行业格局与竞争态势 - AI领域将存在多个玩家长期共存 不同公司价值观塑造模型差异化特点 开源模型影响力提升且逼近闭源模型性能 [1] - 2024年成为基座模型分水岭 市场玩家数量收缩至个位数 头部大厂与少数创业公司留存 幸存需具备AGI使命感/高人才密度/强融资能力 [2] - 国内大模型技术差异度不足 产品切换成本低导致竞争惨烈 兼容OpenAI API标准加剧同质化 [7] 企业动态与战略分化 - 智谱即将发布GLM-4.5多模态模型 同步推出C端陪伴型AI产品 软硬件均规划付费业务 推进A股+港股双上市 [4][8] - 月之暗面发布K2基座模型后 将推出同规模推理模型 技术重点转向智能体任务调度 港股上市面临仲裁风险 [5][8] - 阶跃星辰展示端到端语音大模型车载应用 成立"模芯生态创新联盟"联合国产芯片厂商 预估年营收10亿人民币 [5][8][15] - MiniMax侧重To C应用而非纯基础模型 同步筹备A+H股上市 百川智能转型医疗 零一万物聚焦B端产业落地 [8][11] 技术演进与AGI路径 - 大模型进入1.0模仿学习→2.0强化学习阶段 技术迭代导致部分公司掉队 [9] - AGI发展存在两大路径争议：单一超级智能系统 vs 多模型多代理架构 MainFunc指出专业模型+Agent组合是关键 [13] - 多模态成为AGI必由之路 智谱采用MoE结构 阶跃星辰发布Step-3多模态模型 强调基础研发与商业化分层融合 [15] 商业化与生态建设 - 创业公司差异化路径包括To C出海/To B服务/产业资源对接/多模态发展 头部企业启动上市筹备 [8] - 行业尚未建立稳固竞争壁垒 技术窗口期需转化为数据闭环护城河 阶跃星辰强调应用落地形成数据飞轮 [16] - 投资热点从基础模型转向具身智能 宇树机器人等硬件厂商关注度超越大模型展台 [5]

行业格局演变 - 2024年成为基座模型分水岭 牌桌上玩家数收窄至个位数 头部留存大厂和少数AI创业公司 [3][4] - AI六小龙走向分化 智谱推进A+H股上市 MiniMax筹备A+H股 百川智能转型医疗 零一万物转向B端 月之暗面聚焦智能体 阶跃星辰预估年营收10亿人民币 [10] - 基础模型厂商热度回落 投资向具身智能转移 宇树机器人等具身智能厂商吸引更多关注 [7] 技术发展与竞争 - 开源模型影响力提升 逼近最佳闭源模型 使用成本更可控 普惠性增强 [3] - 大模型技术差异不足 切换成本低 竞争惨烈 创业公司探索差异化路径包括To C出海 To B服务 产业落地 多模态发展 [9] - 技术迭代导致部分公司掉队 1.0时代为GPT模仿学习 2.0时代以OpenAIo1为起点的强化学习 [14] 公司战略与定位 - 智谱定位行业智能体 阶跃星辰对标OpenAI DeepSeek对标Meta MiniMax偏向To C应用 [14] - 智谱发布GLM-4.5多模态模型 阶跃星辰成立模芯生态联盟 优化国产芯片适配 [17] - 月之暗面将发布K2推理模型 阶跃星辰展示端到端语音大模型车载应用 [6] AGI发展路径 - AGI发展现两类观点 单一超级模型 vs 多模型多代理架构 [15] - 多模态成为AGI必由之路 智谱和阶跃星辰重点投入 强调技术研发与商业化分层推进 [16][17] - 数据闭环或数据飞轮被视为稳健护城河 需在窗口期内积累用户数据 [18] 商业化进展 - 智谱将推出C端陪伴型AI产品 软硬件均规划付费业务 [6] - 创业公司提升商业化程度 增强多模态能力 靠近Agent热度 部分筹备上市 [9] - 阶跃星辰联合华为昇腾等成立模芯生态联盟 突破芯片限制 [17]