文章核心观点 - 中信证券去年11月提交的减少业务种类申请引发市场广泛关注和猜测，近日证监会公布反馈意见，揭示了此举实为收购广州证券（现中信证券华南）后的正常业务整合与调整，旨在解决潜在的同业竞争问题 [1][2][3] 业务调整申请详情 - 去年10月，中信证券向证监会递交了两份减少业务种类的申请材料，涉及业务种类广泛，包括证券经纪、投行、资管、融资融券等，因未明确具体减少内容而引发市场猜想 [2] - 证监会于11月受理了相关申请，并于近日公布了针对第二份申请的反馈意见 [2] 调整的具体内容与原因 - 根据申请材料，中信证券拟将融资融券展业区域剔除广东省（深圳市除外）、广西壮族自治区、海南省、云南省和贵州省（合称华南五省）[1][3] - 此次区域调整是中信证券收购广州证券（后更名为中信证券华南）的后续事宜，旨在进行正常的业务整合 [1][3] - 证监会反馈意见指出，董事会决议仅明确将证券经纪展业区域剔除华南五省，要求公司论证此次变更是否履行了完备的内部程序 [3] 历史整合模式与当前安排 - 历史上，中信证券在收购万通证券（现中信证券（山东））和金通证券后，为规避母子公司竞争，对业务进行了划分，将子公司定位为在特定区域经营特定业务 [4] - 收购广州证券后，中信证券参照此模式，在监管允许的过渡期内调整中信证券华南的业务定位，将其定位为在华南五省开展业务的子公司，中信证券则相应变更业务范围以避免同业竞争 [4][5] - 具体业务范围变更安排以证监会最终批复为准 [5] 整合进展与现状 - 根据批复文件，5年过渡期已满，中信证券与中信证券华南已完成相应整合工作 [5] - 报告期内，中信证券华南受让了中信证券原有的华南五省21家分支机构，收购完成后，原有投行、资管、自营等业务由中信证券统一管理，以处置存量为主，收购工作已基本完成 [5] - 去年6月20日，证监会已核准中信证券华南变更业务范围，减少证券保荐业务，并将“融资融券”业务范围变更为“融资融券（限华南五省）” [5] - 中信证券华南官网显示，其现有经纪业务分支机构51家，提供证券经纪、投资咨询、融资融券等综合金融服务 [5]

核心事件概述 - 中国证监会官网公示显示中信证券在2025年10月进行了两次“减少业务种类”的申请，引发市场关注[2][3] - 中信证券相关负责人回应称此次业务范围调整是“收购广州证券的后续事项”[3][7] 业务调整具体内容 - 第一次申请减少的业务种类包括证券保荐、证券融资融券、股票期权做市交易、上市证券做市交易，以及通过子公司减少私募投资基金、另类投资、信息技术服务等业务[5] - 第二次申请减少的业务种类包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问、证券自营、证券资产管理、证券承销、代销金融产品等核心业务[6] - 证监会接受上述两次申请材料的日期分别为2025年10月14日和2025年10月28日[4] 业务调整背景与原因 - 此次调整旨在解决中信证券与其子公司中信证券华南股份有限公司（原广州证券）因收购产生的潜在同业竞争问题[7][8] - 根据《证券公司设立子公司试行规定》，证券公司与其子公司之间不得经营存在利益冲突或者竞争关系的同类业务[8] - 中信证券参照了2004年收购万通证券（现中信证券（山东））和2006年收购金通证券时的业务划分模式，对母子公司业务范围进行调整以符合监管要求[8][9] 相关子公司业务变更 - 2025年6月，证监会已核准中信证券华南变更业务范围，减少证券保荐业务，并将其融资融券业务范围限定在广东省除深圳市以外区域、广西壮族自治区、海南省、云南省、贵州省[7] - 中信证券收购广州证券的交易于2019年1月公告，2020年完成，收购标的为剥离广州期货和金鹰基金股权后的广州证券100%股权[8]