季度草酸产量2.66万吨，销量3.22万吨，销售额7296.83万元[5]

分组1：价格数据 - 石脑油CFR日本中间价2025年8月7日为571美元/吨，较前值581.5美元/吨下跌1.81% [1] - 东北亚乙烯价格指数2025年8月6日为821美元/吨，较前值无变化 [1] - 华东地区环氧乙烷出厂均价2025年8月8日为6300元/吨，较前值无变化 [1] - 甲醇MA现货价2025年8月7日为2387.5元/吨，较前值无变化 [1] - 内蒙古Q3500含税褐煤坑口价2025年8月7日为290元/吨，较前值无变化 [1] - DCE EG主力合约收盘价2025年8月7日为4396元/吨，较前值4414元/吨下跌0.41% [1] - DCE EG主力合约结算价2025年8月7日为4412元/吨，较前值4411元/吨上涨0.02% [1] - DCE EG近月合约收盘价2025年8月7日为4407元/吨，较前值无变化 [1] - DCE EG近月合约结算价2025年8月7日为4407元/吨，较前值无变化 [1] - 华东地区乙二醇中间价2025年8月7日为4470元/吨，较前值无变化 [1] - CCFEI乙二醇内盘价格指数2025年8月7日为4465元/吨，较前值4490元/吨下跌0.56% [1] - 近远月价差2025年8月7日为 -5元/吨，较前值 -4元/吨减少1元 [1] - 基差2025年8月7日为69元/吨，较前值76元/吨减少7元 [1] - CCFEI涤纶DTY价格指数2025年8月7日为8600元/吨，较前值8625元/吨下跌0.29% [1] - CCFEI涤纶POY价格指数2025年8月7日为7150元/吨，较前值无变化 [1] - CCFEI涤纶短纤价格指数2025年8月7日为6480元/吨，较前值6490元/吨下跌0.15% [1] - CCFEI瓶级切片价格指数2025年8月7日为5940元/吨，较前值无变化 [1] 分组2：开工及负荷率数据 - 乙二醇（综合）开工率2025年8月7日为58.15%，较前值59.54%下降1.39% [1] - 乙二醇（石油制）开工率2025年8月7日为59.39%，较前值无变化 [1] - 乙二醇（煤制）开工率2025年8月7日为56.36%，较前值59.76%下降3.40% [1] - PTA产业链聚酯工厂负荷率2025年8月7日为87.09%，较前值无变化 [1] - PTA产业链江浙织机负荷率2025年8月7日为57.83%，较前值无变化 [1] 分组3：现金流及毛利数据 - 外盘石脑油制乙二醇2025年8月6日为 -96.2美元/吨，较前值 -100.55美元/吨增加4.54美元 [1] - 外盘乙烯制乙二醇2025年8月6日为 -108.65美元/吨，较前值 -111.65美元/吨增加3美元 [1] - MTO制MEG税后毛利2025年8月7日为 -1531.01元/吨，较前值 -1523.96元/吨减少7.05元 [1] - 煤合成气法税后装置毛利2025年8月7日为559.29元/吨，较前值576.99元/吨减少17.70元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种价格及变化情况 - 2025年8月5日，石脑油中间价846.36美元/吨，较前值838.83美元/吨涨幅0.9% [1] - 东北亚乙烯价格指数821.00美元/吨，较前值无变化 [1] - 华东地区环氧乙烷出厂价6300.00元/吨，较前值6300.00元/吨涨幅0.0% [1] - 甲醇现货价2377.50元/吨，较前值无变化 [1] - 内蒙古含税褐煤坑口价290.00元/吨，较前值无变化 [1] - 主力合约CG收盘价4389.00元/吨，较前值4400.00元/吨跌幅0.25%；主力合约CG结算价4375.00元/吨，较前值4406.00元/吨跌幅0.7% [1] - 近月合约收盘价4400.00元/吨，较前值无变化；近月合约结算价4400.00元/吨，较前值无变化 [1] - 华东地区中间价乙二醇4480.00元/吨，较前值无变化 [1] - 内盘乙二醇价格指数4460.00元/吨，较前值4480.00元/吨跌幅0.45% [1] - 近远月价差32.00元/吨，较前值1.00元/吨涨幅3100%；基差76.00元/吨，较前值75.00元/吨涨幅1.33% [1] - 乙二醇综合开工情况：油制乙二醇开工率59.42%，较前值无变化；煤制乙二醇开工率93.93%，较前值无变化 [1] - PTA产业链负荷率86.1%，较前值无变化；江浙织机PTA产业链负荷率57.83%，较前值无变化 [1] - 