公司定位与战略 - 公司以驱动锂电制造升级和赋能全球绿色能源为核心使命 [2] - 公司定位为不追求短期营收第一 而是聚焦能力第一 目标是经得起时间检验 [3] - 公司构建了从核心技术研发 智能装备制造到全流程数字化服务的产业闭环模式 [2] 公司技术与解决方案 - 公司凭借自主研发的高精度智能装备技术与海葵智造数字化解决方案打破传统制造局限 [2] - 公司深耕锂电装备领域多年 成为推动行业从传统生产向智能升级转型的关键力量 [2] - 公司未来五年十年将持续深耕技术打磨与AI时代智能化升级 [3] 行业前景与生态 - 中国庞大市场与丰富的工程师红利为装备行业带来广阔空间 [3] - 过去15年锂电产业在国家战略指引下实现了基础技术 人才 产品品质的跨越式发展 构建起完整产业生态 [3] - 未来行业仍大有可为 [3] 行业活动参与 - 利元亨副董事长卢淼确认出席2025第十五届高工锂电年会 [2][4] - 卢淼将结合公司实践为锂电产业高质量发展提供前瞻思路 [4] - 高工锂电年会将于2025年11月18-20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 2025年上半年实现营业收入18.33亿元，同比增长23.54%，归母净利润3.26亿元，同比增长29.94%，业绩符合预期 [6] - 2025年经营目标为归母净利润7.3亿元，同比增长约25%，与当前稳增长态势吻合 [6] - 研发投入占比14.6%，具备高精度GNSS算法、三维点云与航测、GNSS信号处理与芯片化等核心技术能力 [6] - 积极探索新技术应用，如高精度智能装备与视觉识别、AR、云计算等技术结合 [6] 业务板块表现 - 地理空间信息板块收入3.59亿元，同比增长87.6%，增速显著 [6] - 机器人与无人驾驶板块收入1.14亿元，同比增长43.8%，持续拓展应用场景 [6] - 资源与公共事业板块收入7.02亿元，同比增长3.1% [6] - 建筑与基建板块收入6.59亿元，同比增长23.7% [6] 财务数据 - 2025年预计营业总收入40.44亿元，同比增长24.4%，归母净利润7.50亿元，同比增长28.5% [5] - 2026年预计营业总收入49.24亿元，同比增长21.8%，归母净利润9.49亿元，同比增长26.7% [5] - 2027年预计营业总收入59.58亿元，同比增长21.0%，归母净利润11.46亿元，同比增长20.8% [5] - 毛利率稳定在60%以上，2025年预计为60.1% [5] - ROE逐年提升，2025年预计为19.2%，2027年预计为23.1% [5] 业务拓展 - 海外业务占比32.8%，同比增长35.1%，毛利率超70%，远高于国内51.8% [6] - 在匈牙利、日本、新加坡等12个国家/地区设有分支机构 [6] - 车载产品定点和出货节奏有望加速，中长期软件订阅模式带来增量 [6] - 与易控、三一、九识、京东、华为等公司在低速机器人、矿车、港口、物流自动驾驶等领域达成合作 [6]