大会概况 - 第七届北京智源大会于2025年6月在中关村国家自主创新示范区举办，汇聚全球AI领域精英 [1] - 大会自2019年创立以来已成为AI领域重要盛会，连接学术与市场 [1] - 参会者包括4位图灵奖得主(Yoshua Bengio、Richard S Sutton、Joseph Sifakis、姚期智)及Google、DeepMind、meta、华为、百度、字节跳动等企业代表 [1] 技术焦点 - 大会设置近20场专题论坛，讨论多模态技术(处理图像/音频/文本)和深度推理(提升AI逻辑能力) [2] - 多模态技术应用于图像识别、语音识别、自然语言处理领域，通过融合多数据类型提升理解准确性 [2] - 深度推理结合深度学习算法与知识图谱，增强AI在智能客服、医疗、交通等场景的决策能力 [2] 企业参与 - 北京弘易信泰科技发展有限公司展示数据治理解决方案，整合大数据、AI、云计算技术 [4] - 该公司人工智能实验室通过大会交流前沿理念，优化"决胜"系列应用产品线 [4]

公司动态 - 小鹏机器人中心新成立智能拟态部，聚焦机器人多模态领域，研究方向包括具身智能原生多模态大模型、世界模型、空间智能等前沿技术[1] - 部门由葛艺潇掌舵，其曾担任腾讯ARC Lab技术专家，28岁晋升为腾讯T12技术专家级，在多模态领域有突出成就[2] - 目前部门仅有3名成员，但已开启社招、校招和实习招聘，招聘岗位为"研究科学家（多模态方向）"[2] 研究方向 - 具身智能原生多模态大模型：致力于赋予机器人全方位感知与交互能力，使机器人能同步处理视觉、听觉、触觉等多元感知信息[4] - 世界模型：旨在让机器人通过观察与交互深度理解世界运作规律，提升面对环境变化或新任务时的灵活性[6] - 空间智能：聚焦机器人对三维空间信息的精准理解与高效运用，提升在物流仓储、建筑施工等场景中的操作能力[7] 技术应用场景 - 家庭服务场景：机器人可精准识别语音指令、手部动作，感知周围环境障碍物，完成收拾房间、照顾老人等复杂任务[5] - 工业生产场景：机器人能综合视觉识别零部件形状与位置、触觉感知装配力度，实现高效精准的产品组装[5] - 物流仓储场景：机器人可依据世界模型理解货物存储规则，在货物摆放位置改变时迅速规划新搬运路径[6] - 建筑施工场景：机器人可识别建筑材料位置，规划吊运路线，精准完成材料运输[9] 战略布局 - 小鹏汽车董事长何小鹏透露公司已在人形机器人产业深耕5年，未来可能还需投入20年，计划投入500亿至上千亿元[10] - 计划2026年量产面向工业场景的L3级人形机器人，实现手、脚、眼、脑全向协同能力[10] - 将在第五代机器人上部署图灵芯片，大幅提升机器人端侧算力，复用小鹏物理世界基座模型的VLA架构[10] 技术挑战 - 算法优化：需要突破现有算法局限，开发能高效处理多模态数据、实现精准预测与决策的新算法[12] - 算力支持：面对海量数据处理与复杂模型运算需求，当前算力水平不足，需提升硬件性能与优化计算架构[12] - 数据质量：获取高质量、多样化且标注精准的数据面临诸多困难，如数据采集成本高、标注准确性难以保证等[12] 行业竞争 - 机器人领域技术路线竞争激烈，各大企业与科研机构纷纷布局[13] - 小鹏以多模态为切入点，避开部分与巨头的正面交锋，但该技术路径的可行性尚未得到充分验证[13] - 若在多模态技术上取得突破，可能重塑行业格局，推动机器人行业向更智能、更高效方向发展[14]

