黄金与美元走势分化 - 黄金价格年初至今涨幅显著 伦敦金现涨27% COMEX黄金涨31% 但近一个月分别回落1.42%和2.01% [1] - 美元对人民币汇率从7.3高点回落至7.17 多位投资经理预期美元汇率将继续下行 [1] - 美元理财规模缩减 客户赎回增加 合资理财子公司计划减少美元产品供应 [2] 美元理财市场现状 - 存续超1年的美元理财产品共175只 招银理财98只居首 中银理财44只 光大理财11只 [2] - 美元理财近1年平均年化收益率3.61% 北银理财5.25%最高 工银理财4.71% 宁银理财4.60% [2] - 美元短期收益回落 近1月平均年化收益率降至3.55% 现金管理类产品七日年化收益率从4.23%降至3.95% [3] 黄金理财市场表现 - 央行连续8个月增持黄金 6月末中国黄金储备达7390万盎司 环比增加7万盎司 [5] - 黄金理财产品近1年平均年化收益5.06% 近1月升至5.64% 显著高于其他品类 [5] - 存续黄金理财产品共30只 招银理财16只占比过半 杭银理财8只 光大理财4只 [5] - 杭银理财黄金产品收益领先 近1年平均年化7.46% 招银理财4.77% [5] 市场驱动因素分析 - 美元走弱主因特朗普政策无常 美国财政恶化 美联储独立性受质疑 [3] - 穆迪下调美国主权信用评级 强化"去美元化"叙事 黄金避险属性凸显 [4] - 黄金价值支撑来自抗通胀 对冲不确定性 不受现金流和估值模型限制 [5] 产品配置与风险特征 - 银行理财配置黄金主要通过黄金ETF(占比5%-10%)或挂钩衍生品的结构化产品 [6] - 黄金相关产品风险等级多为R3/R4 如杭银理财产品持仓含博时黄金ETF(2.76%) 国泰黄金ETF(2.50%) [6] - 黄金理财产品收益波动显著 某产品近1年收益6.13% 但近3月为-1.84% 近1月回升至3.75% [6] 未来趋势展望 - 黄金短期估值偏高 突破前高需更强推动力 上方压力加大或维持震荡 [7] - 除非大额关税重启或经济衰退加剧 否则金银价格大幅拉升可能性降低 [7] - 央行购金和美元替代需求构成底部支撑 金银价格难现大幅回落 [7]

黄金投资市场背景 - 全球经济局势动荡促使投资者寻求黄金作为"避风港" [2] - 美国股市受贸易战、地缘冲突和通胀影响波动加剧 [4] - 黄金价格相对稳定吸引大量投资者关注 [4] 永坤黄金爆雷事件 - 2025年5月浙江永坤控股有限公司爆雷导致众多投资者血本无归 [8] - 公司采用黄金托管模式吸引投资者，承诺"稳赚不赔" [10] - 线上商城宣称28天到365天可自由选择提货、卖出或退款 [10] - 线下以转租合同和约7%年化收益率吸引投资者 [10] - 5月开始投资者发现无法取出资金和提取黄金 [12][13] - 5月26日商城清空商品，客服失联 [14] - 5月30日公司总部货梯通道被封 [20] 投资者损失情况 - 李女士线上投入近40万无法提现 [6] - 陆女士线下投入70-80万无法提现 [6] - 有投资者全家投入1230万元 [16] - 全家族投资近两千万 [18] - 涉案资金高达41亿元 [37] 公司运营模式问题 - 非金融机构从事黄金投资业务不合规 [8] - 合同规定投资者需先将款项打给公司 [24] - 银行表示未给该公司存黄金 [26] - 保单仅保障自然灾害损失，不涵盖公司跑路 [26] - 保单显示黄金存于中国银行金库但银行否认 [26] - 保险公司称出保单无需实地查看黄金存放地 [24] 公司工商信息 - 法定代表人汪国海，自2014年起从事黄金业务 [20] - 注册资本10230万人民币 [21] - 对外投资8家企业，包括永坤黄金珠宝有限公司等 [22] - 5月23日被列入经营异常名录 [22] 行业风险警示 - 黄金托管模式存在"一金多卖"风险 [42] - 非金融机构开展黄金投资并承诺保本不合法 [40] - 年化收益超8%可能涉嫌诈骗 [40] - 高利息项目多是骗局，要求介绍朋友投资更需警惕传销 [40] 事件后续进展 - 5月27日杭州上城区经侦队立案调查 [38] - 投资者正努力收集合同、聊天记录等证据 [37] - 律师指出正规黄金投资不保本，资金需第三方存管 [40] - 业内人士分析保单看似保障实则漏洞多 [43]