报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕瑞纳智能展开调研，介绍公司AI智慧供热系统优势、项目进展、区域拓展战略、高毛利率原因及行业政策利好等情况，显示公司在智慧供热领域有发展潜力 [22][23][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为瑞纳智能，所属行业是仪器仪表，接待时间为2025年7月4日，上市公司接待人员有董事、财务总监、董事会秘书陈朝晖和证券事务代表江成全 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括新华基金、中信资管、长安基金、惠升基金、国泰海通，类型有基金管理公司、资产管理公司、证券公司，各机构相关人员分别为张帅、张力琦、张云凯、黄竞、杨林、宋亮、钟明翰 [17] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司AI智慧供热系统融合多种技术，含多个子系统，可降低热耗和碳排放10%-30%、电耗30%-50%，助力热力企业节能降耗 [22] - 去年新签合同能源管理项目今年上半年通过第三方审计，有助于公司业绩提升和业务发展 [22] - 区域拓展上，公司深耕山东等传统优势市场，聚焦西北、华北等潜力区域 [23] - 公司综合毛利率较高得益于高研发投入、自主生产、直销模式和一站式解决方案 [24] - 行业政策利好，政府推动城市更新和基础设施建设，助力智慧供热行业升级 [24]

公司产品与技术 - 公司AI智慧供热系统融合“大数据 + 云计算 + AI模型 + 水力仿真 + 数字孪生”等技术，可调整二次侧水力平衡，降低供热能耗，包含中央总控台等若干子系统，能实现精准负荷预测等功能，可降低热耗和碳排放10%-30%，降低电耗30%-50% [1] 公司业务进展 - 去年新签合同能源管理项目上半年通过第三方审计，证明节能效果显著，有助于提升业绩和带动整体业务 [1][2] - 区域拓展上，持续深耕山东等传统优势市场，聚焦西北、华北等潜力区域 [3] 公司财务相关 - 公司综合毛利率较高，得益于高研发投入形成技术壁垒、自主生产降低成本、直销模式减少中间环节、一站式解决方案增强议价能力 [4] 行业政策情况 - 今年政府工作报告提出推进城镇老旧小区改造等基础设施建设，2024年以来国务院及相关部委出台政策推动行业从传统供热向AI智慧供热转型升级 [5]