研究背景 - 2026年是新一轮《金融科技发展规划》的开端之年，金融科技市场将从"业技融合"迈入"数字金融"和"科技场景"建设阶段 [1] - 研究聚焦生成式AI、多模态技术、区块链、量子计算等前沿技术对金融服务生态的影响 [1] - 采用专家深访与B端调研相结合的方式，分析金融机构对前沿技术实用性、科技场景服务能力及生产模式迭代的观点 [1] 报告目的 - 帮助产业和资本追踪中国金融科技行业前沿实践，前瞻性布局未来市场发展机会 [2] - 发布《2026年中国金融科技（FinTech）行业发展洞察报告》，征集金融机构和金融科技服务商参与 [2] - 探讨国内金融科技市场发展趋势，挖掘金融机构科技需求 [2] 研究内容 - 分析新一代政策背景下金融机构对数智化场景建设、前沿技术应用与数据要素价值挖掘的需求 [3] - 聚焦科技金融、普惠金融、数字金融等场景，挖掘潜在增长点 [3] - 梳理金融科技行业主流趋势，发掘实践要点 [3] - 分析科技迭代和数智场景建设对金融机构五大场景（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）的赋能效用 [3][7] 研究方法 - 采用专家访谈与B端调研相结合的方式 [3] - 选取具备良好实践成效和典型标杆意义的案例，入围【iResearch：中国金融科技行业卓越服务商】 [4] - 通过专家深访提炼核心观点，以"专家名片+专家观点"形式呈现 [4] 参与价值 - 入选报告卓越实践案例，提升品牌知名度和行业影响力 [6] - 报告通过艾瑞网官网和公众号发布，并有多家媒体渠道传播 [6] - 受邀参加银行数字化领域相关活动，与业内甲方、专家、投资机构深度交流 [6] 目标企业 - 金融行业客户：银行、保险、证券、消费金融、供应链金融、第三方支付等已开展金融科技实践的机构 [9] - 科技服务商：上市或非上市公司，包括金融科技子公司及技术公司 [9] 时间安排 - 厂商征集时间：2025年8月30日至2025年12月15日 [10][11] - 企业访谈和市场调研时间：2025年9月1日至2025年12月15日 [11] - 报告发布时间：2026年1月 [11]

行业格局演变 - 2024年成为基座模型分水岭 牌桌上玩家数收窄至个位数 头部留存大厂和少数AI创业公司 [3][4] - AI六小龙走向分化 智谱推进A+H股上市 MiniMax筹备A+H股 百川智能转型医疗 零一万物转向B端 月之暗面聚焦智能体 阶跃星辰预估年营收10亿人民币 [10] - 基础模型厂商热度回落 投资向具身智能转移 宇树机器人等具身智能厂商吸引更多关注 [7] 技术发展与竞争 - 开源模型影响力提升 逼近最佳闭源模型 使用成本更可控 普惠性增强 [3] - 大模型技术差异不足 切换成本低 竞争惨烈 创业公司探索差异化路径包括To C出海 To B服务 产业落地 多模态发展 [9] - 技术迭代导致部分公司掉队 1.0时代为GPT模仿学习 2.0时代以OpenAIo1为起点的强化学习 [14] 公司战略与定位 - 智谱定位行业智能体 阶跃星辰对标OpenAI DeepSeek对标Meta MiniMax偏向To C应用 [14] - 智谱发布GLM-4.5多模态模型 阶跃星辰成立模芯生态联盟 优化国产芯片适配 [17] - 月之暗面将发布K2推理模型 阶跃星辰展示端到端语音大模型车载应用 [6] AGI发展路径 - AGI发展现两类观点 单一超级模型 vs 多模型多代理架构 [15] - 多模态成为AGI必由之路 智谱和阶跃星辰重点投入 强调技术研发与商业化分层推进 [16][17] - 数据闭环或数据飞轮被视为稳健护城河 需在窗口期内积累用户数据 [18] 商业化进展 - 智谱将推出C端陪伴型AI产品 软硬件均规划付费业务 [6] - 创业公司提升商业化程度 增强多模态能力 靠近Agent热度 部分筹备上市 [9] - 阶跃星辰联合华为昇腾等成立模芯生态联盟 突破芯片限制 [17]

行业趋势 - 2025年中国大模型技术迎来爆发式增长与结构性优化的关键转折点，从辅助工具跃升为核心生产力，深度渗透政务、金融、制造、医疗等实体经济领域 [2] - 大模型招投标市场呈现"规模爆发与结构优化"双重特征，2025年上半年累计中标项目达1810个，总金额突破64亿元，中标项目数量和金额均接近2024年全年水平 [4] - 2025年第二季度应用类项目数量占比超过50%，市场重心从基础设施建设转向实际业务场景应用落地 [5] 技术突破 - 