【导读】博时基金前干将杨帆拟加盟我国首家外资控股理财公司 记者从汇华理财获悉，博时基金前干将杨帆拟加入汇华理财，任副总经理兼首席投资官；该项任命待公司完成内部程序并获得监管批准方可生效。 发力绝对收益产品 成立近五年，汇华理财发展经历波折，公司管理规模曾快速增长，一度遥遥领先于同行。 汇华理财的首任总经理是光大保德信基金原总经理包爱丽。2023年，包爱丽离职后，王允来短暂任总经理一职。 2024年3月，汇华理财吸纳拥有境内理财公司经验的王茜担任总经理。王茜在青银理财的战绩颇受关注。2018年资管新规颁布后，青岛银行成立资产管理 事业部，自那时起，王茜带领团队负责大类资产配置。2020年9月，青银理财成立后，王茜担任青银理财首任总裁，负责该公司理财业务的投资与管理。 其离任时，青银理财管理的资产规模接近人民币2000亿元。 来到汇华理财后，王茜梳理了公司的业务和产品，推出"全球领航"产品品牌体系，包含4个子系列：时间朋友、财富灯塔、趋势指南、指数航标，其中的 前三个子系列产品以绝对收益为投资目标。 资料显示，汇华理财为我国首家外资控股的合资理财公司。欧洲资产管理巨头东方汇理资产管理持有55%的股权，中银理财持有 ...

中国基金报记者 吴娟娟 记者从汇华理财获悉，博时基金前干将杨帆拟加入汇华理财，任副总经理兼首席投资官；该项任命待公司完成内部程序并获得监管批准方 可生效。 【导读】博时基金前干将杨帆拟加盟我国首家外资控股理财公司 资料显示，汇华理财为我国首家外资控股的合资理财公司。欧洲资产管理巨头东方汇理资产管理持有55%的股权，中银理财持有45%的股 权。公司于2020年9月30日在上海揭牌，注册资本为10亿元人民币。 博时前干将拟加盟汇华理财 据了解，杨帆曾任博时基金董事总经理兼年金投资部总经理、年金投资部投资总监；历任富国基金专户投资部副总经理、年金权益投资经 理，海富通基金专户权益投资经理，负责绝对收益权益投资。 汇华理财表示，杨帆将带领投研团队持续加强大类资产配置能力，充分发挥其在年金"固收+"组合上的管理经验，并深化含权理财产品布 局。 业内人士表示，汇华理财在权益投资上强调大类资产配置先行，在此基础上通过自下而上的选股来增强收益。杨帆拥有较长时间的年金账 户投资管理经验，而年金投资强调"绝对收益""资金的安全性"，这与汇华理财注重资产配置，强调"绝对收益"的目标相契合。 发力绝对收益产品 成立近五年，汇华理财发 ...

美元理财产品提前止盈现象 - 7月以来招银理财已有4只美元理财产品因达到止盈条件提前终止，其中一款产品原定存续期739天但仅用194天便以4.58%年化收益率触发止盈 [2] - 中银理财、农银理财等机构的多款美元理财产品也出现类似提前止盈情况 [2] - 提前止盈产品多属于"目标盈"类型，设有止盈条款帮助投资者锁定收益，如招银理财"美国国债QDII（美元）目标盈封闭9号"止盈目标收益率为4.1% [3] 美元理财产品市场表现 - 6月末美元理财产品近1月平均年化收益率为3.96%，较去年同期下降70个基点 [2] - 上半年美元指数累计下跌超10%，创1973年以来最差同期表现 [2] - 7月美元理财产品存续规模突破5000亿元，较去年年底增加超2000亿元 [4] - 6月新发美元理财产品数量同比增加39只至161只，增幅达31.97% [4] 影响收益的关键因素 - 美联储降息预期强化压制固收类资产收益率 [4] - 美元指数下跌导致汇率波动，投资者实际收益受汇率差影响明显 [5] - 产品投资策略差异也会影响最终收益水平 [5] 市场趋势展望 - 行业预计下半年美元理财产品收益率将延续缓降趋势 [4] - 美联储可能在下半年重启降息，中美货币政策周期错位将改善 [6] - 美元指数进入下行周期，人民币兑美元汇率可能稳中有升 [6]

