行业整体复苏态势 - 2025年上半年通用设备制造业呈现周期底部修复，行业特征为营收企稳、利润提速 [1] - 机械板块二季度营收同比增长6.9%，归母净利润增速达14.3% [1] - 仪器仪表板块表现突出，毛利率环比提升2.2个百分点，成为通用设备领域核心推力 [1] 公司核心业务与行业定位 - 公司核心业务聚焦的仪器仪表、通用设备赛道是此次行业复苏的核心增长领域 [1] - 公司所处的控制阀领域受益于国产替代与海外增量的双重红利 [1] - 行业竞争格局向具备技术优势的头部企业集中 [1] 政策环境利好 - 《产业结构调整指导目录》将智能控制阀、高效节能阀门列为鼓励类产品，限制低端产能扩张 [2] - 全国设备更新专项行动持续推进，第三批设备更新国补已恢复申领，带动检维修市场需求增长 [2] - 2025年实施的新国标《气动控制阀》提高了对企业生产能力和技术水平的要求 [2] 公司技术布局与研发成果 - 公司完成对徐化机100%股权收购，其子公司徐州阿卡的调节阀技术填补了公司在煤化工、深冷工况领域的空白 [2] - 截至2025年6月末，公司及子公司累计获授权专利224项 [2] - 新推出气动波纹管调节阀、软密封全焊接固定球阀等产品，可适配高压、腐蚀等复杂工况 [2] 市场拓展与业务转型 - 公司通过参与国际峰会及石油博览会，重点拓展中东地区石油石化、天然气处理等高端市场 [3] - 子公司诺特阀门提供以修代换服务、进口设备维修更换服务及操作培训，提升客户粘性 [3] - 制造业出海是机械行业重要增长线，油气装备海外需求持续释放 [3] 数字化与运营效率提升 - 选型报价4.0系统上线，通过智能化算法实现定制化方案快速生成，提升市场响应速度与报价精准度 [3] - 总部级信息平台建设正在推进，目标是打通跨组织业务流程与数据壁垒，实现资源精准配置 [3] 未来发展驱动因素 - 仪器仪表板块将持续受益于国产替代深化，叠加设备更新政策落地，需求端有望持续回暖 [4] - 公司可依托温州产业集群政策享受供应链优势、研发补贴与税收优惠 [4] - 中东能源开发热潮下，公司通过展会积累的客户资源有望转化为实质订单 [4] - 工程机械、能源装备等板块海外高毛利市场占比提升已成为利润增长核心驱动力 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入4.06亿元，其中化工业、制浆造纸业、石油石化业营收分别为2.39亿元、7040.13万元、4029.55万元，对应毛利率分别为19.62%、8.23%、22.82% [1] - 石油石化行业营收同比增长16.74%，展现抗周期能力 [1] 行业机遇 - 控制阀行业迎来产品端与服务端双重需求机遇：产品端受益于国家产业升级与智能制造推进，中高端控制阀需求加速释放；服务端因石油石化等行业对阀门依赖度高，形成稳定检维修需求 [1] - 老旧设备强制淘汰政策推动下游企业阀门检维修从被动维护转向预测性维护，形成"设备更新—运维—再更新"良性循环 [1] - 全球调节阀行业市场规模截至2024年底突破百亿美元，近四年复合增长率稳定在3.84%，行业有望在2025年后迎来新一轮增长周期 [5] 研发与技术实力 - 2025年上半年研发投入达1614.42万元，2022-2024年研发投入占比均稳定保持在3%以上 [2] - 截至2024年末拥有研发人员118人，占比达13.33%；截至2025年上半年已获授权专利合计224项 [2] - 公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业、国家高新技术企业、国家知识产权优势企业 [2] - 核心产品包括气动波纹管调节阀（具备双重密封、耐腐蚀、防堵塞、在线维修等特点）、软密封全焊接固定球阀（双截断和排泄、防火、防静电等功能）、上装式球阀（在线检修、高压大口径适应） [3] 产品与业务战略 - 形成新品研发+现有产品优化双轮驱动策略，构建全场景应用产品矩阵，覆盖复杂工况环境 [3] - 推行"内生+外延"双轮驱动战略，2025年上半年收购徐化机100%股权，其子公司徐州阿卡在调节阀技术处于全国领先水平，尤其擅长煤化工、石油化工、空分及深冷工况领域 [5] - 产品矩阵涵盖球阀、调节阀、蝶阀等系列，满足客户一站式采购需求 [4] - 业务布局覆盖控制阀、工艺阀、定位器、检维修、环保设备、防腐管道等多领域，提供全生命周期服务解决方案 [6] 运营与生产能力 - 拥有自有铸造车间与完善生产链，具备特种设备生产许可及阀门检维修资质，形成全产业链闭环能力 [4] - 通过质量管理体系、医疗器械质量管理体系认证，部分产品获API、CE、浙江制造等权威认证 [4] - 通过流程数字化与精益化生产实现全流程追溯与质量控制，适配小批量、多品种、定制化生产模式，提升产能与缩短交货周期 [4][5] 未来发展规划 - 2025年下半年将依托徐州阿卡技术积淀，横向拓展能源装备、深冷工程、空分装置等高端应用场景，紧抓进口替代战略机遇培育高附加值业务 [6] - 以控制阀业务为核心，联动工艺阀、定位器、环保设备等多元业务协同，构建"1+N"协同发展新格局 [6]