多模态技术实现从单一文本交互到"图文音视频"全模态融合的跨越式发展，Gartner预计到2027年40%的生成式AI解决方案将采用多模态技术 [8] - 智能体技术重塑业务执行深度，实现从辅助决策向全流程自动执行的跨越，全球市场规模预计从2024年51亿美元增长至2030年471亿美元，年复合增长率44.8% [8][9] - 推理引擎技术突破推动大模型应用成本显著下降，京东云JoyBuilder推理引擎将成本降低90%，多轮对话响应时延压缩60% [10] 市场格局 - 百度智能云以48个中标项目和5.1亿元中标金额成为2025年上半年"标王"，科大讯飞和火山引擎分别以3.7亿元和3.6亿元紧随其后 [4] - 2025年第一季度中标项目数量和金额同比2024年同期均实现近9倍增长，单季度中标总额24.67亿元已超越2024年前三季度累计金额21.28亿元 [4] - 央国企成为主要采购方，项目占比超六成，推动行业应用向规模化与专业化发展 [6] 行业应用 - 制造业数字化转型市场规模2024年达1.55万亿元，预计2025年增至1.76万亿元，大模型与工业软件融合成为主流应用模式 [12] - 医疗健康领域大模型应用从单一辅助诊断向全流程渗透，兰州市第一人民医院部署的DeepSeek大模型预计病历书写效率提升超50%，质控问题检出率提高40% [12] - 农业领域形成"AI+物联网+无人机"技术闭环，茂名市"荔枝AI助手"将平均诊断时间从数小时缩短至5秒以内，准确率提升至95%以上 [13] 政策支持 - 国家层面政策框架形成"合规-激励-基建"三位一体布局，截至2025年6月30日累计有439款生成式人工智能服务完成备案 [14] - 科技部等七部门设立总规模1万亿元国家创业投资引导基金，工信部联合财政部设立600亿元国家人工智能基金 [15] - 地方推行"算力券"与专项奖励，如上海对算力服务按30%给予补贴，武汉对备案大模型给予100万元奖励 [15][16] 区域发展 - 京津冀地区以北京为核心，对国内一流大模型算力成本给予最高3000万元支持，工业仿真软件等关键环节提供最高5000万元资金扶持 [18] - 长三角地区以上海为枢纽，采用"阶梯追加支持"模式，单个项目一期资助最高50万元，优秀项目可获二期追加资金 [19] - 珠三角地区以广东为龙头，深圳计划2026年实现人工智能终端规模冲击万亿，推出50款爆款产品 [19] 资本动态 - 百度智能云2025年第一季度业务同比增长率高达42%，阿里云宣布未来三年云与AI基础设施投入将超越过去十年总和 [24][25] - 智元机器人通过协议转让、股权受让及部分要约收购成功借壳上市，成为新"国九条"和"并购六条"实施后的标杆案例 [25] - 阿里算力订单放量带动海南华铁、中科曙光等企业股价上涨，腾讯大模型算力升级推动浪潮信息、华勤技术等服务器龙头股价躁动 [26]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机、金融、自动驾驶、公有云和 SaaS [1][8][9][17] - **公司**：鼎捷数智、用友网络、迈富时、税友股份、光云科技、金北方、Salesforce、Adobe、ServiceNow、Palantir、Hubspot、微软、谷歌、Meta、特斯拉、万兴科技、美图 [10][15][20][21][23][24] 纪要提到的核心观点和论据 - **AI 应用发展趋势**：AI 应用处于快速拓展期，大模型向强推理、多模态、低成本、广开源方向发展，强推理提升复杂任务处理效率，多模态推动 AGI 发展，低成本和广开源利好国内市场 [1][2] - **大模型更新趋势**：呈现增强推理能力、平衡成本效率、多模态技术成熟三大趋势，MOE 算法广泛应用降低成本提升性价比 [11][12] - **海外云服务和软件应用厂商业绩**：在 AI 赋能下保持增长，微软 Azure 整体增速 33%，AI 带动部分增速 16%，谷歌云盈利能力提升 [14] - **AI 应用公司财务表现**：选取的九家美股 AI 