文章核心观点 - 英伟达正引领全球数据中心供电架构从传统交流电转向800伏直流电，以支撑2027年单机柜功率达1兆瓦的AI算力需求，这将引发数据中心资本支出重心重构、基础设施技术升级及产业链洗牌 [1][3] 技术转型驱动力与方案 - 转型核心动力在于AI机柜功率密度呈指数级增长，正从数十千瓦迅速扩展至超过1兆瓦，超出传统54V或415/480VAC系统的物理处理能力 [4][5] - 相比传统交流电系统，800VDC架构能在相同铜导体上传输超过150%的电力，减少高达45%的铜用量，并可消除为单个机柜供电所需的重达200公斤的铜母线 [5] - 为适应极端功率密度，英伟达新一代Vera Rubin NVL144机架设计采用45°C液冷技术和新型液冷母线，并增加20倍储能能力以保持电力稳定 [5] - 后续Kyber系统预计于2027年面世，将包含18个垂直旋转的计算刀片，单机柜集成576个GPU [3][5] 基础设施重构与影响 - 800VDC架构将使得传统交流配电单元和交流不间断电源系统变得不再必要，通过在设施层面集中整合电池存储系统来替代分散的UPS单元，可将AC PDU机柜的需求减少高达75% [6] - 对于现有数据中心，2025年至2027年间关键过渡方案是采用“侧挂车”模式，将输入的交流电转换为800VDC并提供集成短时储能，施耐德电气是该类设备关键供应商，瞄准高达1.2MW的机架市场 [6] - 随着机架功率迈向1.2MW，传统风冷系统已无力应对，液冷技术将成为绝对主流，施耐德电气通过Motivair资产拥有显著敞口，Vertiv也发布了结合电源和冷却基础设施的800VDC MGX参考架构 [6] 产业链变革与受益者 - 技术范式转移正在重新划分资本货物行业市场份额，Legrand预计向更高电压转变将推动每兆瓦收入潜力从传统数据中心的200万欧元提升至潜在的300万欧元 [7] - 目前四分之三的机架功率仍低于10kW，但业界预期800VDC架构未来可能成为80-90%新建数据中心的主流选择 [8] - 电力半导体领域需要更先进的碳化硅和氮化镓芯片以处理更高电压和频率，包括亚德诺半导体、英飞凌、意法半导体和德州仪器在内的供应商都在积极布局 [8] - 电力保护和开关设备方面，机械式断路器正被固态保护装置取代，ABB的SACE Infinitus被认为是全球首款IEC认证的固态断路器，专为直流配电设计，使其在MV DC UPS系统等领域占据先机 [8] - 普睿司曼、耐克森等线缆巨头也在开发适应直流电和液冷需求的高端线缆解决方案 [8] 转型时间表与成本效益 - 英伟达预计向800VDC数据中心的过渡将与其Kyber机架架构部署同步，目标时间节点为2027年，高盛预计相关技术商业化应用将在2028年左右开始显现规模效应 [1][9] - 长期来看，该架构预计可将数据中心总拥有成本降低30% [1][3] - 短期内转型构成巨大资本支出门槛，数据中心运营商除了应对已知的5万亿美元AI融资缺口外，还需为基础设施改造追加巨额投资，并被迫采购数以百万计的新设备，从而引发第一轮大规模硬件升级周期 [3][9]

文章核心观点 - 英伟达正引领全球数据中心供电架构从传统交流电向800伏直流电进行革命性转变，以支持其下一代超高功率密度的AI计算系统，这将引发数据中心基础设施的全面技术升级和资本支出重心转移 [1] 技术转型的动力与优势 - 转型核心动力在于AI机柜功率密度呈指数级增长，正从数十千瓦迅速扩展至超过1兆瓦，超出了传统54V或415/480VAC系统的物理处理能力 [2] - 相比传统交流电系统，800VDC架构能在相同铜导体上传输超过150%的电力，极大地提高能源效率，并能减少高达45%的铜用量，甚至可消除为单个机柜供电所需的重达200公斤的铜母线 [2] - 英伟达新一代Vera Rubin NVL144机架设计采用45°C的液冷技术和新型液冷母线，并增加20倍的储能能力以保持电力稳定 [2] - 后续Kyber系统将包含18个垂直旋转的计算刀片，以支持不断增长的推理需求 [2] 基础设施重构的具体影响 - 传统交流配电单元和交流不间断电源系统将变得不再必要，AC PDU机柜的需求预计减少高达75% [3] - 电力路径将更精简，通过在设施层面集中整合电池存储系统来替代分散的UPS单元，以管理电力波动并确保电网稳定 [3] - 对于现有数据中心，“侧挂车”模式将成为2025年至2027年间的关键过渡方案，这些模块可将输入的交流电转换为800VDC并提供集成短时储能 [3] - Schneider Electric作为此类设备的关键供应商，正明确瞄准高达1.2MW的机架市场 [3] - 随着机架功率迈向1.2MW，液冷技术将成为绝对主流，取代传统风冷系统 [3] 供应链与资本支出影响 - 高盛指出，技术飞跃意味着数据中心资本支出的重心将发生显著转移，投资者已开始重新评估资本货物行业的赢家与输家 [1] - 向更高电压的转变预计将推动每兆瓦的收入潜力从传统数据中心的200万欧元提升至潜在的300万欧元 [4] - 目前四分之三的机架功率仍低于10kW，但业界预期800VDC架构未来可能成为80-90%新建数据中心的主流选择 [5] - 在电力半导体领域，向800VDC的转变需要更先进的碳化硅和氮化镓芯片，以处理更高的电压和频率 [5] - 在电力保护和开关设备方面，机械式断路器正被固态保护装置取代，ABB的SACE Infinitus被认为是全球首款IEC认证的专为直流配电设计的固态断路器 [5] - 线缆巨头如Prysmian、Nexans等也在开发适应直流电和液冷需求的高端线缆解决方案 [5] 时间表、成本与商业化前景 - 英伟达预计向800VDC数据中心的过渡将与其Kyber机架架构的部署同步，目标时间节点为2027年 [1][6] - 高盛预计，相关技术的商业化应用将在2028年左右开始显现规模效应 [6] - 英伟达预计这一架构长期可将总拥有成本降低30%，但在短期内构成巨大的资本支出门槛，将引发该行业第一轮大规模的硬件升级周期 [1] - 对于数据中心运营商，这意味着在未来五年内，除了应对已知的5万亿美元AI融资缺口外，还需要为大规模基础设施改造追加巨额投资 [6]