外盘石脑油制乙二醇1114.10美元/吨，较前值1106.85美元/吨涨幅0.66%；外盘乙烯制乙二醇111.61美元/吨，较前值108.65美元/吨涨幅2.72% [1] - 税后毛利1533.05元/吨，较前值1545.27元/吨跌幅0.8% [1] - 涤纶价格指数8625.00元/吨，较前值无变化；聚酯价格指数7150.00元/吨，较前值无变化 [1] - 涤纶短纤价格指数610.00元/吨，较前值660.00元/吨跌幅7.58%；瓶级切片价格指数5900.00元/吨，较前值5950.00元/吨跌幅0.84% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各方面数据总结 上游成本 - 石脑油 CFR 日本现货中间价为 604.00 美元/吨，较前值下跌 1.15% [1] - 东北亚乙烯化纤价格指数为 821.00 美元/吨，较前值无涨跌 [1] - 华东地区环氧乙烷出厂均价为 6300.00 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 甲醇 MA 现货价为 2392.50 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 内蒙古含税褐煤坑口价（Q3500）为 290.00 元/吨，较前值无涨跌 [1] 期现价格 - DCE EG 主力合约收盘价为 4405.00 元/吨，较前值下跌 0.20%；结算价为 4406.00 元/吨，较前值下跌 0.59% [1] - DCE EG 近月合约收盘价为 4407.00 元/吨，较前值上涨 0.89%；结算价为 4407.00 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 华东地区乙二醇市场价中间价为 4480.00 元/吨，较前值下跌 0.22% [1] - CCFEI 乙二醇内盘价格指数为 4480.00 元/吨，较前值下跌 0.11% [1] - 近远月价差为 1.00 元/吨，较前值减少 26.00 元/吨 [1] - 基差为 75.00 元/吨，较前值增加 4.00 元/吨 [1] 开工情况 - 乙二醇综合开工率为 518.8%，较前值提高 0.68% [1] - 石油制乙二醇开工率为 59.42%，较前值提高 0.44% [1] - 煤制乙二醇开工率为 57.93%，较前值提高 1.04% [1] - PTA 产业链聚酯工厂负荷率为 86.15%，较前值下降 0.13% [1] - PTA 产业链江浙织机负荷率为 57.83%，较前值无涨跌 [1] 现金流情况 - MTO 制 EG 税后毛利为 -1545.27 元/吨，较前值减少 39.33 元/吨 [1] - 煤合成气法税后装置毛利为 610.18 元/吨，较前值减少 8.85 元/吨 [1] 聚酯价格 - CCFEI 涤纶 DTY 价格指数为 8625.00 元/吨，较前值无涨跌 [1] - CCFEI 涤纶 POY 价格指数为 7150.00 元/吨，较前值无涨跌 [1] - CCFEI 涤纶短纤价格指数为 6560.00 元/吨，较前值下跌 0.53% [1] - CCFEI 瓶级切片价格指数为 5950.00 元/吨，较前值下跌 0.67% [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格变化情况 - 截至2025年7月31日，石脑油现货价为608.30美元/吨，较7月30日上涨3.23% [1] - 截至2025年7月29日，东北亚乙烯指数价为821.00美元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月31日，华东地区环氧乙烷出厂价为6450.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，甲醇现货价为2405.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，内蒙古褐煤（Q3500）含税坑口价为290.