中国是全球最大的芯片消费市场 2024年芯片进口量达5492亿颗 总金额为3856亿美元 同比增长14.5% [1] 芯片需求结构 - 汽车芯片需求呈现显著增长态势 传统燃油车每辆需600-700颗芯片 电动车增至1600颗 智能汽车则需3000颗以上 [1] 区域市场销售表现 - 2025年6月全球芯片月度销售额达59.91亿美元 环比增长1.5% [1] - 中国市场当月销售额17.24亿美元 环比增长0.8% 同比增长13.1% [1] - 亚太及其他地区销售额16.28亿美元 环比增长5.8% 同比增长34.2% 增速领先全球 [1] - 三个月移动平均数据显示中国市场销售额从15.36亿美元增长至17.24亿美元 增幅达12.2% [1] 英伟达H20芯片事件 - 2025年4月美国政府禁止英伟达向中国销售H20芯片 导致公司承担45-55亿美元库存处理费用 潜在营收损失达150亿美元 [3] - H20芯片基于Hopper架构 但综合算力被大幅削弱至H100的约20% 是为中国市场定制的阉割产品 [1][4] - 2025年7月美国政府允许英伟达恢复销售H20芯片 但要求将在中国销售特定AI芯片所得收入的15%上缴美国政府 [3] - 获得许可后英伟达迅速向台积电追加30万片H20订单以应对积压需求 [3] 芯片安全问题 - 国家互联网信息办公室指出H20芯片可能存在严重安全隐患 包括后门 追踪定位和远程关闭功能 [4] - 英伟达否认芯片存在后门 终止开关和监控软件 但业内人士指出芯片设计具有封闭性 外部难以监督 [4] - 美国议员曾提议给出口芯片设置追踪定位功能且得到美国专家确认 [4] 产品战略调整 - 英伟达已指示三星电子和安靠科技等主要供应商暂停H20芯片相关生产工作 [4] - 公司计划推出面向中国市场的B30A芯片 基于Blackwell架构的中国特供阉割产品 [4][6] - B30A芯片可能舍弃HBM3e显存而采用GDDR7显存 且不会使用台积电的先进封装技术 [4] - 新产品预计将面临核心数量削减 多精度算力降低 功能模块缺失等情况 且可能涨价以挽回H20库存损失 [6] 行业影响与趋势 - 美国政策反复无常将科技作为政治博弈手段 破坏全球科技产业链稳定 [6] - 外部压力正加速中国自主研发芯片进程 推动国产芯片产业发展 [6] - 科技博弈中持续创新和掌握自主可控核心技术成为关键出路 [6]

英伟达H20芯片对华销售 - 公司正向美国政府提交重新对中国销售H20芯片的申请 美国政府已保证将发放许可证 公司希望尽快开始发货[2] - H20芯片是公司针对中国市场定制的AI芯片 性能为H100芯片的三分之一 但仍是目前中国公司能买到的最强AI芯片[4] - 该芯片2023年末在中国上市 初期被视为"鸡肋产品" 后因DeepSeek热潮导致供不应求 中国市场需求大幅上升[4] - 预计H20相关产品2026财年一季度的库存和采购承诺达55亿美元[6] - 2024年中国市场H20系列芯片出货量保守估计约60万-80万枚 某主流国产AI芯片出货量约30万-40万枚[6] 英伟达市场表现与战略动向 - 公司总市值于2024年7月初突破4万亿美元 成为全球首家达到该市值的公司[4] - 2025财年公司在中国大陆(含香港)收入达171亿美元[6] - 创始人黄仁勋近期在华盛顿会见美国总统及政策制定者 承诺支持美国AI基础设施建设和本土制造业[4] - 黄仁勋2025年以来第三次访华 会见了小米创始人雷军 并将参加中国国际供应链促进博览会[3] 新产品与客户情况 - 公司将推出全新RTX PRO系列芯片 定位为智能工厂和物流数字孪生AI的理想选择[3] - 可能为中国市场推出定制款B30系列芯片[3] - 字节跳动(23万枚)、腾讯(23万枚)等中国科技巨头是H20芯片重要买家 微软以48.5万枚成为Hopper系列全球最大买家[6]