2025.06. 17 本文字数：2383，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 曹璐 二季度以来，A股市场震荡上行，截至6月16日，上证指数自4月7日年内低点反弹9.43%。随着市场 的回暖，ETF基金也吸引了超过3000亿元资金回流，结束一季度的净流出态势。 其中，宽基指数产品仍是吸金主赛道，沪深300ETF吸金近1100亿元；黄金类商品ETF凭借金价上涨 的东风，年内资金流入规模突破637亿元；债券ETF扩容显著提速，二季度获得了近千亿元资金增 持。然而，并非所有赛道都一片繁荣，如港股医药主题赛道则呈现资金态度两极分化。 高速扩张的ETF市场也正在经历残酷洗牌。伴随基金公司扎堆布局同质化产品，部分ETF因规模持续 萎缩而陷入流动性枯竭困境，清盘警报频频拉响。当前，至少有180只ETF单日成交额不足百万元， 甚至还有几百、数千元的。在业内人士看来，"资产不流动则无价值"，被动产品的头部效应与同质化 竞争，正让部分"陪跑"ETF陷入规模萎缩困局，投资者需警惕低流动性不足的产品。 ETF二季度吸金超3000亿 从近期的资金流向来看，ETF市场已从一季度的净流出转向净流入状态。Wind数据显示，截至6月 13 ...

ETF市场资金流向 - 二季度以来ETF市场净流入3019.93亿元，结束一季度净流出态势 [1][2] - 股票型ETF净流入1132.31亿元，宽基指数产品为主战场，沪深300ETF吸金1095.99亿元 [2] - 黄金类商品ETF年内净流入637亿元，二季度净流入464.49亿元，华安黄金ETF规模达617.85亿元 [3] - 债券型ETF二季度净流入996.34亿元，6月前半月净流入304.28亿元 [3] - 港股医药主题ETF资金流向两极分化，9只净流出与8只净流入几乎持平 [4] 行业竞争格局 - 宽基指数产品头部效应显著，华泰柏瑞沪深300ETF和沪深300ETF华夏均获超320亿元净流入 [2] - 南方中证500ETF和华夏上证50ETF分别获162.23亿元和150.07亿元增持 [2] - 黄金ETF中华安、易方达和博时三家规模均超260亿元 [3] - 汇添富国证港股通创新药ETF连续三月获增持，二季度净流入30.54亿元 [4] 流动性风险与清盘压力 - 当前180只ETF单日成交额不足百万元，部分仅数百至数千元 [1][6] - 151只ETF规模低于5000万元警戒线，40只规模仅千万元级别 [5] - 景顺长城MSCI中国A股国际通ETF连续55个工作日净值低于5000万元 [5] - 年内16只ETF发布清盘预警，6只已终止上市 [5] 产品同质化问题 - 基金公司扎堆布局导致同质化竞争，被动产品头部效应显著 [1][6] - 部分ETF简称与标的指数存在偏差，增加投资者选择难度 [6] - 嘉实基金对22只指数产品进行规范化命名改革 [7]