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇主力合约收盘价4450.00元/吨，较之前下跌0.38%；结算价4465.00元/吨，较之前上涨0.34% [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇近月合约收盘价4423.00元/吨，较之前上涨0.02%；结算价4420.00元/吨，较之前上涨0.07% [1] - 截至2025年7月30日，华东地区乙二醇市场价为4520.00元/吨，较之前无变化；CFEI乙二醇指数为4515.00元/吨，较之前下跌0.33% [1] - 截至2025年7月30日，远近月价差为 -45.00元/吨，较之前减少12.00元/吨；基差为65.00元/吨，较之前增加2.00元/吨 [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇综合开工率58.13%，较之前无变化；石油制开工率58.98%，较之前无变化；煤制开工率56.89%，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，PTA产业链工厂聚酯负荷率为86.28%，较之前无变化；浙江织机负荷率为58.75%，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月29日，外盘石脑油制乙二醇为 -95.29美元/吨，较之前减少12.09美元/吨；外盘乙烯制乙二醇为 -103.65美元/吨，较之前增加3.00美元/吨 [1] - 截至2025年7月30日，MEG制甲醇税后毛利为 -1573.30元/吨，较之前减少2.79元/吨；煤制合成气装置税后毛利为667.70元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，CFEI涤纶DTY指数为8625.00元/吨，较之前上涨0.29%；CFEI涤纶POY指数为7150.00元/吨，较之前上涨0.35%；CFEI涤纶短纤指数为6610.00元/吨，较之前上涨0.23%；CFEI瓶级切片指数为6000.00元/吨，较之前无变化 [1]

报告行业投资评级 - 首次覆盖煤炭行业，给予“推荐”投资评级 [7] 报告的核心观点 - 煤炭供需缺口有望逐步扩大，煤价中枢有望上移，可关注中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际及电投能源等投资机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 煤炭行业介绍 - 煤炭产业链上游为生产设备和系统，中游为煤炭开采和洗选，下游为应用领域。上游主体为煤炭开采设备和系统，中游主要煤种有褐煤、烟煤、无烟煤等，下游主要包括电力、钢铁、化工、建材以及其他行业 [16][17] 供给侧：增量释放趋缓 - 全球煤炭产出约一半以上分布于国内，且占比逐年提升。国内煤炭储量主要集中于北方四大产区，山西、新疆、内蒙古、陕西合计储量占比为 71.87% [21][23] - 国内四大产区除山西受减产影响外，其余三大产区持续释放产量。2024 年国内原煤产量 47.6 亿吨，同比+1.3%，动力煤产量增速同样趋缓 [27][28] - 新疆远期规划原煤产能增量 0.72 亿吨/年，2024 年新疆原煤产量 5.41 亿吨，同比增长 18.4%，占全国原煤产量的 11.31% [35] - 内蒙古远期规划原煤产能增量 1.32 亿吨/年，2024 年原煤产量同比增长 5.4%达 12.97 亿吨，原煤产量跃居国内首位 [39] - 山西 2024 年原煤产量同比下滑，全年累计产煤 12.69 亿吨，同比下降 6.9%，自 2018 年以来首次出现负增长 [43] - 国内煤炭进口增速呈现放缓趋势，2024 年煤炭进口 5.43 亿吨，同比+14.4%，但增速较 2023 年下降 47.4pct [3][49] 需求侧：偏刚性需求持续释放 - 煤炭需求跟随经济增速放缓边际下降，但仍占据主要能源消费地位。2024 年国内能源消费增速为 4.20%，相比 2023 年增速下滑 1.54pct [58] - 电力为煤炭主要下游消费行业，2024 年国内煤炭消费总量 48.4 亿吨，同比+1.7%，电力行业需求占比 55%，仍为核心占比 [4] - 国内煤炭出口量呈现上升趋势，2024 年煤及褐煤出口 666 万吨，同比+49.1%，呈现增长趋势 [4][82] 库存：小幅累库，产地库存压力较小 - 国内动力煤库存矿山库存压力较小，2025 年 2 月国内矿山动力煤库存为 282.6 万吨，月环比+23.8%，同比+46.3% [87] 供需展望：缺口或长期存在，煤价中枢有望上移 - 海外煤炭投资额增速呈现下滑趋势，2024 年全球煤炭行业投资额为 1650 亿美元，同比增长 1.85%，同比增速下滑 4.03 个百分点 [92] - 海外或几无新的海运煤炭产能投放，印度增量源于当地及国内需求增长，预计印度 2025 - 2027 年三年动力煤及褐煤产量分别为 11.51、12.07、12.64 亿吨，三年复合增速为 4.9% [94][95] - 