涉及的行业与公司 * **行业**：钙钛矿太阳能电池行业、商业航天（低轨卫星）行业、光伏设备行业[1][2][3][4][5] * **公司**： * **钙钛矿组件/电池公司**：上海港湾、仁烁、脉络、传统锂电企业[1][3] * **设备公司**：迈为股份、奥特维、捷佳伟创、高测股份[1][4][5] * **下游客户/潜在技术采用方**：SpaceX、T公司[1][4] 核心观点与论据 * **核心投资主题**：预计2026年至2027年间，钙钛矿应用将从地面扩展到太空，成为主要投资主题[1][3] * **地面钙钛矿进展**： * 预计2026年招标量将优于2025年，有望达到**3至4个GW**[1][3] * 头部公司有望进行**GW级别**的招标，多条**几百兆瓦**和**百兆瓦**的中试线在计划中[1][3] * 大面积、高效率和稳定性问题正在逐步解决，发展已从**0到1阶段走到了0.8阶段**[1][3] * **太空钙钛矿机遇**： * **成本优势显著**：当前低轨卫星使用的砷化镓太阳能电池片成本高昂，每平米价格至少**20万元**，而钙钛矿可降至每平米**1至2万元**[1][3][5] * **需求驱动**：低轨卫星发射数量增加，商业航天对成本控制要求迫切，推动对低成本太阳能电池片的需求[1][3][5] * **技术验证**：国内企业上海港湾已率先将**纯单结太空用组件**发射到低轨卫星，并获得验证数据，证明国产组件具备竞争力[1][2][3][5] * **设备端机会**： * 若SpaceX采用**P型异质结技术**，将增加对异质结设备、晶硅薄片化设备及组件设备的需求，国产供应商有望受益[1][4][5] * **重点推荐迈为股份**，同时关注奥特维、捷佳伟创、高测股份[1][4][5] * **潜在催化剂**：2026年第一季度地面光伏领域可能有催化剂出现；T公司的地面光伏项目也可能带来潜在催化作用[3][4] 其他重要内容 * **跟踪时点**：分析从2025年9月8日开始持续跟踪钙钛矿板块，并在2025年11月12日及12月中旬有进一步观察和预测[3] * **长期推荐标的**：在当前市场环境下，长期推荐**上海港湾**和**迈为股份**[4]

文章核心观点 - 太空算力本质是近地轨道分布式太空数据中心，其发展正从技术验证走向规模化部署，产能释放是驱动价值跃升的关键变量 [1] - 四大因素将助推太空算力高景气：政策驱动、经济效益驱动、应用场景驱动、可复用火箭+新材料驱动 [1][3] - 建议关注三大投资方向：能源材料、抗辐射材料/芯片、热管理材料 [1] 行业定义与价值主张 - 太空算力本质是近地轨道分布式太空数据中心，算力卫星作为“太空AI大脑”，可在轨完成数据智能处理 [1] - 其价值在于解决传统卫星“天感地算”模式传输量大、时效性差的痛点，实现向“天数天算”的范式跃迁 [1] - 利用太空优势破解地面AI数据中心面临的瓶颈 [1] 行业发展驱动力 - **政策驱动**：国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，通过准入松绑、千亿级基金支持等政策托举算力卫星技术攻关与场景开拓 [3] - **经济效益驱动**：北美数据中心未来三年存在电力短缺困局，太空算力中心突破地面电力消耗瓶颈 [3] - 根据测算，假设发射40兆瓦数据中心，能够实现约0.002美元/千瓦时的等效能源成本 [3] - **应用场景驱动**：安全与国家任务提供底层牵引，商业化云服务则在成本和技术成熟后展开 [3] - **可复用火箭+新材料驱动**：SpaceX“猎鹰九号”通过回收一级火箭与整流罩，将单位发射成本降至3000美元以下 [3] - 国内多家商业航天企业已开展可回收火箭高空回收实验 [3] - PEEK作为高性能工程热塑性塑料，其比重<1.4，相较铝合金减重超40%、钢材减重近85%，可显著提升火箭有效载荷与运输经济性 [3] 技术核心与关键环节 - **能源供给**：太空太阳辐射强度比地面高约30%，光伏为最优供能形式 [4] - 太阳翼核心构成包含电池片、基板及展开结构三大关键组件 [4] - 电池片路径建议关注晶硅、砷化镓、钙钛矿三类方案 [4] - 砷化镓短期成本刚性，适配高价值卫星 [4] - 晶硅技术产业化成熟度最高，可沿用地面供应链与工艺，具备规模化成本优势 [4] - 钙钛矿凭借高性价比、柔性易集成等特性，未来替代空间广阔 [4] - 柔性薄膜基板围绕PI/CPI薄膜，可提升太阳翼折叠与展开可靠性，支撑卫星高功率供电需求 [4] - **散热方案**：太空中热对流基本失效，冷却主要依赖热辐射和热传导 [4] - 高功率算力卫星采用“液冷+大型散热翼板”的混合方案，散热板从传统小面积向大面积延伸 [4] - **抗辐射**：抗辐射芯片关键在于场景适配，国内设计加固与工艺优化进展迅猛，有望与美国齐头并进 [4] - GaN/SiC等高抗辐射材料加速渗透，成为高功率星载芯片的核心适配方案 [4] - COTS衍生方案的崛起也将推动芯片生成从定制化向标准化、模块化进发 [4] 市场前景与部署进展 - 算力卫星组网，规模部署在即 [2] - 相较于地面数据中心，太空数据中心可利用低成本的太阳能供电，依托模块化部署模式快速组网，拓展规模几乎不受物理条件限制 [2] - 商业逻辑坚实，中美已启动布局 [2]