应用公司营收增长，经营利润率提升，费用率下降，人均创收走高，产品矩阵完善 [15] - **投资观点**：看好公有云和 SaaS 市场，AI 商业化推动 SaaS 发展，IT 服务支出规模增长，agent 能力提升，巨头完善生态 [17] - **国内 AI agent 发展趋势**：从单智能体向多智能体协同发展，增加 AI 基础设施建设和数据治理投入，推动云化发展 [18] - **AI agent 应用领域**：企业服务用于支持内部流程，金融行业有较强付费能力和优质数据，自动驾驶中 Robot TAXI 2025 年迎来商业化拐点 [8][9][19] - **推荐标的**：企业服务领域推荐用友网络和光云科技，金融领域推荐金北方，多模态技术推荐港股美图与 A 股万兴科技 [20][21][23][24] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国市场 2025 年五六月份主要科技公司盈利能力提升，资本支出增长，软件厂商 AI 应用进入变现阶段 [7] - 用友网络 2025 年上半年表现良好，二季度单季度收入正增长，亏损幅度收窄，现金流翻倍增长，产品 BIP 推广销售效果好 [20] - 光云科技服务电商客户，多模态及智能员工方面有探索，收购山东易淘补足服务能力，有望拓展新业务 [20] - 预计到 2025 年 IT 服务支出规模同比增长 9%，高于 2024 年的 5.6% [17]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：TMT 科技行业、通信行业、PCB 电子行业、人工智能产业、AI 芯片市场、传媒板块、恒生科技板块、互联网消费领域 - **公司**：中国移动、电信、联通、新易盛、天孚旭创、联特、袁杰、剑桥科技、东山精密、润泽科技、光迅、锐捷、叶冷、英维克、盛宏深蓝电路、华勤、浪潮信息、美图、焦点科技、亿点天下、值得买、光云科技、凯英网络、巨人网络、掌阅科技、中文在线、阿里巴巴、京东、美团、腾讯音乐、网易云音乐、英伟达、字节跳动、特斯拉、海格通信、712 纪要提到的核心观点和论据 1. **科技板块**：虽科创 50 指数短期低迷，但国内半导体先进产能、制程、良率及国产 GPU 等领域预计有积极进展，建议重新关注整个科技板块，包括 AI 及其他相关领域[1][2] 2. **通信行业** - 算力板块受美股反弹、需求预期上修及业绩推动呈现上涨趋势，中长期逻辑稳固[1][4] - 电信运营商经营基本面稳健，用户 ARPU 值预计触底反弹，该板块股息率和估值具吸引力，建议作为底仓型配置品种，推荐中国移动、电信和联通，港股优先[4] - 军工通信领域关注 2026 年“十五周期”及 2027 年建军百年目标带来的机遇，重点关注机载和无人机相关领域，如 712 和海格通信[1][4] 3. **AI 领域** - 投资逻辑在于大模型对社会效率、成本和智力的全面改变带来收入和变现，并非依赖爆款 APP，中国及北美算力缺口大，AI 投资应保持乐观[1][5][6] - 产业正形成底层商业逻辑闭环，海外大模型推理应用中 AI 搜索和 AI 编码占比超 60%，带动海外大模型应用拓展[1][8] - 预计 2026 年 MV 估值在 25 至 30 倍区间，A 股供应链估值有上修空间[3][10] - 国产芯片性价比提升逐步胜出，H20 芯片开放不会形成压制，全国产化芯片快速上量将成下半年资本市场重要增量[3][17] - 液冷散热技术应对芯片功耗增加至关重要，中国供应链有望快速提升份额[3][21] - AI 应用端需求增长，关注垂直领域如 AI 搜索、AI 编码及 AI 视频的发展潜力，传媒板块主线切合这一趋势[3][22] 4. **PCB 电子行业**：二季度表现强劲，归因于之前跌幅过大以及预期修正叠加，涨幅可支撑且回调幅度小于 23、24 年，多模态技术发展扩大市场空间[11][12] 5. **恒生科技板块**：近期跑输恒指及其他板块，主要因之前对 AI 