公司业绩与财务亮点 - 截至2025年11月8日，年度销售额突破200亿元，达到200.35亿元，较2024年全年增长30亿元，创历史新高 [2] - 2024年实现近170亿元销售额及8亿多元利润，公司无任何贷款，账上现金储备高达41亿元 [3] - 超市业态是核心支柱，销售收入达109.01亿元，占总销售额的54.4% [3] - 时代广场店以51.38亿元的销售额领跑各门店 [3] 独特的经营理念与战略 - 公司主动控制销售规模，2025年目标为将销售额控制在200亿元以内，以避免员工加班和压力增大，坚守“让员工幸福、让消费者满意”的初心 [3] - 坚持“无负债、不上市”的财务策略，明确表示没有规模发展规划和上市规划 [3][4] - 未来蓝图是打造“专注于文化交流与商业研究的学校式企业”，而非成为跨区域零售巨头 [4] - 采用“地域深耕”策略，13家门店均扎根河南，仅在许昌、新乡布局，筹备中的新店也未跳出河南 [4] 员工福利与行业影响 - 员工平均月收入超9000元，体现了“员工幸福优先”的经营哲学 [3] - 其经营逻辑正深刻影响中国零售业，永辉、物美、中百集团等头部企业纷纷开启“向胖东来学习”的调改之路 [5] - 永辉超市自2024年5月启动调改，已完成222家门店升级，通过“裸价直采”建立阳光零供关系 [5] - 物美精减SKU使商品结构接近胖东来的80%，并将基层员工薪资提升30%至50%，引入利润分红机制和10天带薪年假 [5] - 中百集团通过调改14家仓储店与55家社区超市，实现来客数分别增长9%和6% [5] 行业价值与未来展望 - 盒马鲜生创始人评价公司推动行业放弃通道费、做自采自销、强化商品力，回归零售本质，其员工关爱文化和线下“烟火气”值得全行业学习 [6] - 公司成功证明零售行业并非只有扩张一条路，拒绝盲目内卷，兼顾消费者、员工与合作伙伴利益，能实现可持续发展 [6] - 200亿销售额的突破对公司而言是“经营理念的再验证”，而非“规模扩张的起点” [6] - 随着“胖改”效应扩散，回归零售本质、保障员工幸福被视为企业长久发展的核心竞争力 [6]

公司战略方向 - 公司没有规模发展规划和上市规划 [1] - 公司致力于成为研究和分享科学幸福生活方式的学校式企业，旨在成为商业样板供同行参考 [1] - 公司未来的盈利点和行业影响将更多通过知识输出和模式分享实现，而非单纯依靠开店卖货 [16] 公司经营业绩 - 截至11月4日，公司今年销售额已达197.86亿元，轻松超过去年全年的近170亿元，年初设定的200亿销售目标即将达成 [1] - 公司2024年销售总金额近170亿元，纳税金额6亿多元，利润8亿多元 [17] - 公司目前没有贷款，账上资金为41亿元 [14] 业务构成 - 超市业态是绝对主力，今年销售额已超107亿元，占总销售额的半壁江山 [14] - 公司是综合型零售企业，经营业态涵盖超市、百货、电器、服饰、餐饮、医药、珠宝、茶叶、电影、电玩、图书、眼镜 [17] - 公司在许昌、新乡两地共有13家门店，包括5家综合型百货商场、7家中型社区超市、1家服饰鞋业类专业门店、1家中央厨房、2家物流中心 [17] 企业文化与员工福利 - 公司践行幸福企业文化，员工平均月收入可达9000元 [14][17] - 公司实行人性化管理，如设立不开心假，主动控制规模以避免员工加班违背企业初衷 [14] - 公司员工人数约8300人，共安排就业人数约18000人 [17] 知识输出与商业模式创新 - 公司开设收费企业参访，每月设立开放日，收费标准为每人2万元 [15] - 公司规划个人与企业家的分享交流，每次3小时，费用50万元 [15]

公司战略定位 - 公司没有规模发展规划与上市规划 [1] - 公司未来定位为专注于文化交流和商业交流研究的学校式企业 旨在成为供行业参考学习的商业样板 [3] - 公司业务各领域是践行科学文化理念和科学技术的载体 [3] 财务与运营数据 - 截至11月4日 公司今年合计销售额已达197.86亿元 [3] - 超市业务销售额达107.85亿元 占据销售大头 珠宝 百货 电器等业态紧随其后 [3] - 公司有意控制销售规模 目标为今年尽量控制在200亿元以内 以避免员工加班和压力影响企业价值观 [5] - 公司账上资金为41亿元 没有一分钱贷款 [8] 行业交流与学习 - 公司设立胖东来开放日 时间为2025年11月1日起的每月10日和20日 面向企业级学习参访 [6] - 开放日参访范围包括产业园 天使城 时代广场 每批次不超过15人 同一企业最多可预约5人 收费标准为每人20000元 [6] - 截至目前 开放日预约名额已全部约满 预约通道现已关闭 [6]

公司战略定位 - 公司没有规模发展规划和上市规划 [1] - 公司未来将转型为专注于文化交流和商业交流研究的学校式企业 旨在成为供行业参考的商业样板 [3] - 公司计划控制销售规模 今年目标控制在200亿元以内 以避免员工加班和压力 维护企业价值观 [5] 公司经营与财务数据 - 截至11月4日 公司今年合计销售额达197.86亿元 [3] - 超市业务是销售主力 销售额为107.85亿元 珠宝 百货 电器等业态紧随其后 [3] - 公司账上资金为41亿元 没有任何贷款 [6] 行业交流与品牌活动 - 公司设立"胖东来开放日" 自2025年11月1日起每月10日和20日对企业级学习参访开放 [5] - 开放日每批次参访人数不超过15人 同一企业最多预约5人 收费标准为每人20000元 [5] - 截至目前 开放日预约名额已全部约满 预约通道关闭 [5]

