中国养老市场宏观背景 - 截至2024年末，全国65岁及以上老年人口占比达15.6%，已进入深度老龄化社会 [2] - 老年抚养比约为4:1，即每4名劳动年龄人口需抚养1名老年人 [2][4] - 2024年中国养老三支柱总规模仅占GDP的12% [15] 居民养老态度与财务规划 - 30%的受访者对未来养老生活表示担忧，主要担忧包括养老收入不足（67%）、医疗支出增加（59%）和资产缩水（58%） [5] - 仅25%的受访者选择依靠子女赡养，反映传统“养儿防老”观念减弱 [7] - 86%的受访者退休后养老资金包含基本养老金，凸显第一支柱核心地位 [8][10] - 90%的受访者有储蓄习惯，54%有投资理财行为，但储蓄目标多元，仅55%以养老储备为主要目的 [10][11] - 65%的受访者偏好低风险、收益稳定的养老金融产品 [13][14] 养老三支柱体系现状 - 第一支柱基本养老保险2023年本年收支结余为6307.97亿元，但剔除财政补贴后结余仅为1581.09亿元，对财政补贴依赖度高 [19] - 2024年城镇职工养老金替代率估算为45%，低于国际通用的55%警戒线 [20][21] - 第二支柱企业年金参与职工数及企业数整体仍处于低位，对第一支柱补偿性功能不足 [22][23][24] - 第三支柱个人养老金截至2024年11月末账户开立人数达7279万，但缴费率不足，当前规模不足0.2万亿元，未来发展潜力巨大，市场规模有望突破30万亿元 [25][26][28][29] 建设银行养老金融战略 - 公司创新构建“1314”养老金融服务体系，瞄准“养老金融专业银行”目标，搭建包含养老金金融、养老产业金融、养老服务金融、养老金融生态四位一体的服务体系 [30] - 公司统筹旗下银行理财、基金、保险、信托等专业子公司协同发力，构建覆盖全生命周期、多层次、差异化的产品与服务矩阵 [31] - 合资公司贝莱德建信理财是首家获得养老理财产品试点资格的合资理财公司，于2022年1月推出国内首只十年期养老理财产品“贝安心” [32] - 贝莱德建信理财是首批开办个人养老金业务的理财公司，并相继推出多只个人养老金理财产品，创新运用另类数据、自然语言处理等前沿科技辅助投资 [32][33]

养老金融产品创新 - 公司在养老金融领域实现两度首发：首只十年期养老理财试点产品（贝安心）和首只合资理财个人养老金理财产品（贝嘉目标风险稳健型）[2] - 最新产品"贝嘉智能心"将股票资产引入R2低风险个人养老金产品，采用贝莱德旗舰策略系统化主动权益投资（SAE）和完全系统化的股债资产配置方法[3] - 该产品填补了R2固收类养老金产品中股票配置的空白，主要投向A股和中短久期信用债，未来还将扩充到港股通等其他标的[8] 产品业绩表现 - 截至6月30日，公司旗下3只养老理财产品运作表现优异： - "贝安心"成立以来年化收益率5.30%，在51只养老理财试点产品中位列第一[6] - 贝嘉目标风险成立以来年化收益率4.09%（A份额）、4.27%（L份额），在成立满一年的个人养老金理财产品中位列第二[6] - "贝嘉智能心"A份额年化收益3.84%，L份额3.93%，在今年以来新成立的个人养老金理财产品中位列第二[7] 市场规模数据 - 养老理财产品存续规模超1040亿元，个人养老金理财产品存续规模约120亿元，合计约1160亿元[5] - 贝莱德BSYS策略全球在管资产规模超过2560亿美元（截至一季度末）[9] 系统化投资策略 - 采用贝莱德BSYS平台策略，运用机器学习、自然语言处理等大数据分析方法，已有40年研究经验和投资实践[9] - 系统化投资团队每天分析超过15000只全球股票及3000家信用发行机构的数据[9] - "贝嘉智能心"采用完全系统化、动态化的股债配置过程，通过多维度指标构建权益择时信号确定最终配比[10] - 与市场上"分仓式"管理的固收+产品不同，该产品由固收及权益投资经理共同管理，实现1+1>2的效果[11]