公司港股上市申请与资金用途 - 天下秀数字科技集团已正式向港交所主板递交上市申请 [1] - 此次IPO募集资金拟用于全球化战略及业务扩张、拓展网红经济生态链创新业务、寻求策略性投资与收购合作以及营运资金等一般企业用途 [1] 公司市场地位与业务规模 - 公司是中国红人营销行业的先驱及领导者，自2009年成立以来，专注于连接广告主、红人、MCN及平台，是首家运营成熟红人营销解决方案平台的企业，自称为全球行业的“超级连接器” [1] - 截至2025年9月30日，公司平台累计拥有222,644名广告主客户，覆盖约360万个红人账户，整合了20,155家MCN的资源，服务47个垂直行业 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入及截至2024年底的累计广告主客户数、累计专业红人数及注册MCN数计，天下秀在红人营销行业中均排名第一 [1] 公司财务表现与增长战略 - 公司2023年、2024年及2025年前三季度营收分别为42亿元、40.66亿元及27.34亿元 [2] - 全球化布局被视为公司打造业绩增长“第二曲线”的重点战略，IPO部分资金将用于此目的 [2] - 公司正积极拓展国际网络，战略重点是服务出海中国企业和海外本地客户的红人营销需求，并计划将其在中国UGC平台的能力复制到主流国际平台 [2] 公司全球化具体进展 - 2025年上半年，公司已在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设立国际化办公室，组建“一站式”出海整合营销团队 [3] - 营销平台已覆盖Instagram、TikTok、YouTube、Twitter、Reddit、Facebook等主流国际社交媒体平台 [3] - 旗下IMsocial东京孵化器“幸以”汇聚了超过35名小红书平台的在日华人达人 [3] - 公司AI灵感岛SaaS平台已上线英语版、日语版等海外版本，并与越南梯煤天下秀千禧龙传媒、中柬新媒体人协会等开展了深度合作或签署了框架协议 [3] 红人经济与红人营销行业前景 - 全球红人经济市场规模从2020年的20,661亿元增长至2024年的31,164亿元，复合年增长率为10.8%，预计到2029年将达到44,807亿元 [3] - 红人营销服务作为红人经济生态链的核心商业化途径，预计到2029年全球市场规模将达到2,216亿元 [3] - 预计到2029年，中国红人营销行业市场规模将达到1,277亿元 [3] 红人营销解决方案平台行业前景 - 中国红人营销解决方案平台行业的市场规模从2020年的97亿元增长至2024年的155亿元，复合年增长率为12.4% [4] - 预计到2029年，该行业市场规模将达到257亿元，2024年至2029年的复合年增长率为10.6% [4] 公司发展展望 - 在全球红人经济持续扩容的背景下，公司有望凭借成熟的平台生态和不断升级的AI技术能力，在海外市场复制成功经验，以全球化布局打开新的增长空间 [4]

公司基本情况 - 公司成立于1993年11月28日，于2001年8月7日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的红人新经济企业，核心业务为新媒体营销服务 [1] - 公司主营业务是向客户提供新媒体营销服务，所属申万行业为传媒 - 广告营销 - 营销代理 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司营业收入为27.34亿元，在行业中排名第8位，行业平均营收为48.75亿元 [2] - 公司当期净利润为3257.3万元，在行业中排名第12位，行业平均净利润为1824.32万元 [2] - 公司主营业务构成中，红人营销平台业务收入39.66亿元，占比97.52%，红人经济生态链创新业务板块收入1.01亿元，占比2.48% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为26.70%，低于去年同期的30.10%，且显著低于行业平均的47.46% [3] - 公司2025年三季度毛利率为17.90%，高于去年同期的17.12%，也高于行业平均的13.48% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为11.47万，较上期增加10.40% [5] - 户均持有流通A股数量为1.58万，较上期减少9.42% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股1802.74万股，相比上期增加401.99万股 [5] 业务亮点与增长驱动 - 红人营销平台WEIQ累计注册商家客户数和红人账户数均有增长，腰尾部红人获得收入占比达85.4% [5] - 公司通过AI赋能营销平台，推出AI版本实现红人资源智能筛选，结合技术打造应用和工具 [5] - 公司积极开拓海外市场，建立海外办公室，覆盖主流社媒平台，加速全球化布局 [5][6] - 创新业务延伸产业链，整合资源完善红人经济生态链布局 [5] 机构观点与业绩预测 - 开源证券预测公司2025-2027年营业收入分别为38.0/40.4/42.5亿元，归母净利润分别为0.8/1.0/1.2亿元 [5] - 华金证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.90/1.18/1.45亿元 [6] - 机构看好AI、出海、创新业务驱动公司业绩修复 [5][6]