华立股份公告显示，公司于1月16日召开董事会并签署收购协议，升辉清洁则披露，协议实际签署于当 日盘后。按照常理，若交易协议在收盘之后敲定，市场不应提前出现反应。但当日交易数据显示，升辉 清洁早盘涨幅已超15%，午后涨幅一度逼近30%；华立股份也在午盘后迅速封死涨停板。 从股价异动节奏来看，升辉清洁股价率先启动，随后华立股份才出现跟涨行情。然而相较于华立股份当 日3.85亿元的成交规模，升辉清洁仅录得1600多万港元成交额，具有明显的"小金额拉涨带大金额后 涨"特征。在交易协议尚未对外公开的背景下，到底是哪些资金精准布局，推动两家公司股价大涨？ 其次，华立股份折价收购的定价合理性存疑，相关方关于股份流动性限制的解释难以服众。 本次交易的折价幅度远超市场预期。升辉清洁19%股权对应的二级市场市值约3.93亿港元，而华立股份 的收购价仅为4750万港元，且收购价不仅低于升辉清洁历史最低价，还低于其每股净资产，属于"破 净"收购。 1月16日，华立股份（SH603038，股价17.84元，市值47.93亿元）披露公告，宣布子公司拟以4750万港 元收购港股上市企业升辉清洁（HK02521，股价0.83港元，市值16. ...

核心事件概述 - 华立股份子公司拟以4750万港元收购港股上市公司升辉清洁19%股权 交易于1月16日董事会通过并于盘后签署协议 [1] - 公告披露前 两家公司股价出现同步异动 华立股份强势涨停 升辉清洁股价涨幅高达26.19% [1] - 监管迅速关注 上交所于1月18日下发问询函 1月19日两家公司股价重挫 华立股份盘中跌超7% 升辉清洁跌幅扩大至38%以上 [1] 交易与股价异动的时间线及异常表现 - 股价大涨时间先于协议签订披露时间 协议于1月16日盘后签署 但当日盘中两家公司股价已同步大涨 [1] - 升辉清洁股价率先启动 早盘涨幅已超15% 午后一度逼近30% 华立股份则在午盘后封死涨停板 [1] - 升辉清洁当日成交额仅1600多万港元 华立股份成交规模达3.85亿元 呈现“小金额拉涨带大金额后涨”现象 [2] 交易定价的合理性疑点 - 收购定价显著低于二级市场市值 升辉清洁19%股权对应市值约3.93亿港元 收购价4750万港元的折价率高达约87% [3] - 收购价不仅低于升辉清洁历史最低价 还低于其每股净资产 属于“破净”收购 [3] - 升辉清洁在两个月前曾披露跨界收购计划 拟收购AI软件系统公司重庆好活不少于51%股权 该计划时间节点与公司股价走强形成共振 [3] 监管关注与市场影响 - 监管层已要求华立股份披露两次收购的具体时间节点及参与人员范围 并全面自查相关方的近期交易记录 核实是否存在内幕信息提前泄露 [4] - 事件折射出资本市场普遍问题 即收购利好披露前股价异动并不少见 但内幕交易核查涉及主体范围广 包括上市公司核心管理人员及多家中介机构 面临现实难题 [3]

事件概述 - 华立股份子公司拟以4750万港元收购港股上市公司升辉清洁19%股权 公告披露前 两家公司股价出现同步异动 A股华立股份涨停 港股升辉清洁涨幅高达26.19% [1] - 由于收购价大幅低于二级市场股价且股价提前大涨 该事项引发监管关注 上交所下发问询函 1月19日两家公司股价重挫 华立股份盘中跌幅一度超7% 升辉清洁跌幅扩大至38%以上 [1] 股价异动细节 - 收购协议于1月16日盘后签署 但市场在当日交易时间已提前反应 升辉清洁早盘涨幅已超15% 午后涨幅一度逼近30% 华立股份在午盘后迅速封死涨停板 [3] - 股价异动节奏显示 升辉清洁股价率先启动 随后华立股份跟涨 升辉清洁当日成交额仅1600多万港元 华立股份成交规模达3.85亿元 呈现“小金额拉涨带大金额后涨”现象 [3] 交易定价与背景疑点 - 本次收购折价幅度巨大 升辉清洁19%股权对应二级市场市值约3.93亿港元 而收购价仅为4750万港元 折价率高达约87% [4] - 收购价不仅低于升辉清洁历史最低价 还低于其每股净资产 属于“破净”收购 [4] - 升辉清洁在两个月前曾披露跨界收购计划 拟收购AI软件系统公司重庆好活不少于51%股权 该计划时间节点与公司股价走强形成共振 [4] 监管关注与核查重点 - 监管层已要求华立股份披露两次收购的具体时间节点 参与人员范围 并全面自查控股股东 高管及交易对方等相关方的近期交易记录 以核实是否存在内幕信息提前泄露的情形 [5] - 上市公司收购通常被视作利好 利好披露前股价放量异动的情况并不少见 但内幕交易核查工作面临现实难题 涉及主体范围广 除上市公司核心管理人员外 还涵盖会计师事务所 律所 财务顾问等多家中介机构 [4][5]