供需平衡预测缺口或逐步扩大，预测 2025 - 2027 年国内动力煤产量分别为 40.50、40.60、40.76 亿吨，3 年复合增速为 0.21%，消费量分别为 43.17、44.51、45.89 亿吨，3 年复合增速为 1.85%，预测 2025 - 2027 年供需缺口分别为 - 0.63、- 1.50、- 2.29 亿吨，煤价中枢有望上移 [4][6][97] 煤价复盘与展望 - 煤炭股价以煤价周期逻辑为主，风格为辅，当前煤价或已触及历史低位，秦皇岛港动力末煤（Q5500）价格已跌至 700 元/吨以下位置，煤价或迎触底回升 [100] 行业评级及投资策略 - 考虑到煤炭供需缺口有望逐步扩大，煤价中枢有望上移，首次覆盖煤炭行业，给予“推荐”投资评级，可关注中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际及电投能源等投资机会 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品类价格及相关数据总结 石油及化工品类 - 2025年7月28日，石脑油中间价580.50美元/吨，较前值576.13美元/吨上涨0.6% [1] - 2025年7月25日，东北亚乙烯价格指数821.00美元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月28日，华东地区环氧乙烷出厂均价640.00元/吨，较前值575.50元/吨上涨11.21% [1] - 2025年7月25日，甲醇现货价2462.50元/吨，与前值持平 [1] 期货合约品类 - 2025年7月25日，主力合约收盘价4529.00元/吨，较前值4469.00元/吨上涨1.34%；主力合约结算价4529.00元/吨，较前值4469.00元/吨上涨1.34% [1] - 2025年7月25日，近月合约收盘价4226.00元/吨，与前值持平；近月合约结算价4226.00元/吨，与前值持平 [1] 其他品类 - 2025年7月25日，华东地区乙二醇市场价4580.00元/吨，较前值4540.00元/吨上涨0.88% [1] - 2025年7月25日，内盘乙二醇价格指数4900.00元/吨，较前值4400.00元/吨上涨11.36% [1] - 2025年7月25日，近远月价差303.00元/吨，较前值243.00元/吨上涨60.00元 [1] - 2025年7月25日，基差50.00元/吨，较前值0.00元/吨上涨50.00元 [1] 开工及负荷率情况 - 2025年7月25日，石油制乙二醇开工情况58.98%，较前值58.76%上涨0.22% [1] - 2025年7月25日，煤制乙二醇开工情况94.62%，较前值上涨0.32% [1] - 2025年7月25日，PTA产业链工厂负荷率80.18%，较前值上涨0.00%；江浙织机PTA产业链负荷率58.63%，较前值上涨0.00% [1] 外盘及现金流情况 - 2025年7月22日，外盘石脑油制乙二醇828.92美元/吨 [1] - 2025年7月22日，外盘乙烯制乙二醇1016.10美元/吨 [1] 毛利情况 - 2025年7月25日，税后毛利1687.46元/吨，较前值1641.15元/吨上涨46.31元 [1] 价格指数情况 - 2025年7月25日，涤纶价格指数8600.00元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月25日，聚酯价格指数7125.00元/吨，较前值7100.00元/吨上涨0.35% [1] - 2025年7月25日，涤纶短纤价格指数6600.00元/吨，较前值6800.00元/吨下跌2.94% [1] - 2025年7月25日，瓶级切片价格指数6080.00元/吨，较前值6005.00元/吨上涨1.25% [1]

价格相关 - 2025年7月23日，石脑油中间价为566.38美元/吨，较前值572.88美元/吨下跌1.13% [1] - 2025年7月23日，东北亚乙烯价格指数为821.00美元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月23日，华东地区环氧乙烷出厂价为640.00元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月23日，主力合约收盘价为444.00元/吨，较前值441.00元/吨上涨0.84%；主力合约结算价为443.00元/吨，较前值440.40元/吨上涨0.9% [1] - 