险资系证券私募最新动态 - 平安资产旗下的恒毅持盈私募管理规模已上调至100亿元以上[1] - 人保资产旗下的人保启元惠众私募管理规模已上调至50-100亿元区间[1] 新设私募基金详情 - 恒毅持盈私募成立于2025年5月，同年8月备案，9月备案产品“恒毅优选”，公司注册资本和实缴资本均为3亿元[1] - 恒毅持盈私募将向平安人寿定向发行契约型私募基金，首期基金规模约300亿元[1] - 人保启元惠众私募成立于2025年8月，同年9月备案，10月备案产品“人保启元惠众1号”[2] - 人保启元惠众私募将定向发行契约型私募证券投资基金，由人保寿险作为单一持有人，首期投资规模预计为100亿元[2] 核心管理人员背景 - 恒毅持盈私募的关键职位均由“平安系”老将窦泽云出任，其曾长期在平安证券任职，转入前担任平安证券资管事业部权益投资研究负责人[1] - 人保启元惠众私募的法定代表人、总经理、执行董事麦静及投资负责人章斌均具有丰富的人保资产及相关金融机构从业经历[2] 保险资金长期投资改革试点背景 - 由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有，是保险资金长期投资改革试点的具体落地形式[2] - 首批试点始于2023年10月，中国人寿和新华保险获批共同发起设立总规模500亿元的公司制基金[3] - 三批试点累计获批金额高达2220亿元，涉及太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿、中邮保险等多家险企及资管公司[3] 已备案险资系私募概况 - 截至今年1月14日，共有7家险资系证券私募在中基协完成登记备案[3] - 在恒毅持盈和人保启元惠众之前，国丰兴华私募和太保致远私募已率先突破百亿规模，泰康稳行私募在50-100亿元区间，阳光恒益私募在20-50亿元区间，太平私募在0-5亿元区间[3] - 由新华资产和中国人寿资产各出资50%设立的国丰兴华私募参与了全部三批试点，旗下已备案5只“鸿鹄志远”系列产品[4][5] - 新华保险在2025年年度盘点中提到，公司累计投资鸿鹄基金近500亿元，结合出资比例测算，国丰兴华私募总规模或已近千亿元[5] 试点进展与市场影响 - 对比获批规模与当前管理规模，多数机构入市进程仍在推进中，预计今年将继续为A股带来可观的长期增量资金[6] - 试点资金的入市将发挥“长钱长投”优势，推动A股估值体系向价值端锚定，增强市场韧性，为股市中长期稳定发展提供支撑[6] - 后续可能还会有更多批次的试点获批和落地，为市场注入持续动力[6] 地方政策支持 - 今年1月6日，广东九部门联合印发的指导意见明确提出，推动保险公司在粤设立私募证券投资基金，开展保险资金长期投资改革试点[7] 其他筹备中的试点 - 部分获批试点仍在筹备中，例如中邮资管拟发起设立私募基金子公司，首期计划募集100亿元，由中邮保险全额认购[6]

险资系私募试点推进情况 - 太平资产和人保资产获批设立私募证券投资基金管理公司 险资系证券私募公司数量增至7家[1] - 保险公司设立私募证券投资基金主要投向二级市场股票并长期持有 是保险资金长期投资改革试点的具体落地形式[1] - 三批试点总规模达2220亿元 其中首批500亿元 第二批1120亿元 第三批600亿元[1] - 获批参与机构包括中国人寿 新华保险 太保寿险 泰康人寿 阳光人寿 人保寿险 太平人寿 平安人寿 中邮保险及相关保险资管公司[1] 具体试点机构进展 - 中国人寿和新华保险作为首批试点机构于2023年10月获批设立500亿元公司制基金 12月成立国丰兴华私募 2024年1月完成登记备案[2] - 国丰兴华私募已备案4只产品包括鸿鹄志远系列 一期500亿元已完成全部投资且回报率良好 二期200亿元已募集完毕 公司出资112.5亿元认购三期[2] - 泰康资产旗下泰康稳行私募4月21日成立 约一个月后完成登记备案 管理规模20-50亿元 首期投资规模预计120亿元 6月27日完成首笔投资交易[2] - 太保资产旗下太保致远私募6月23日完成登记备案 7月28日备案首只产品太保致远1号目标规模200亿元 当前管理规模0-5亿元[3] - 平安资产旗下恒毅持盈私募6月13日递交备案申请 目前仍在办理中[3] 投资方向与策略 - 险资系私募管理团队主要由相关保险资管公司原管理层出任 如国丰兴华私募杨琳为原中国人寿资产权益投资部总经理 张扬为原新华资产组合管理部总监[4] - 泰康稳行私募王琦为原泰康资产权益投资部股票投资执行总监 刘志强为原泰康资管权益投资部 第三方投资部投资经理[4] - 太保致远私募向涛为原太平洋资管权益投资部权益投资董事[4] - 投资策略聚焦股息价值核心 践行长期主义 发挥耐心资本优势 完善长周期权益资产配置体系[3] - 资金投向科技创新 绿色经济 消费复苏等领域 助力经济转型[1] 市场影响与持仓情况 - 三批试点累计2220亿元资金入市叠加未来潜在增量 将显著改善A股短钱快进快出特征[1] - 险资偏好推动市场向低波动 高分红风格倾斜 参考中证红利指数近两年跑赢沪深300指数15个百分点[1] - 险资作为耐心资本长期持仓可平滑短期波动 通过举牌和定向投资推动价值重估[1] - 截至8月19日保险公司出现在132家已披露中报上市公司前十大流通股东中 累计期末持仓总市值793.3亿元[5] - 前三大重仓股为中国联通170.37亿元 中国电信85亿元 中国移动51.35亿元[5] - 58只个股中报前十大流通股东中新进出现险资身影 15只个股持仓市值超2亿元[6] - 宏发股份 华东医药 北京文化新进持仓市值分别为6.3亿元 5.67亿元和5.38亿元[6] - 多数上市公司仍未披露中报 更多险资持仓情况尚未浮出水面[8] 对私募行业影响 - 险资系私募成立之初管理规模即跻身头部私募行列 承袭险资成熟投资理念 体系化投研团队和规范化经营治理制度[9] - 未来随着险资私募逐步落地 将重塑私募行业竞争格局 为行业注入全新投资逻辑与治理范式[9] - 国内私募行业发展20余年 多数管理人未能成长 头部私募高度依赖创始人或核心基金经理个人决策[9]