美元理财产品收益率表现 - 6月末存续美元理财产品的近6月平均年化收益率达4.1237%，整体维持在4%左右 [2][5] - 部分产品业绩比较基准超4%，如招银理财招睿美元海外QDII封闭27号固收类理财计划上限达4.3% [6][7] - 贝莱德建信理财贝远美元固定收益类理财产品2025年第39期业绩比较基准为4.05% [7] 美元理财产品发行与募集情况 - 2025年6月全市场新发美元理财产品161只，同比增加39只，增幅31.97% [6] - 截至7月25日，23只美元理财产品正在募集，1只待售，主要来自工银理财、中银理财等机构 [6] - 7月前15天全市场新发美元理财产品达68只，显示市场热度持续 [6] 产品提前止盈案例 - 招银理财招睿美国国债QDII目标盈封闭8号因达到止盈条件提前约一年半终止，原到期日为2027年1月15日 [3] - 招睿美元海外QDII尊享目标盈6号提前近一年半终止，止盈目标收益率为4.20%（年化） [4] - 招银理财优化7款美元目标盈理财产品止盈终止时效条款，从5个工作日缩短至3个工作日 [4] 投资结构与风险等级 - 美元理财产品主要投资于银行存款、存单及美国国债等固收类资产，风险等级多为中低风险（PR2） [4][6] - 多数产品为封闭运行，期限多在1年以下，投资性质均为固定收益类 [6][7] 美联储政策与汇率影响 - 美元资产收益率与美联储基准利率挂钩，高盛预测2025年9月起将实施三次25个基点降息 [8] - 美元指数年内跌幅超10%，美元兑人民币汇率从年初7.35跌至7.16左右 [8]

美元理财市场概况 - 美元理财存续规模突破5200亿元，较去年同期大幅增长，反映出投资者对高收益产品的迫切需求和对美元资产配置价值的重新认知 [1] - 截至7月中旬，美元理财存续产品总量达1328只，存续规模突破5200亿元，相比年初增长超50%，增幅远超市场预期 [3] - 6月新发美元理财产品161只，创上半年新高，同比增幅达31.97%，7月前15天新发68只，显示市场热度持续 [3] 产品特征分析 - 在售美元理财产品主要为封闭式净值型固定收益类产品，期限以中短期为主，风险等级多为中低风险 [3] - 大多数产品起购金额仅为1美元，低门槛设计既满足稳健投资者需求，又为规模快速增长奠定基础 [3] 收益表现 - 多家银行美元理财产品年化收益率突破5%，部分达5.5%以上，如工银理财"月月全球添益开放美元产品"成立以来年化收益率5.12%，近一月和三月分别达5.30%和5.41% [4] - 光大理财"阳光金添利美元天天购"近一月年化收益率达5.56%，净值表现稳定几乎无波动 [4] - 美元现金管理类产品七日年化收益率达4.61%，非现金管理类产品近一月和三月收益率分别为4.85%和4.77%，收益水平在当前市场具明显竞争优势 [4] 收益支撑因素 - 中美国债利差持续高位，中国10年期国债收益率1.951%，美国10年期国债收益率4.15%，利差达219.9个基点，为美元理财产品提供明显收益优势 [5]