2025年7月23日，近月合约收盘价为422.60元/吨，与前值持平；近月合约结算价为422.60元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月23日，华东地区乙二醇中间价为447.00元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月22日，近远月价差为204.00元/吨，较前值178.00元/吨上涨26.00元/吨；基差为63.00元/吨，较前值65.00元/吨下跌2.00元/吨 [1] - 2025年7月22日，涤纶价格指数为8500.00元/吨，与前值持平；聚酯价格指数为6950.00元/吨，与前值持平 [1] - 2025年7月22日，涤纶短纤价格指数为6800.00元/吨，较前值6900.00元/吨下跌1.5%；瓶级切片价格指数为5990.00元/吨，较前值6000.00元/吨下跌0.1% [1] 开工及负荷率相关 - 2025年7月22日，油制乙二醇开工情况为58.76%，与前值持平；煤制乙二醇开工情况为30.30% [1] - 2025年7月22日，PTA产业链工厂负荷率为80.18%，较前值86.80%下降6.62%；江浙织机PTA产业链负荷率为58.02%，与前值持平 [1] 毛利相关 - 2025年7月22日，税后毛利为1631.02元/吨，较前值1632.21元/吨下跌1.19元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 价格数据 - 石脑油 CFR 日本 2025 年 7 月 17 日价格为 574.75 美元/吨，较前值下跌 1.14% [1] - 乙烯东北亚 2025 年 7 月 16 日价格为 821 美元/吨，较前值无涨跌 [1] - 环氧乙烷华东地区 2025 年 7 月 18 日出厂均价为 6450 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 甲醇 MA 2025 年 7 月 17 日价格为 2377.5 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 内蒙古含税褐煤 3500（Q）2025 年 7 月 17 日坑口价为 290 元/吨，较前值无涨跌 [1] - DCE EG 主力合约 2025 年 7 月 17 日收盘价为 4372 元/吨，较前值上涨 0.48%；结算价为 4367 元/吨，较前值上涨 0.87% [1] - DCE EG 近月合约 2025 年 7 月 17 日收盘价和结算价均为 4226 元/吨，较前值无涨跌 [1] - 乙二醇华东地区 2025 年 7 月 17 日市场价中间价为 4440 元/吨，较前值无涨跌 [1] - CCFEI 乙二醇内盘 2025 年 7 月 17 日价格为 4440 元/吨，较前值上涨 0.45% [1] - 2025 年 7 月 17 日近远月价差为 -141 元/吨，较前值减少 34 元/吨 [1] - CCFEI 涤纶 DTY 2025 年 7 月 17 日价格为 8500 元/吨，较前值下跌 1.16% [1] - CCFEI 涤纶短纤 2025 年 7 月 17 日价格为 6605 元/吨，较前值下跌 0.23% [1] - CCFEI 涤纶 POY 2025 年 7 月 17 日价格为 6950 元/吨，较前值下跌 1.42% [1] - CCFEI 瓶级切片 2025 年 7 月 17 日价格为 5935 元/吨，较前值上涨 0.17% [1] 开工及负荷率数据 - 2025 年 7 月 17 日乙二醇综合开工率为 56.46%，较前值下降 0.19%；石油制开工率为 58.73%，较前值上涨 0.82%；煤制开工率为 53.17%，较前值下降 1.66% [1] - 2025 年 7 月 17 日 PTA 产业链聚酯工厂负荷率为 87.15%，较前值无涨跌；江浙织机负荷率为 58.02%，较前值下降 1.10% [1] 现金流数据 - 2025 年 7 月 16 日石脑油制乙二醇外盘价格为 -103.92 美元/吨，较前值上涨 12.65 美元/吨 [1] - 2025 年 7 月 16 日乙烯制乙二醇外盘价格为 116.65 美元/吨，较前值无涨跌 [1] - 2025 年 7 月 17 日 MTO 制 MEG 税后毛利为 1650.73 元/吨，较前值下降 19.34 元/吨 [1] - 2025 年 7 月 17 日煤基合成气法税后装置毛利为 663.26 元/吨，较前值上涨 28.76 元/吨 [1] 基差数据 - 2025 年 7 月 17 日基差为 68 元/吨，较前值下降 1 元/吨 [1]