公司产品发布与定位 - 加速进化于10月24日在北京国家速滑馆举办生态大会，并发布全新Booster K1人形机器人，限时售价为2.99万元 [1] - Booster K1定位为具身开发入门级平台，搭载48 TOPS算力芯片并支持二次开发 [1] - 产品分为极客版、教育版、专业版三个版本，全系标配22自由度且支持二次开发，极客版续航30分钟，教育版和专业版续航80分钟 [8] - 产品经过30小时连续500N撞击测试与100小时真机运行验证，整机重量不足20kg，可携带进入飞机客舱，支持手机APP操控和动作库免费升级 [10] - 2.99万元的售价旨在降低开发者门槛，促进人形机器人研发，产品在发售20分钟内首批全款订单全部售罄 [12][21] 公司战略与商业模式 - 公司愿景是让人形机器人如个人计算机一样简单、可靠、实用，将其视为AI时代的通用硬件母体和生态基石 [3] - 公司坚持“1台、10台、100台”的商业化递进策略，不做超长期交付，过去一年已稳定交付近700台机器人，历史平均交付周期为2-3周 [13] - 公司定位为专注打造具身开发平台的科技公司，核心逻辑是做好硬件、操作系统与开发工具，搭建平台以吸引开发者，其发展路径与信息时代的苹果、微软相通 [16][20] - 公司选择聚焦人形机器人赛道，认为该赛道具备高杠杆属性、规模足够大、价值足够高，能够支撑平台化发展 [18] - 公司产能已从一年前月产能约100台逐步提升，目前生产、质检、售后能力趋于成熟，双十一前全款下单客户将在12月底前完成全量交付 [13][15] 行业现状与竞争格局 - 行业处于早期阶段，2025年被视为人形机器人规模化量产元年，宇树、Figure等头部整机厂出货量均突破千台 [5] - 截至2025年10月底，5万元以内的人形机器人本体产品已超过10款，一线厂商将入门级产品价格下探至4万元以内，多数厂商难以通过硬件盈利 [3] - 当前需区分行业级人形机器人与玩具，头部梯队行业级产品出货量达千台但集中于巡检、工业等垂类赛道，电商销售的百元、千元级产品属于玩具范畴 [7] - 行业在交付端几乎不存在直接竞争，客户倾向于尝试不同类型产品，不同厂商的技术路线与差异化打法将推动产业蓬勃发展 [7][21] - 硬件成本并无核心壁垒，随着产业化推进成本将进一步降低，例如今年售价3.99万元的产品明年可能降至1.99万元，这是中国供应链优势带来的正常成本趋势 [5]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1] - 核心观点：在内外需共振向上的逻辑下，建议继续关注工程机械的投资机会 [3] - 核心观点：储能电芯景气度保持上行，全球储能装机预计高速增长 [3] - 核心观点：虽单周销量下滑，但持续看好乘用车销量增长，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商 [3] 市场行情回顾 - 上周机械设备行业指数上涨4.71%，在31个申万一级行业中排名第4位 [1][8] - 上周电力设备行业指数上涨4.90%，在31个申万一级行业中排名第3位 [1][8] - 上周汽车行业指数上涨2.92%，在31个申万一级行业中排名第10位，同期沪深300指数上涨3.24% [1][8] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向为风电设备（上涨6.84%）、电机（上涨6.56%）和电池（上涨6.12%） [10] - 表现靠后的细分方向为乘用车（上涨0.63%）、摩托车及其他（上涨0.92%）和商用车（上涨3.00%） [10] 工程机械行业分析 - 2025年9月中国工程机械出口额52.71亿美元，同比增长29.6%，为今年月度同比增速最高点 [3] - 2025年1-9月累计出口金额438.55亿美元，同比增长13.3% [3] - 出口增长主要源于亚非拉一带一路市场的基建及采矿领域需求增长，尤其非洲、中东、中亚等区域 [3] - 中长期看，内资企业在产品质量、全生命周期服务及大型矿机等高端领域持续突破，全球竞争力提升 [3] 储能行业分析 - 不同型号的主流磷酸铁锂电池价格近期均有所上行，市场预计11月电芯排产将维持高位 [3] - 上游电解液与部分石油焦材料价格上涨，对电芯成本形成支撑 [3] - 2025年全球储能装机预计增速超过50%，总体规模预计达到300GWh左右 [3] - 2026年全球增速预计保持在40%以上，预期提升主因国内独立储能爆发力增强及海外非美国市场的强劲增长 [3] 汽车行业分析 - 10月第三周乘用车市场日均零售6.3万辆，同比去年10月同期下降3%，环比上月同期下降2% [3] - 10月份为传统旺季，叠加国补资金额度紧缺、地方补贴收紧和年末车购税优惠政策即将到期等因素，预计将提升消费者购车热情 [3] 行业要闻与公司动态 - 松延动力发布高性能小尺寸人形机器人"小布米 Bumi"，限时预售价格9998元，标志人形机器人首次突破万元价格门槛 [16] - 上海闵行区力争2025年先进能源装备产业营收达到1000亿元，2030年突破1500亿元 [16] - 乐聚机器人完成15亿元Pre-IPO轮融资，用于强化核心技术研发及推动人形机器人大规模量产 [19] - 北京人形机器人创新中心开源具身世界模型WoW，旨在帮助机器人快速学习技能 [19] - 均胜电子子公司获客户汽车智能电动化项目定点，全生命周期预计订单总金额约50亿元，计划于2026年底启动量产 [20] - 中控技术2025年上半年机器人业务实现收入11,014.54万元，新签订单2亿元人民币 [20]