资本开支预期下调，即时零售市场竞争加剧和资本投入增加带来压力，中长期需观察补贴对利润影响[24][25][26] 6. **互联网消费领域**：腾讯音乐和网易云音乐竞争格局良好，腾讯音乐收购喜马拉雅扩大有声书市场范围，网易云音乐用户增量、变现率及用户价值稳定增长，两者均具配置价值[28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **各行业在 AI 与业务结合方面**：各行各业邀请专家改善结合，编码领域准确率从 2024 年初的 30%提升至年底的 60% - 70%，其他行业发展速度相对较慢，但 2025 年第二季度开始显现增长趋势[9] 2. **AI 应用表现突出的公司** - 美图利润增长预期 70%，实际增长 40%，产品付费渗透率提升，与阿里巴巴合作增强竞争力[23] - 焦点科技作为外贸 B2B 行业玩家，去年 AI 政策产品实现 4000 万回款和 2500 万收入，今年预计现金回款翻倍，业务前景看好[23] - 亿点天下、值得买、光云科技结合 AI 与营销电商；凯英网络、巨人网络结合 AI 与游戏；掌阅科技、中文在线结合 AI 与短剧，展现发展潜力[23] 3. **AI 芯片市场**：字节跳动等公司面临显著算力缺口，到年底缺口将扩大，国产化芯片 9 - 10 月展示成果，H20 卡放开上调国产链业绩预期，7 月初安可目录纳入 AI 推理和训练芯片[20] 4. **恒生科技板块企业情况**：饿了么和淘宝闪购补贴力度加大致美团市占率下降，京东日均订单量减少但仍保持较高水平，市场竞争激烈，补贴对利润端造成压力[24][25]

核心观点 - 智源研究院发布国产开源统一图像生成模型OmniGen2 0版本 支持文生图、图像编辑、主题驱动图像生成等多模态功能 [1] - 模型在保持简洁架构的同时显著提升上下文理解能力、指令遵循能力和图像生成质量 并继承基座多模态大模型的生成能力 [2] - 发布一周内GitHub星标突破2000 X平台相关话题浏览量达数十万次 [3] - 科研体验版已开放 支持图像编辑和上下文参照生成等特色功能 [4] - 承诺全面开源模型权重、训练代码及训练数据 为开发者提供优化基础 [5][29] 技术升级 架构创新 - 采用分离式架构解耦文本和图像 结合ViT和VAE双编码器策略 独立作用于MLLM和Diffusion Transformer [14][15] - 通过重构数据生成流程解决开源数据集质量缺陷问题 开发从视频/图像数据生成编辑和上下文参考数据的构造流程 [17][18] 生成机制 - 引入图像生成反思机制 构建文本与图像交错的反思数据序列 包含缺陷分析和解决方案 [20][21][22][23] - 目标是通过强化学习进一步训练模型的反思能力 [24] 功能特性 图像编辑 - 支持基于自然语言指令的局部修改 包括物体增删、颜色调整、表情修改、背景替换等 [7] - 可从输入图像提取指定元素生成新图像 更擅长保持物体相似度而非人脸相似度 [8] 多模态生成 - 支持文生图功能 可生成任意比例图片 [11] - 实现多模态上下文参考的图像生成 打通多模态技术生态 [2][9] 性能表现 - 在文生图和图像编辑基准测试中取得竞争力结果 [25] - 针对缺乏评估标准的上下文参考生成任务 推出OmniContext基准 包含8个任务类别 专注评估个人/物体/场景一致性 [26][27] - 在OmniContext基准总体得分7.18 超越BAGEL等开源模型 平衡提示词遵循与主体一致性 [28] 部署优化 - 基于FlagScale框架优化推理链路 结合TeaCache缓存策略实现32%推理效率提升 [28] - 支持跨机多实例弹性部署 提升集群资源利用率 [29]

