行业趋势：健康科技迈入生态融合爆发阶段 - 健康科技赛道正从分散服务向一体化生态加速转型，核心驱动力是消费健康需求升级与AI技术深度渗透 [1] - 行业面临服务割裂、风控薄弱等传统痛点，头部机构战略调整显示“健康服务+保险科技”的融合生态已成为破局核心方向 [1] - 例如，蚂蚁集团将数字医疗健康事业部升级为健康事业群，国泰产险等机构加速从“风险保障”向“健康生态共建者”转型 [1] 公司上市：轻松健康集团登陆港交所表现火爆 - 轻松健康集团于12月23日成功登陆港交所，发售价为每股22.68港元 [2] - 市场认购热情高涨，公开发售获1421.47倍超额认购，国际配售获2.9倍认购 [2] - 上市首日股价开盘高开120.46%，截至中午收盘报55.25港元，涨幅达143.61%，对应总市值为114.02亿港元 [2] - 上市首日成交额为2.51亿港元，成交量为505.36万股，市盈率TTM为128.79 [3] 商业模式：健康服务与保险科技双轮驱动 - 公司核心商业模式是构建“用户健康需求全覆盖”的服务体系，形成健康服务与保险业务的商业闭环 [7] - 面向个人用户提供全周期健康解决方案，包括早期疾病筛查、健康检查、医疗预约、保健品销售等实体服务 [7] - 2024年公司协助组织了1448次早期疾病筛查活动，形成“线上科普+线下服务”的获客闭环 [7] - 面向企业客户，公司从在线保险平台升级为提供数字营销、医学研究辅助等多元服务的综合服务商 [8] - 按2024年收入计，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第十，在中国数字健康服务市场排名第七 [10] 财务表现：营收高速增长，盈利质量提升 - 公司收入实现阶梯式跃升，从2022年的3.94亿元增长至2024年的9.45亿元，三年年复合增长率达54.87% [10] - 2025年上半年收入进一步增至6.56亿元，同比增长84.79% [10] - 2025年上半年取得净利润8604.5万元，较上年同期的1458.8万元实现显著增长 [11] - 业务结构动态优化，全周期健康管理服务收入占比从2022年的15.2%飙升至2025年上半年的76.7% [12] - 保险科技业务作为“业绩稳定器”，截至2025年上半年已提供来自58家保险公司合作伙伴的合共294款保险产品 [12] 用户生态：构建高粘性、高价值用户池 - 截至2025年6月30日，公司累计注册用户达1.684亿名 [15] - 用户结构优质，其中60.4%为20岁至45岁的核心群体，比例优于行业平均水平 [15] - 依托微信生态搭建的私域流量池已沉淀5970万名关注者 [15] - 公司第13个月投保人留存率高达92.2%，远超行业均值 [16] - 截至2025年上半年，约46%的投保用户持有多项保障，人均保单达2份 [18] - 2024年及2025年上半年，从活跃用户中转化的投保人数分别为30万名与20万名，购买转化率从5.0‰提升至6.7‰ [18] 技术驱动：AI重构全链路业务 - 公司自主研发AIcare技术栈，为慢病患者提供一体化管理服务，并为亚健康人群推送定制化方案 [16] - 2023年率先推出生成式AI工具轻松问医Dr. GPT，覆盖智能咨询、个性化健康管理、慢性病监测及心理咨询等场景 [20] - 该工具在2025年世界人工智能大会上获选为“AI Solutions for SME-全球中小企业人工智能推荐解决方案”，并在全球数字经济大会上被认定为“北京市人工智能赋能行业发展典型案例” [20] - 银河AI营销平台依托深度学习模型开展个性化营销，截至2025年6月30日已产生近1290万条业务线索 [21] - 半人马用户平台通过AI算法生成精准用户健康画像 [21] - 截至2025年6月，公司已拥有58项发明专利、39项软件著作权，并完成6个算法的网信办备案 [22] 行业前景：市场空间广阔，增长潜力巨大 - 中国数字健康销售渗透率预计将从2024年的2.8%增至2029年的7.1% [25] - 数字健康保险销售渗透率预计将从2024年的7.2%提升至2029年的12.9% [25] - 按收入计算，中国数字综合健康服务及健康保险服务的市场规模将从2024年的2365亿元增至2029年的7485亿元，年复合增长率高达25.9% [25]

