EV战略调整与生产计划 - 公司修改了纯电动汽车战略 将自主开发的全球战略EV的生产开始时间从原定的2027年推迟至2029年 销售也相应推迟至2029年以后[2][4] - 战略调整的主要原因是考虑到欧美纯电动汽车普及政策的调整 例如美国可能取消EV购买税收抵免并放宽燃油车限制 欧盟可能撤销2035年禁售燃油车的方针[2][4] - 在自主开发的全球战略EV全面普及之前 公司计划扩大与中国长安汽车联合开发的EV的销售 以应对市场过渡期[2] 市场环境与需求预测 - 根据GlobalData公司2025年底的推算 2035年美国新车销售中EV占比预测下调至35% 较1年前的预测下调了14个百分点 欧洲31个主要国家的预测下调至80% 较1年前下调18个百分点[4] - 尽管有政策修正动向 欧洲汽车电动化仍在稳步推进 2025年1月至11月该地区31个主要国家的EV销量同比增长27%[8] - 欧洲EV市场自2025年1月起连续11个月保持两位数增长 EV占新车销售的比例在2025年1-11月达到19% 而2024年全年为15%[8] - 售价在3万欧元左右的价位适中的EV车型增加 推动了欧洲市场的增长[8] 合资产品出口与市场布局 - 公司将扩大与长安汽车合资公司（长安马自达）在南京工厂生产和销售的EV的出口[8] - 合资生产的轿车EV经过部分改良 以“马自达6e”命名 已于2025年9月开始在欧洲销售 并计划投放泰国和澳大利亚市场[8] - 合资生产的SUV EV将于2026年夏季在欧洲上市 命名为“CX-6e” 并计划投放澳大利亚和新西兰市场[8] - 这些合资EV通过搭载低成本的中国本土产磷酸铁锂电池来抑制价格 以保持成本竞争力[9] 区域市场重要性 - 欧洲是公司仅次于美国的主力市场[8] - 受马自达6e投放等推动 公司2025年11月在欧洲的销量时隔7个月超过上年同期[8] - 为了在欧洲扩大销量 EV产品阵容正变得不可或缺[8] 战略挑战与未来焦点 - 电动化进展因国家和地区不同存在差异 在EV全面普及之前的过渡期 与中国合资生产的EV对公司的重要性正在提高[9] - 在推迟投放全球战略EV的期间 公司面临的关键挑战是能否开发出兼顾商品力和盈利性的具有竞争力的汽车[9]

行业整体态势与政策建议 - 汽车行业产销持续增长，促消费政策有效提振乘用车市场，但内需增长缓慢，行业盈利水平承压，价格战风险未消，地缘政治冲击产业链稳定 [1] - 新能源汽车与整车出口表现亮眼，中国品牌销量占比维持高位，“内卷”整治初见成效 [1] - 商用车市场表现相对疲软 [1] - 中汽协副秘书长建议车购税减征政策按阶梯式退出，即2026年3%、2027年7% [1] 乘用车库存与销售 - 2025年9月末全国乘用车行业库存为328万辆，较上月增加12万辆，较2024年9月增加26万辆，呈现旺季备货特征 [2] - 2025年4月行业库存曾达350万辆，创近两年新高，随后5-8月持续去库存，9月库存回升 [2] - 9月末厂家库存占比为24.6%，较上月提升0.7个百分点 [2] - 以现有库存与未来销量综合预估，库存支撑未来销售天数为39天，较2023年9月的50天和2024年9月的45天明显下降 [2] 公司具体动态与战略 - 奇瑞汽车公布购置税补贴方案，对符合条件的用户全额补贴因政策调整产生的购置税费用差额，单车最高补贴金额不超过1.5万元 [3] - 蔚来旗下乐道汽车宣布，乐道L90上市86天累计交付量达3万台 [4] - 赛力斯计划全球发售约1.002亿股H股，发售价不超过每股131.50港元，预期于2025年11月5日在港交所开始买卖 [5] - Unity中国与零跑汽车签署战略合作协议，将联合打造下一代智能座舱的全新交互体验 [6] - 法拉第未来在美国成立汽车金融公司并完成相关牌照申请，以加速新车销售，金融解决方案包括购车贷款和汽车长租服务 [7] 海外市场与产品动态 - 法拉利在美国召回部分2025款296 GTS和296 GTB车型，共计6辆，原因为涡轮增压器机油供给管连接螺母可能未正确拧紧 [8][9] - 夏普宣布将于2027年度发售其首款纯电动汽车，并考虑通过家电卖场和住宅建造商等渠道销售 [9] - 马自达澳大利亚公司宣布，MAZDA 6e车型将于2026年年中登陆澳大利亚市场 [9]