大模型与Agent技术进展 - Minimax发布通用智能体MiniMax Agent 能够完成长程复杂任务 具备多步规划专家级解决方案能力[1] - OpenAI CEO透露GPT-5将整合o-Series与GPT-Series 构建跨模态跨任务的通用执行层 强调强执行与高算力需求属性[1] - 行业对大模型的期待从性能转向执行能力 Agent将自然语言转化为具体指令 使AI从被动响应升级为主动执行[4][5] - 智源研究院预测2025年更通用自主的智能体将重塑产品形态 多智能体系统加速场景落地[5] - Agent被类比为移动互联网时代的APP 成为产业界重点发力领域[6] 算力需求与基础设施投入 - OpenAI Stargate项目首期占整体计划10% 总投资规模达5000亿美元 旨在提前锁定训练窗口期避免算力荒[1][9] - 北美四大云厂商2025年AI基础设施投入计划：亚马逊超1000亿美元 微软800亿 谷歌750亿[2] - 全球云基础设施服务支出Q1达940亿美元同比增23% 北美四大云厂商资本开支合计765亿美元同比增64%[10] - 阿里宣布未来三年基础设施投入超过去十年总和 腾讯通过GPU部署AI技术已开始创收[10] - 火山引擎预测以GPU为基础的AI云服务将占云市场至少50%份额 通过降价策略加速Agent普及[11] 行业竞争格局演变 - OpenAI合作版图多元化 与甲骨文 CoreWeave AMD Google等建立合作 打破微软独家云服务供应商地位[9] - 大模型行业竞争加剧头部与中腰部云厂商差距 独立分析师认为云服务行业正重塑竞争格局[9] - 国内厂商快速集成先进模型如DeepSeek R1 加速AI部署与商业化落地[10] - 云行业仍处增量市场 厂商通过低价策略争夺客户 但需警惕数据中心建设超需求风险[11] 技术融合与商业化 - Agent与深度思考推理结合大幅提升算力需求 多Agent协作实现复杂任务执行[7] - 多模态技术发展及AI与传统业务融合成为算力需求增长重要驱动力[9] - GPT-5架构变革反映AGI定义演进 强调自主发现新科学及提升工具使用能力[4]

大模型行业发展趋势 - 大模型行业从一级市场高估值转向底层算力基础设施建设 [1] - Agent技术热度持续，Minimax发布可完成长程复杂任务的通用智能体MiniMax Agent [1] - OpenAI CEO透露GPT-5将整合o-Series与GPT-Series，搭建跨模态、跨任务的"通用执行层" [1] - GPT-5强调强执行与高算力需求，反映AGI定义从认知能力转向自主发现新科学的能力 [4] - 行业认为大模型真正价值始于Agent为人类工作，AI能力从被动响应升级为主动执行 [4] - 智源研究院预测2025年更通用、更自主的智能体将重塑产品形态，多智能体系统广泛落地 [4] 算力需求与基础设施投入 - OpenAI Stargate项目首期占计划的10%，5000亿美元规模基于未来算力增长预测 [1][6] - 北美四大云厂商中，亚马逊计划2025年AI基础设施投入超1000亿美元，微软与谷歌分别计划800亿与750亿美元 [2] - 全球云基础设施服务支出2025年一季度达940亿美元，同比增长23% [7] - 北美四大云厂商资本开支合计765亿美元，同比增长64% [7] - 阿里巴巴未来三年基础设施投入将超过去十年总和，腾讯加码GPU与AI技术部署 [7] - OpenAI与甲骨文、CoreWeave、AMD、Google等合作，缓解算力压力并重塑云服务竞争格局 [6] Agent技术进展与商业化 - Agent将自然语言转化为具体指令并实际操作，提高任务准确率 [5] - 多Agent协作群体智能逐步商用化，可处理复杂、多步骤任务 [5] - 智源研究院院长称Agent相当于移动互联网的APP，产业界可重点发力 [5] - 火山引擎通过降价策略推动AI智能体普及，预计GPU为基础的AI云服务将占云市场一半份额 [8] 行业竞争与市场动态 - 云厂商依靠低价策略争夺客户，火山引擎豆包系列模型价格进一步下探 [8] - 大模型行业竞争或拉大头部与中腰部云厂商差距 [6] - DeepSeek R1以低成本接近GPT-4o性能，头部云厂商加速集成与AI部署 [7]