报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 高阶智能辅助驾驶技术需在算法、数据、算力升级的同时解决安全短板，推动技术迭代与安全验证同步发展 [23] - 车端算法架构从模块化向端到端演进，一段式端到端VLA推动智能驾驶从“数据驱动”向“认知驱动”跃迁，多段式端到端E2E+VLM将被替代 [66] - VLA大模型“类人决策”特点将重塑智能辅助驾驶竞争格局，车企需平衡算法创新、工程落地与成本控制 [69] - 全栈自研仅头部新势力可长期维持，自研+外采将成多数车企主流选择，全栈外采在中低端车型仍有空间，行业呈“分层竞争、多元共存”格局 [83] - 尽管车企和政策推动L3落地，但大规模商业化需突破技术长尾问题与伦理争议，未来两年是关键窗口期，L3规模化上车进度可能放缓 [99] 根据相关目录分别进行总结 中国高阶智能辅助驾驶市场背景 - 高阶辅驾ODD再扩展：未提及具体内容 - 科技平权与技术普惠：未提及具体内容 - 事故焦虑与安全冗余：今年部分头部车企智能辅助驾驶NOA功能事故暴露技术边界与用户认知错配，引发安全信任危机；工信部发文规范宣传，为行业过热宣传降温；技术需在多方面升级同时解决安全短板 [21][23] - 政策护航与理性宣传：2025年4月16日，工信部发布通知规范智能网联汽车驾驶辅助功能宣传及技术验证，禁止夸大能力，要求功能验证周期与用户安全教育 [23] 中国高阶智能辅助驾驶技术洞察 高阶智能辅助驾驶技术洞察 - 解码算力、数据、算法的技术底层逻辑：未提及具体内容 高阶智能辅助驾驶算力洞察 - 车端算力：向千级TOPS跃迁，大算力芯片加速普及，国产芯片未来可期；目前国内量产芯片多≤200TOPS，未来500 - 1000TOPS+芯片将成主流；车端受硬件算力限制，依赖云端大模型，架构向端到端转型；未来车端将实现端到端大模型本地化部署，车规级芯片算力上限将突破 [42][43][44] - 云端算力：未提及具体内容 高阶智能辅助驾驶数据洞察 - 数据难题：未提及具体内容 - 数据采集：未提及具体内容 - 定位技术：未提及具体内容 高阶智能辅助驾驶算法洞察 - 端到端、VLA、世界模型：车端算法以端到端架构为基础，VLM辅助E2E处理复杂决策，VLA融合多模态信息提升泛化能力；云端模型从模仿学习演进至生成式世界模型，构建闭环训练系统支撑车端模型泛化能力升级 [61] - 算法架构：从模块化到多段式端到端再到一段式端到端演进，一段式端到端VLA推动智能驾驶跃迁，多段式端到端E2E+VLM将被替代 [65][66] - VLA：起源于2023年谷歌探索，2025年上车引领智能辅助驾驶升级，但面临算力、数据成本、推理延迟等挑战，需强化多模态融合、车云协同 [68][69] 中国高阶智能辅助驾驶竞合分析 企业梯队与产业图谱 - 未提及具体内容 开发策略与合作模式 - 开发策略：主机厂智能辅助驾驶方案开发策略分软硬全栈自研、自研+外采、软硬全栈外采；全栈自研技术壁垒高但资金/人才门槛高，自研+外采平衡成本与技术，全栈外采快速量产、成本可控 [82] - 合作模式：包括全栈自研、自研+外采、全栈外采；全栈自研仅头部新势力可维持，自研+外采成主流，全栈外采在中低端车型有空间 [83] 中国高阶智能辅助驾驶趋势洞察 乘用车L3商业化进展 - 2025年主机厂陆续发布L3、L4量产规划，数据积累与政策协同推动安全升级；L3级自动驾驶ODD限定在高速路段，L4级可在城市限定区域运行；L3大规模商业化需突破技术长尾问题与伦理争议，未来两年是关键窗口期，规模化上车进度可能放缓 [96][97][99]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 光伏市场氛围转弱产业链价格下行，关注BC产业趋势；风电海风项目稳步推进，关注塔桩环节；储能业绩公告期板块估值修复，关注大储及户储环节；电网设备投资同比高增，二季度加强特高压建设；电动车特朗普拟豁免部分关税，配置高盈利底公司；人形机器人小鹏等亮相车展，布局主业扎实厂商；氢能多个亿元级项目开工，关注制氢、储运等环节；新技术政策支持自贸区低空建设，低空创新活力增强 [3][4][5][6] 根据相关目录分别总结 光伏 - 本周光伏板块+0.21%跑输大盘，产业链价格下跌，组件部分跌破0.7元/W，电池片主流价0.26 - 0.28元/W [15][16] - 二季度需求受政策影响或下降，供给侧自律效果待察，价格有向下压力，主产业链公司或处负毛利率 [17] - 硅料价格下降，预计4月产量10.5万吨，库存高位，全年供大于求，投资观点维持“中性” [18] - 硅片N型降价1分/W，盈利底部夯实，价格下行因终端需求回落，投资观点由“中性偏乐观”转“中性” [19] - 电池片N型降价2分/W，TOPCon企业未脱离负毛利率，终端需求难恢复则价格难乐观，投资维持“中性” [21] - 组件N型跌价2分/W，25Q1亏损收窄，531抢装后需求预期下降，投资维持“中性” [21] - 