液冷服务器行业驱动因素 - 生成式AI和大模型训练规模化导致服务器算力密度指数级提升，AI服务器功率可达普通服务器的10-20倍，部分高端AI服务器单台功率突破50KW，传统风冷技术难以满足散热需求[1] - 液冷技术相比风冷具有散热效率高、能耗低、噪音小等优势，已从技术备选升级为刚需配置[1] - 政策层面，国家发改委将高效制冷技术纳入国家重点推广的低碳技术目录，工信部提出2025年液冷渗透率从15%跃升至38%，东数西算八大枢纽节点要求100%液冷[2] 联想集团液冷技术实力 - 公司是液冷领域深耕近20年的老兵，构建了从核心技术研发、整机方案设计到全生命周期服务的全栈式液冷能力[2] - 公司已形成覆盖冷板式、浸没式、喷淋式等全技术路线的液冷解决方案，其自主研发的Neptune海神液冷系统成为行业标杆产品[2] - 截至2025年三季度，联想Neptune海神液冷系统全球部署量已超8万套，技术通过ISO、IEEE等多项国际权威认证，并参与制定了12项国内行业标准[2] 联想集团液冷方案应用案例 - 在汽车制造领域，为吉利星睿智算中心定制问天海神液冷方案，将全年平均PUE控制在1.1，一年可减少约3179吨碳排放[3] - 在教育科研领域，支持华南理工大学液冷数据中心将能耗降低30%，并使Linpack效率达到理论峰值的90%[3] - 液冷方案实现出海突破，为巴塞罗那超算中心、韩国气象局、加拿大气象局等项目提供解决方案[3] 联想集团生态合作与产品 - 公司与NVIDIA、AMD等全球顶尖芯片厂商建立长期战略协作关系[3] - 与NVIDIA联合推出ThinkSystem SC777 V4 Neptune液冷AI服务器，将领先的加速计算和AI技术带给企业市场，在紧凑设计中实现万亿参数的AI模型[3] 市场前景与公司业绩 - 全球服务器冷却市场正迎来结构性增长机遇，高盛预计2025-2027年全球服务器冷却总市场规模将实现111%/77%/26%的逐年增长，2027年将达到176亿美元[4] - 公司2025年一季度财报显示，液冷相关业务收入同比增长68%[4] - 公司凭借技术领先、案例丰富、生态完善三重优势，有望在快速增长的市场中持续提升市场份额[4]

液冷服务器板块市场表现 - 11月13日A股液冷服务器板块强势爆发 超频三以20CM涨停领跑 同飞股份涨超10% 英维克涨停 锦富技术、申菱环境等跟涨活跃 [1] - 全球领先的液冷服务器核心厂商联想集团出现短期股价波动 引发市场热议 [1] 液冷技术行业驱动因素 - 生成式AI和大模型训练规模化导致服务器算力密度指数级提升 传统风冷技术难以满足高密度算力集群散热需求 [2] - AI服务器功率可达普通服务器的10-20倍 部分高端AI服务器单台功率突破50KW [2] - 政策层面 "双碳"目标和数字经济发展战略提供强劲动力 国家发改委将高效制冷技术纳入国家重点推广的低碳技术目录 [2] - 工信部提出2025年液冷渗透率从15%跃升至38% 东数西算八大枢纽节点要求100%液冷 [2] 联想集团液冷技术实力 - 公司构建从核心技术研发、整机方案设计到全生命周期服务的全栈式液冷能力 2006年启动液冷技术预研 [3] - 形成覆盖冷板式、浸没式、喷淋式等全技术路线的液冷解决方案 自主研发Neptune海神液冷系统成为行业标杆 [3] - 截至2025年三季度 Neptune海神液冷系统全球部署量已超8万套 覆盖人工智能、超算、政务、金融、汽车等多个领域 [3] - 液冷方案通过ISO、IEEE等多项国际权威认证 参与制定《数据中心液冷技术要求与测试方法》等12项行业标准 [3] 联想液冷方案应用案例 - 为吉利星睿智算中心提供问天海神液冷方案 将全年平均PUE控制在1.1 一年可减少约3179吨碳排放 [4] - 支持华南理工大学液冷数据中心 将能耗降低30% Linpack效率达到理论峰值的90% [4] - 实现出海突破 为巴塞罗那超算中心、韩国气象局、加拿大气象局等项目提供液冷解决方案 [4] - 与NVIDIA、AMD等全球顶尖芯片厂商建立长期战略协作 联合推出ThinkSystem SC777V4Neptune液冷AI服务器 [4] 财务数据与市场前景 - 联想集团2025年一季度财报显示液冷相关业务收入同比增长68% [5] - 高盛研究报告指出全球服务器冷却市场正迎来结构性增长机遇 预计2025-2027年市场规模将实现111%/77%/26%的逐年增长 [5] - 2027年全球服务器冷却总市场规模将达到176亿美元 [5]