公司动态 - 新凯来在CSEAC 2025展会上展示了量检测设备丹霞山、天门山、赤壁山系列、刻蚀及薄膜工艺装备武夷山、普陀山、阿里山、长白山系列、扩散装备峨眉山、三清山系列产品 [1] - 公司于SEMICON China 2025发布扩散、刻蚀、薄膜沉积、量检测等领域新品 [2] - 新凯来发布《合规申明》强调严格遵守法律法规、尊重知识产权、坚持公平竞争并推进供应链合规管理 [3] - 公司最新一轮融资接近尾声 投前估值650亿元 较上轮投后估值500亿元增长30% [2] - 产业链合作公司包括至纯科技、正帆科技、路维光电、华特气体、同惠电子、利和兴、国力股份等 [6][7][8] - 同惠电子股价年内涨幅超过120% 为新凯来供应TH2838/TH2839/TH2851系列精密阻抗分析仪等产品 [7] - 路维光电开发7寸及以上高定位精度IC掩膜版以满足新凯来等厂商需求 [6] - 华特气体供应少量电子特种气体给新凯来 [7] - 正帆科技向新凯来、北方华创、拓荆科技等批量供货 [7] 行业前景 - 半导体设备产业有望迎来发展黄金期 主要受生成式AI、5G和汽车电子推动先进制程需求 要求设备精度提升至原子级 叠加全球晶圆厂扩产潮 [9][10] - 全球半导体设备市场规模从2019年近600亿美元增长至2023年1060亿美元 预计2025年达1240亿美元 [10] - 中国大陆半导体设备市场规模从2019年135亿美元增长至2023年367亿美元 预计2025年超410亿美元 [10] - 全球和中国半导体销售额已连续7个季度同比正增长并创季度新高 AI成为半导体增量重要来源 [10] - 国产替代是不亚于AI的机遇 各下游完成库存去化后 产品份额提高和新产品导入带动收入成长 [10] 市场表现 - 申万三级半导体设备行业公司2021-2024年营收同比增速持续超25% 净利润增速持续超20% [12] - 机构预测2025年营收增速有望超30% 净利润增速有望持续超30% [12] - 半导体设备公司年内平均涨幅超25% 华亚智能、华峰测控、联动科技涨幅均超50% [12] - 中科飞测、至纯科技、金海通获机构预测2025年净利润增幅超100% [12] - 16家公司前瞻市盈率有望持续下降 2026年预测PE较最新滚动市盈率降幅均超20% [13] - 晶升股份最新滚动市盈率超500倍 2025年预测PE约72倍 2026年预测PE约49倍 [13] - 中科飞测最新滚动市盈率758.12倍 2026年预测PE降幅90.26% [14] - 富创精密最新滚动市盈率207.42倍 2026年预测PE降幅78.93% [14] - 金海通最新滚动市盈率53.77倍 2026年预测PE降幅57.81% [14] - 中微公司在CSEAC 2025推出六款覆盖刻蚀、原子层沉积及外延工艺的新设备 [13]

行业前景 - 半导体设备产业有望迎来发展黄金期 上游环节关键 国产化替代处于早期阶段 AI 5G 汽车电子推动先进制程需求 设备精度要求提升至原子级 全球晶圆厂扩产潮推动行业发展[1][8] - 全球半导体设备市场规模从2019年近600亿美元增长至2023年1060亿美元以上 预计2025年达1240亿美元 中国大陆市场从2019年135亿美元增长至2023年367亿美元 预计2025年超410亿美元[9] - 全球和中国半导体销售额连续7个季度同比正增长且创季度新高 AI是半导体增量重要来源 国产替代是不亚于AI的机遇 各下游完成库存去化 产品份额提高和新产品导入带动收入成长[9] 新凯来公司动态 - 新凯来在CSEAC 2025展会上展示量检测设备丹霞山 天门山 赤壁山系列 刻蚀薄膜工艺装备武夷山 普陀山 阿里山 长白山系列 扩散装备峨眉山 三清山系列产品[1] - 公司2025年3月SEMICON China发布扩散 刻蚀 薄膜沉积 量检测等领域新品 部分设备支持向先进节点演进 有望缓解国内先进制程扩产卡脖子问题[2] - 新凯来产业链核心人士表示2026年量产速度加快 先进制程设备订单量大幅增多 最新一轮融资接近尾声 投前估值650亿元 上轮投后估值500亿元[2] - 公司发布《合规申明》强调合规经营 尊重第三方知识产权和商业秘密 恪守商业道德 坚持公平竞争 抵制腐败行为 推进供应商合作伙伴合规管理[3] 产业链合作公司 - 至纯科技 正帆科技 路维光电与新凯来存在业务或关联 路维光电开发7寸及以上高定位精度IC掩膜版满足新凯来等厂商需求[5] - 华特气体供应少量电子特种气体给新凯来 同惠电子是新凯来重要客户 产品应用于来料检测和半导体功率测试 典型型号包括TH2838/TH2839/TH2851系列精密阻抗分析仪等[6] - 正帆科技产品向新凯来 北方华创 拓荆科技等国内头部半导体设备厂商批量供货 利和兴 国力股份等紧张准备新凯来供应链配套以应对量产[6][7] 半导体设备行业业绩与市场表现 - 2021年至2024年半导体设备公司营收同比增速持续超25% 净利润增速持续超20% 机构预测2025年营收增速有望超30% 净利润增速持续超30%[11] - 中科飞测 至纯科技 金海通获机构预测2025年净利润增幅超100% 中科飞测有望扭亏为盈 订单规模扩张带动营收高增 存货合同负债环比提升[12] - 半导体设备公司年内平均涨幅超25% 华亚智能 华峰测控 联动科技涨幅超50% 中科飞测 富乐德 先锋精科市场表现垫底[12] - 16家公司前瞻市盈率有望持续下降 2026年预测PE较最新滚动市盈率降幅超20% 晶升股份 中科飞测 富创精密降幅超75%[12] - 晶升股份最新滚动市盈率超500倍 2025年预测PE约72倍 2026年预测PE约49倍 金海通 长川科技最新滚动市盈率超50倍 2026年预测PE降至30倍以下[12] - 中微公司在CSEAC 2025推出六款半导体设备新产品 覆盖等离子体刻蚀 原子层沉积及外延等关键工艺 加速向高端设备平台化公司转型[13]