4月关注行业自律及铜粉铜浆验证进展，建议关注BC技术产业趋势相关标的 [22] 风电 - 国电投江苏600MW海上风电项目启动招标，江苏1550MW项目勘察设计中标结果公布，粤电阳江项目永久接入系统受电成功 [23] - 建议关注低估值、受益海风及主机毛利率修复标的，关注行业后续催化因素 [24] 储能 - 十部门发文推广构网型储能等技术，包头、山东等地有储能项目启动或规划，保加利亚82个项目获批，澳总理承诺储能补贴计划 [26][27][28][29][30] 新技术 - 中共中央、国务院印发意见支持自贸区建设，四川省农业农村厅发文推动农业低空经济发展，重庆举办低空飞行消费周活动 [33][34][36] 氢能 - 70亿元年产80万吨绿氨项目、7亿元江西华电制氢项目获批，25.64亿元绿氢项目招标，财政部补贴燃料电池汽车示范应用 [38][39][40][41] 电网设备 - 1 - 3月电网工程投资956亿元同比增24.8%，国网一季度固投创新高，二季度加强特高压等建设，建议关注相关标的 [43] 电动车 - 特朗普拟豁免部分汽车关税但保留整车和零部件25%关税，上海车展多款新车亮相，Stellantis与零跑合作，华为、宁德时代发布新技术和新产品 [45][46][47][50][51] 人形机器人 - 特斯拉今年量产Optimus，小鹏机器人等亮相车展，多个人形机器人企业有新进展和活动，建议关注量产前供应链进展 [52][55][67] 行业概览 新能源发电产业链价格跟踪 - 展示2024年硅料、硅片、电池片、组件环节售价图表 [69] 新能源汽车产业链需求和价格观察 - 本周电解钴等多种新能源汽车相关材料有价格数据，碳酸锂、磷酸铁锂价格下降，人造和天然石墨价格有不同走势，建议配置盈利稳定环节，关注涨价环节 [70][72][73][74][75]

品牌代言与市场反响 - 智界R7由刘亦菲担任品牌大使，品牌与代言人形象高度契合，被形容为"车中刘亦菲"[4] - 智界R7上市以来累计大定突破13万辆，显示市场接受度良好[4] - 品牌营销策略强调产品与代言人的"天作之合"概念，强化产品形象[4] 产品性能与配置 - 新增智界R7增程Max和Ultra两个版本，主打大电池增程技术[4] - Ultra版配备53.4kWh电池包，CLTC纯电续航331km，综合续航1551km[4] - Max版CLTC续航360km，综合续航1673km[4] - 采用前后双华为DriveONE电驱系统，前电机155kW/18000RPM，后电机227kW/22000RPM[9] - 全系标配CDC和空气悬架，提升复杂路况通过性[9] - 搭载华为雪鸮智能静音增程系统，实现接近纯电车的静音效果[11] 用户体验与设计 - 支持可油可电模式，满足不同使用场景需求[4] - 百公里油耗仅5.68L，使用成本较低[4] - 配备华为ADS 3.0高阶智能辅助驾驶系统，提升驾驶便利性[13] - 车内空间近五米，配备座椅加热和按摩功能[13] - 设计注重细节，包括车漆颜色、中控配色、氛围灯等年轻消费者关注的元素[11] 市场定位与竞争优势 - 产品定位为"六边形战士"，强调无短板的产品特性[4] - 续航能力突出，被描述为"同行脑门冒绿"的竞争优势[4] - 产品设计针对年轻消费群体，强调"足够全面"的产品理念[11] - 通过硬件配置和软件优化，打造差异化驾乘体验[9][11]

智能化战略发布 - 重庆长安发布天枢2 0智能化战略 开启全民智驾新时代 并有车界大佬视频支持 [1] - 比亚迪发布"天神之眼"高阶智能辅助驾驶系统 计划在10万元以上所有车型标配 [1] - 2025年被媒体称为"智驾元年" 智能驾驶辅助技术将更大范围推广 [1] 智能驾驶技术现状 - 高速公路NOA和自动泊车技术已从"能用"进入"好用"阶段 部分车型城市NOA开始实用 [1] - 中国汽车产业在智能辅助驾驶技术推广方面走在世界前列 [1] 智能驾驶行业问题 - 需加强用户安全教育 明确当前所有智能驾驶系统均为辅助驾驶 包括特斯拉 [1] - 司机使用智能驾驶系统时仍需保持注意力 技术存在长尾效应和corner case [1] - 企业宣传智能驾驶技术需准确客观 避免使用专业术语糊弄用户 [1] 智能驾驶系统成本与可靠性 - 智能驾驶系统会提高成本 且当前技术尚未达到最佳性能价格比 [1] - 增加传感器和连线可能降低可靠性 提高故障率 维修成本较高 [1] 智能驾驶技术应用策略 - 不需在所有车型配置最高档智能驾驶技术 应区分细分市场需求 [1] - 电动技术取代内燃机本可降低成本 但目前行业对此有所忽视 [1] - 应根据不同细分市场和价位车型分档使用智能驾驶技术 [1] 行业发展趋势 - 中国汽车产业正从汽车大国走向汽车强国 引领新技术创新和应用 [1] - 追求性能价格比和精益生产原则并非内卷 强大产业应能上能下 [1] 车门把手设计 - 新型车门把手源于特斯拉 多款新车型跟进 但存在使用不便问题 [1] - 车门把手设计应以安全为首要考量 新颖美观与安全功能存在矛盾 [1]