美元理财产品市场动态 - 多款美元理财产品因业绩达标提前终止运作 招银理财和中银理财旗下产品均出现提前止盈案例 其中招银理财产品原定2026年12月到期但提前一年半终止 实际运作仅7个月即达到4.20%年化收益率目标 [1][3][4] - 美元理财市场规模突破5000亿元人民币 但收益率呈现下行趋势 6月末近1月平均年化收益率为3.96% 较去年同期下滑70个基点 [1][6][7] - 美元指数上半年累计暴跌11% 创50年来最大同期跌幅 显著侵蚀美元理财收益空间 [1][8][12] 美元理财产品供需变化 - 2025年6月美元理财产品数量达161只创上半年新高 但机构预期规模已现拐点 部分理财子公司开始压降产品规模 [6][7] - 中美利差收窄至260个基点 套利空间持续缩小 6月R2级人民币理财产品平均业绩基准2.56% 与美元理财利差仅约2% [10][12] - 投资者面临双重成本损耗：换汇成本约0.3% 叠加美元贬值风险 可能完全侵蚀利差收益 [10] 美元汇率及利率前景 - 美联储降息预期升温 市场普遍预计将结束加息周期 美国债券收益率下行压力增大 [11][13] - 美元指数走弱主因特朗普政策不确定性 美国财政状况恶化及美联储独立性受质疑 业内普遍预期美元将继续贬值 [8][13] - 2025年上半年美元指数创1973年以来最大同期跌幅 汇率波动加剧美元理财投资风险 [12] 产品结构特征 - 提前止盈产品多为中低风险(PR2)等级 主要投资于银行存款 存单及美国国债等固收类资产 [3][4] - 典型产品发行规模在100-1000万美元区间 采用封闭式运作 收益特征为非保本浮动收益 [4] - 私钻客户和机构投资者为主要发行对象 部分产品设置P份额专供高净值客户 [4]

美元理财产品市场现状 - 截至7月21日市场存续美元理财产品1329只存续规模达5279.36亿元较去年年底增加超2000亿元规模增长显著 [1] - 上半年存续美元理财产品平均年化收益率为4.17%在各类理财产品中优势突出 [1] - 国有大行理财子公司是发行主力存续规模2535.49亿元占比47.03%股份制银行理财子公司规模1512.34亿元占比28.05%合资银行和城商行理财子公司规模分别为716.15亿元和536.9亿元占比13.28%和9.96% [1] 美元理财表现突出的驱动因素 - 国内资产收益率下行趋势难改理财子公司积极寻求提升收益率的可行策略 [1] - 市场对美联储降息预期增强美债投资出现"票息+价差"收益机会 [1] - 机构布局美元理财产品满足投资者在更大范围内配置资产的需求 [1] 美元理财面临的潜在挑战 - 人民币二季度升值幅度超预期叠加关税政策升级及市场结汇需求上升抑制美元理财产品销售热度 [2] - 若美联储9月启动降息美元资产收益率承压下行叠加汇率波动风险加剧侵蚀实际收益制约规模扩张 [2] - 美元理财收益长期呈下行趋势短期内(3-6个月)或维持在4%以上中长期随美国利率下行逐步回落 [2] 投资者配置建议 - 美元理财更适合有跨境支付需求或风险承受能力较强的群体 [3] - 配置时可优先选择R1级低风险产品分散投资于美元存款债券及黄金等资产规避单一汇率波动风险 [3] - 短期产品更易应对利率政策变化可利用"目标盈"机制锁定收益需警惕"高收益陷阱"理性评估风险偏好 [3]

美元理财产品市场动态 - 2025年6月新发美元理财产品达161只，同比增幅31.97%，7月发行量有望维持高位[1][2] - 招银理财和农银理财的美元理财产品因触发4.20%年化止盈条件提前终止，显示收益达标速度超预期[2] - 理财机构加速布局美元理财市场，主要因美联储降息预期增强及投资者多元化配置需求[3] 美元理财收益表现 - 2025年6月末存续美元理财产品近1月、近3月、近6月平均年化收益率分别为3.9647%、3.9641%、4.1237%，同比全面下滑[3] - 近1月收益同比下降0.6953个百分点，降幅明显[3] - 美元指数2025年上半年累计下跌近11%，创1973年以来最大跌幅[4] 美元贬值原因分析 - 特朗普政府推出"对等关税"和"大而美"法案等政策，导致市场对美元信心动摇[4] - 美元贬值速度罕见，市场悲观预期接近极致，但下半年快速下跌可能性不大[4][5] - 美欧利差扩大与美元指数下跌形成背离，美股已基本收复失地[5] 投资者策略建议 - 保守型投资者可关注R1级美元存款类理财产品，稳健型投资者可考虑美债类产品，进取型投资者可关注海外权益类产品[7][8] - 建议采用短期产品、分批配置及分散投资策略，以应对美联储降息预期和汇率波动[9][10] - 关注止盈机制和底层资产质量，如美国国债和高评级金融债[8] 机构布局动机 - 理财公司寻求提升收益率，并响应"降息前高息窗口"机会[2][3] - 美元资产因全球流动性和避险属性成为热点，满足投资者稳定配置需求[3] - 通过美元理财产品实现资产多元化和风险分散[3]

