行业增长态势 - 全球AI眼镜行业迎来爆发式增长，2025年第二季度全球出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60%，行业正加速走向大众市场 [2] 市场驱动因素 - 多家科技巨头发布新品，如Meta发布售价799美元起的Ray-Ban Display AI眼镜，苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - AI与AR技术深度融合，AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 端侧硬件智能化是AI应用核心方向，AI眼镜成为更理想的个人随身硬件，未来AI模型有望直接执行用户指令 [4] - 消费级AR市场迎来明确拐点，Meta与雷朋联名款持续热销 [2] 技术发展与供应链 - 光波导技术是AR眼镜核心组件，对规模量产与体验提升至关重要，Meta等头部企业正协同歌尔股份、水晶光电等供应链加速入局 [5] - Meta新款眼镜采用基于LCoS技术的显示屏和光波导光学方案，新增显示屏可显示导航等信息 [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 技术迭代有望优化AR眼镜的显示效果、模组重量及成本 [5] 投资关注主线 - 投资主线一：Meta新品发布可能带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化 [5] - 投资主线二：关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [5][6]

行业整体表现与市场数据 - 万得智能穿戴指数上涨1.34%，成分股如盈趣科技、冠石科技、领益智造涨停 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8% [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [3] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60% [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [3] 产品创新与技术发展 - Meta发布新款Ray-Ban Display AI眼镜，采用LCoS技术显示屏和光波导光学方案，支持肌电手环，售价799美元起 [1] - 行业正处于从技术探索向规模化商用过渡的关键阶段，AI与AR技术深度融合 [1] - 不带显示屏的AI拍摄眼镜进入新品密集发布的产品元年，行业有望迎来量产大年 [3] - 光波导是AR眼镜的核心组件，是规模量产与体验提升的关键 [3] - 头部企业协同歌尔股份、水晶光电等核心供应链加速入局，推动光波导技术在显示效果、重量及成本上优化 [3] 行业驱动因素与未来前景 - AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 消费级AR市场正迎来明确拐点，国内AR眼镜凭借AI融合、场景创新和完善供应链快速占领市场 [2] - AI眼镜是重要的端侧AI入口，端侧硬件智能化是AI应用的核心方向 [2] - 随着AI技术成熟，未来模型有望直接执行用户语言指令，使AI眼镜成为更理想的个人随身硬件 [2] - AI眼镜新品密集推出有望带动AI+AR眼镜渗透率提升，推动硬件供应链升级 [2] 投资关注主线 - 关注Meta新品发布带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链的潜在催化 [4] - 关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [4]