摘要 折价幅度靠前 AA 城投债（主体评级）中，"25 高密 01"估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前 50 只个券中，"24 国 开投 MTN002"估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前 50 只个券中，"23 万科 MTN002"估值价格偏离幅度最大。 净价上涨幅度靠前 50 只二永债中，"25 农行二级资本债 01B(BC)"估值价格偏离程度最大。 风险提示 统计数据偏差或遗漏，高估值个券出现信用风险 敬请参阅最后一页特别声明 1 固定收益动态(动态) 图表1：折价幅度靠前 AA 城投债（主体评级） | | 剩余期限 | 估值价格 | 估值净价 | 估值收益率 | 当日估值 | 票面利率 | 隐含 | 主体 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券名称 | (年) | 偏离(%) | (元) | 偏离(bp) | 收益(%) | (%) | 评级 | 评级 | 成交日期 | | 25 高密 01 | 4.27 | -0.28 | 105.07 | 7.22 | 3.93 | 5.25 | AA- | A ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 根据 Wind 数据，折价成交个券中“24 中化股 MTN004”债券估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交个券中“25 农行二级资本债 01B(BC)”估值价格偏离程度靠前；净价上涨成交二永债中“25 农行二级资本债 01B(BC)”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中“25 农行 TLAC 非资本债 02C(BC)”估值价格偏离幅度靠前；成交收益率高于 5%的个券中地产债排名靠前；信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间；非金信用债成交期限主要分布在 2 至 3 年，其中 4 至 5 年品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 1 年内品种折价成交占比最高；分行业看国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大 [2] 各图表总结 折价成交跟踪 展示大幅折价个券成交跟踪情况，涉及“24 中化股 MTN004”等多只债券，包含剩余期限、估值价格偏离、估值净价等信息，成交规模从几百万元到上亿元不等 [4] 净价上涨个券成交跟踪 呈现大幅正偏离个券成交跟踪情况，“25 农行二级资本债 01B(BC)”等银行债券居多，涵盖剩余期限、估值价格偏离等数据，成交规模差异较大 [5] 二永债成交跟踪 记录二永债成交情况，国有行、股份行、城商行等银行的二级资本债和永续债均有涉及，包含剩余期限、估值价格偏离等内容，成交规模有较大差别 [7] 商金债成交跟踪 展示商金债成交跟踪情况，涉及国有行、城商行、股份行、农商行等银行的相关债券，有剩余期限、估值价格偏离等信息，成交规模不同 [8] 成交收益率高于 5%的个券 列出高收益成交个券跟踪情况，房地产行业的万科等债券和非银金融行业的“23 产融 04”等债券在列，包括剩余期限、估值价格偏离等，成交规模各有不同 [9] 当日信用债成交估值偏离分布 展示当日信用债估值收益变动分布，区间包括[-10,-5)、[-5,0)、(0,5]、(5,10]，有债券只数和成交规模数据 [12] 当日非金信用债成交期限分布（城投 + 产业） 呈现当日非金信用债成交期限分布，期限有 0.5 年内、0.5 - 1 年等多个区间，有成交规模数据 [14] 当日二永债成交期限分布 展示当日二永债成交期限分布，期限包括 1 年内、1 - 1.5 年等，有成交规模数据 [17] 各行业非金信用债折价成交比例及成交规模 呈现各行业非金信用债估值价格偏离及成交规模，涉及轻工制造、基础化工等多个行业，有平均估值价格偏离和成交规模数据 [19]