上市与市场表现 - 公司计划于明日以股票代码"2661"在港交所主板挂牌上市[3] - 上市前暗盘交易中，公司股价上涨超过110%，市值达到百亿港元[4] 公司业务与市场地位 - 公司是一家成立于2014年的一站式数字健康与保险服务平台[4] - 公司业务构建于“数字综合健康服务”与“数字综合保险服务”两大支柱，覆盖健康科普、数字营销、医学研究辅助、保险经纪及智能风控等多个环节[4] - 按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位[4] - 按2024年收入计算，公司在中国数字健康服务市场排名第7位[4] 用户基础与增长潜力 - 截至2025年6月30日，平台拥有1.68亿名注册用户，并通过微信公众号、小程序和企业微信账号累计拥有约5970万名关注者[4] - 约60.4%的用户年龄处于20至45岁之间[5] - 年轻用户的生命周期事件（如结婚、生子）带来资产积累和责任增加，转化为更高的健康解决方案支出，为公司提供了重要的向上销售和交叉销售机会[5] - 年轻用户邀请家人购买服务，带来了更大的增长潜力[5] AI技术驱动与研发投入 - AI技术已成为公司增长的重要引擎，公司开发了专有AI技术栈AIcare作为平台核心支撑[5] - 截至最后实际可行日期，公司信息技术研发人员占员工总数的约43.3%[5] - 截至2025年6月30日，公司已注册58项发明专利和39项软件著作权，并已完成六个算法在网信办的备案[5] - 银河AI营销平台利用深度学习模型开展个性化营销，截至2025年6月30日已产生近1290万条业务线索[6] - 半人马用户平台利用AI生成精准健康画像，提升医疗决策和预防性护理[6] - 技术底层集成多个特定任务模块，包括麦哲伦医疗数字化平台、凤凰企业服务平台及奥丁内容创作平台[6] - 于2023年年中推出了生成式AI工具轻松问医Dr. GPT，创建了智能咨询、个性化健康管理、慢性病监测和心理咨询等创新应用[6] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为3.94亿元、4.90亿元和9.45亿元，复合年增长率为54.9%[6] - 2025年上半年，公司营收同比增长84.7%至6.56亿元[6] - 2025年上半年，公司经调整净利润为5118万元，同比增长11.3%[6] 募资用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于提升品牌知名度、提高用户参与度并加强与业务合作伙伴的合作[7] - 资金将用于医学研究和真实世界研究[7] - 资金将用于提升在AI和大数据领域的技术能力[7] - 资金将用于拓展至更多地区及海外市场[7] - 资金将用作营运资金及其他一般公司用途[7]

公司上市与募资概况 - 轻松健康集团计划于2025年12月23日在港交所主板上市，股票代码为“2661”，招股期为即日起至18日 [2] - 公司本次IPO计划发行26,540,000股股份，其中香港发售2,654,000股，国际发售23,886,000股，发行价为每股22.68港元 [2] - 按发行价计算，公司预计募集资金超过6亿港元，IPO后市值将达到46.81亿港元 [2] - 本次发行引入了基石投资者广东横琴粤澳深度合作区澳琴合鸣投资合伙企业，认购金额为1亿元人民币 [2] - 公司此前已获得IDG资本、阳光保险集团、德同资本、道生资本、腾讯等知名机构的投资 [2] 业务定位与市场地位 - 公司成立于2014年，是一家一站式数字健康与保险服务平台，业务支柱为“数字综合健康服务”与“数字综合保险服务” [2] - 业务覆盖健康科普、数字营销、医学研究辅助、保险经纪及智能风控等多个环节 [2] - 按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 [3] - 按2024年收入计算，公司在中国数字健康服务市场排名第7位 [3] 用户基础与增长潜力 - 截至2025年6月30日，公司平台拥有1.68亿名注册用户，并通过微信公众号、小程序和企业微信账号累计拥有约5970万名关注者 [3] - 用户画像显示，约60.4%的用户年龄处于20至45岁之间 [3] - 年轻用户的生命周期事件（如结婚、生子）将带来更高的健康解决方案支出和财务保障需求，为公司提供了重要的向上销售和交叉销售机会 [3] - 年轻用户邀请家人购买服务也为公司带来了更大的增长潜力 [3] AI技术驱动与研发能力 - AI技术已成为公司增长的重要引擎，公司开发了专有AI技术栈AIcare作为平台核心支撑 [4] - 截至最后实际可行日期，公司的信息技术研发人员占员工总数的约43.3% [4] - 截至2025年6月30日，公司已注册58项发明专利和39项软件著作权，并已完成六个算法在网信办的备案 [4] - 银河AI营销平台利用深度学习模型开展个性化营销，截至2025年6月30日已产生近1290万条业务线索 [4] - 半人马用户平台利用AI生成精准健康画像，提升医疗决策和预防性护理 [4] - 公司技术底层集成多个特定任务模块，包括麦哲伦医疗数字化平台、凤凰企业服务平台及奥丁内容创作平台 [4] - 公司于2023年年中推出了生成式AI工具轻松问医Dr. GPT，应用涵盖智能咨询、个性化健康管理、慢性病监测和心理咨询 [4] 财务表现与增长 - 2022年至2024年，公司营收分别为3.94亿元、4.90亿元和9.45亿元，复合年增长率为54.9% [5] - 2025年上半年，公司营收同比增长84.7%至6.56亿元 [5] - 2025年上半年，公司经调整净利润为5118万元，同比增长11.3% [5] 募资用途 - IPO募集资金净额将主要用于提升品牌知名度、提高用户参与度并加强与业务合作伙伴的合作 [5] - 资金将用于医学研究和真实世界研究 [5] - 资金将用于提升在AI和大数据领域的技术能力 [5] - 资金将用于拓展至更多地区及海外市场 [5] - 资金将用作营运资金及其他一般公司用途 [5]

公司概况与市场地位 - 轻松健康集团是一站式数字健康与保险服务平台，构建了“数字综合健康服务”与“数字综合保险服务”两大业务支柱 [3] - 按2024年收入计算，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在中国数字健康服务市场排名第7位 [3] - 截至2025年6月30日，公司平台拥有1.68亿名注册用户，并通过多个渠道累计拥有约5970万名关注者 [3] 用户画像与增长潜力 - 截至2025年6月30日，约60.4%的用户年龄处于20至45岁之间，用户生命周期的演进为公司提供了重要的向上销售和交叉销售机会 [4] - 年轻用户邀请家人购买服务带来了更大的增长潜力，有助于挖掘用户的终身价值 [4] 技术能力与AI应用 - 公司开发了专有AI技术栈AIcare作为平台核心支撑，信息技术研发人员占员工总数的约43.3% [4] - 截至2025年6月30日，公司已注册58项发明专利和39项软件著作权，并已完成六个算法在网信办的备案 [4] - 银河AI营销平台利用深度学习模型产生近1290万条业务线索，半人马用户平台利用AI生成精准健康画像 [5] - 公司技术底层集成多个特定任务模块，并于2023年年中推出生成式AI工具轻松问医Dr. GPT，创建了智能咨询、健康管理等多种创新应用 [5] 财务表现与投资者背景 - 2022年至2024年，公司营收分别为3.94亿元、4.90亿元和9.45亿元，复合年增长率为54.9% [5] - 2025年上半年营收同比增长84.7%至6.56亿元，经调整净利润为5118万元，同比增长11.3% [5] - 公司已获得IDG资本、阳光保险集团、德同资本、道生资本、腾讯等知名机构的投资 [5] 未来发展计划 - IPO募集资金净额将主要用于提升品牌知名度、提高用户参与度、加强合作伙伴关系、医学研究、提升AI和大数据技术能力、拓展市场及作为营运资金 [6]