公司战略定位 - 公司没有规模发展规划和上市规划 [2] - 公司未来将转型为专注于文化交流和商业交流研究的学校式企业 旨在成为供行业参考学习的商业样板 [4] - 公司主动控制销售规模 目标为今年尽量控制在200亿元以内 以避免员工加班和压力影响企业价值观 [6] 公司经营与财务数据 - 截至11月4日 公司今年合计销售额已达197.86亿元 [4] - 超市业务是销售主力 销售额达107.85亿元 珠宝 百货 电器等业态紧随其后 [4] - 截至10月14日 公司账上资金为41亿元 且没有一分钱贷款 [9] 行业交流与开放计划 - 公司设立开放日 时间为2025年11月1日起的每月10日和20日 面向企业级学习参访 [6] - 开放日每批次参访人数不超过15人 同一企业最多可预约5人 收费标准为每人20000元 需通过线上预约和资质审核 [6] - 目前开放日预约名额已全部约满 预约通道已关闭 [7]

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价上涨2.11%至5.33元/股，成交2.75亿元，换手率2.42%，总市值143.31亿元 [1] - 主力资金净流入2841.57万元，其中特大单净买入1295.52万元（买入2627.83万元，卖出1332.31万元），大单净买入1546.05万元（买入6663.00万元，卖出5116.95万元） [1] - 今年以来股价累计上涨34.94%，但近期表现分化，近5日下跌0.56%，近20日下跌6.82%，近60日上涨11.74% [1] - 今年以来已10次登上龙虎榜，最近一次为9月9日，龙虎榜净买入额为-5115.28万元 [1] 公司基本业务情况 - 公司主营业务为商品零售，收入构成中超市占比64.34%，其他(补充)业务占比27.44%，百货占比6.01%，物流及广告占比2.21% [1] - 公司成立于2003年12月11日，于2008年6月19日上市 [1] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市 [2] - 所属概念板块包括新零售、社区团购、预制菜、统一大市场、REITs概念等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日，股东户数为17.25万，较上期大幅增加95.00%，人均流通股12476股，较上期减少27.06% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入32.01亿元，同比增长26.45%，但归母净利润为2.26亿元，同比大幅减少88.83% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现16.77亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列 [3]

公司运营 - 公司于2025年10月28日以通讯表决方式召开第十一届第十三次董事会会议 [1] - 会议审议了关于2025年第三季度报告的议案等文件 [1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为超市占比91.1% 百货占比2.29% 其他占比14.46% 内部抵销占比-7.85% [1] - 公司当前市值为49亿元 [1] 行业市场 - A股市场突破4000点 [1] - 市场经历十年沉寂后迎来爆发 [1] - 科技主线正在重塑市场格局 [1] - 市场开启"慢牛"新格局 [1]

公司财务表现 - 1-9月零售营业收入19.91亿元，同比增长5.02% [1] - 营业成本16.45亿元，同比增长4.99% [1] - 毛利率为17.38%，同比小幅提升0.03个百分点 [1] 业务分部收入 - 超市收入19.62亿元，同比增长5.22% [1] - 百货收入2902.49万元，同比下降6.85% [1] 门店网络调整 - 期间未开设新门店 [1] - 布局优化关闭6家门店，涉及面积6892.66平方米 [1]

股价表现与交易数据 - 10月13日盘中股价上涨2.15%至5.70元/股，成交金额6.26亿元，换手率5.24%，总市值153.26亿元 [1] - 当日主力资金净流出875.62万元，特大单与大单买卖占比分别为买入4.50%/卖出4.80%和买入17.20%/卖出18.30% [1] - 公司今年以来股价累计上涨44.30%，近5日、20日、60日涨跌幅分别为2.33%、-10.52%、12.43% [1] - 今年以来已10次登上龙虎榜，最近一次为9月9日，龙虎榜净买入-5115.28万元，买入总计3.11亿元（占成交额8.10%），卖出总计3.62亿元（占成交额9.43%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为步步高商业连锁股份有限公司，位于湖南省长沙市，成立于2003年12月11日，于2008年6月19日上市 [1] - 主营业务为商品零售，收入构成为：超市64.34%，其他(补充)27.44%，百货6.01%，物流及广告2.21% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为商贸零售-一般零售-超市 [2] - 所属概念板块包括预制菜、社区团购、免税概念、摘帽概念、统一大市场等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，股东户数为8.85万户，较上期大幅增加96.50% [2] - 人均流通股为17105股，较上期减少49.11% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股1050.68万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入21.33亿元，同比增长24.39% [2] - 2025年1月至6月，归母净利润为2.01亿元，同比大幅增长357.71% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现16.77亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

国庆假期销售表现 - 国庆八天假期集团总销售额达8.2亿元，平均每日销售额超过1亿元[1] - 超市业态是销售主力，假期销售额约4.04亿元[1] - 电器、百货、珠宝业态表现亮眼，销售额分别约为1亿元、9679万元和9635万元[1] - 时代广场店假期销售额约2.18亿元，在各门店中断档式领先[3] - 天使城店、大胖店、小胖店假期销售额分别约为1.14亿元、1.09亿元和9359万元[3] 年度累计销售业绩 - 截至10月8日，公司今年累计销售额约181.70亿元，已超过去年全年169亿元的销售额[5] - 超市业态累计销售额约99.73亿元，占总销售额的55.04%[5] - 时代广场店今年累计销售额约46.5亿元，显著领先于其他门店[5] 全年销售目标与展望 - 公司规划将今年销售额控制在200亿元以内[7] - 基于当前月均销售额超19亿元的经营情况，预计到11月销售额将突破200亿元[7]