黄金与美元走势分化 - 黄金价格年初至今涨幅显著 伦敦金现涨27% COMEX黄金涨31% 但近一个月分别回落1.42%和2.01% [1] - 美元对人民币汇率从7.3高点回落至7.17 多位投资经理预期美元汇率将继续下行 [1] - 美元理财规模缩减 客户赎回增加 合资理财子公司计划减少美元产品供应 [2] 美元理财市场现状 - 存续超1年的美元理财产品共175只 招银理财98只居首 中银理财44只 光大理财11只 [2] - 美元理财近1年平均年化收益率3.61% 北银理财5.25%最高 工银理财4.71% 宁银理财4.60% [2] - 美元短期收益回落 近1月平均年化收益率降至3.55% 现金管理类产品七日年化收益率从4.23%降至3.95% [3] 黄金理财市场表现 - 央行连续8个月增持黄金 6月末中国黄金储备达7390万盎司 环比增加7万盎司 [5] - 黄金理财产品近1年平均年化收益5.06% 近1月升至5.64% 显著高于其他品类 [5] - 存续黄金理财产品共30只 招银理财16只占比过半 杭银理财8只 光大理财4只 [5] - 杭银理财黄金产品收益领先 近1年平均年化7.46% 招银理财4.77% [5] 市场驱动因素分析 - 美元走弱主因特朗普政策无常 美国财政恶化 美联储独立性受质疑 [3] - 穆迪下调美国主权信用评级 强化"去美元化"叙事 黄金避险属性凸显 [4] - 黄金价值支撑来自抗通胀 对冲不确定性 不受现金流和估值模型限制 [5] 产品配置与风险特征 - 银行理财配置黄金主要通过黄金ETF(占比5%-10%)或挂钩衍生品的结构化产品 [6] - 黄金相关产品风险等级多为R3/R4 如杭银理财产品持仓含博时黄金ETF(2.76%) 国泰黄金ETF(2.50%) [6] - 黄金理财产品收益波动显著 某产品近1年收益6.13% 但近3月为-1.84% 近1月回升至3.75% [6] 未来趋势展望 - 黄金短期估值偏高 突破前高需更强推动力 上方压力加大或维持震荡 [7] - 除非大额关税重启或经济衰退加剧 否则金银价格大幅拉升可能性降低 [7] - 央行购金和美元替代需求构成底部支撑 金银价格难现大幅回落 [7]

美元理财产品市场变化 - 美元理财产品近期收益波动明显，从2024年末的4%以上降至目前的4%左右，部分产品甚至从接近5%降至3.9%左右 [5] - 与人民币理财产品相比，美元理财仍具优势：银行理财现金类产品收益从2024年初的2.39%降至2025年初的1.6%，全市场平均收益2.4%，下行22个基点 [5] - 某QDII美元纯债基金近1月收益0.12%，近1年收益2.21%，显示近期收益下降趋势 [5][6] 美元理财产品供需情况 - 2025年3月美元理财产品额度紧俏，部分银行采取"以赎定申"措施限制申购 [6] - 截至2025年7月10日，美元理财存续产品总量1328只，存续规模达4616.99亿元，较去年年底增长50.2% [9] - 招银理财一款美元QDII产品因达到4.20%年化止盈目标而提前终止，显示部分产品仍能维持较高收益 [7] 影响美元理财收益的关键因素 - 美联储2024年三次降息共100个基点，联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%下调至4.25%-4.50% [9] - 美国1年期国债收益率2024年下半年呈下降趋势，直接影响美元理财产品收益 [9] - 高盛预测美联储2025年9月起可能实施三次25个基点降息，中信证券预计年内最多降息两次 [10] 汇率对美元理财的影响 - 2025年至今美元指数下跌约10%，美元兑在岸人民币从7.2988跌至7.1526左右，累计下跌约2个百分点 [12] - 汇率波动可能导致美元理财投资者亏损，即使产品本身收益较高 [4][8] - 汇率风险已成为影响美元理财收益的关键因素，部分投资者因汇率下跌导致本金亏损 [4][12]