市场表现与资金流向 - 2026年2月6日，恒生科技指数早盘低开震荡，盘中一度跌超1.5%，随后跌幅收窄，截至14时38分报5349.48点，较前一交易日收盘下跌约0.34% [1] - 跟踪该指数的恒生科技ETF南方（520570）当日盘中跟随指数震荡下行，成交活跃，成交金额约1.15亿元，换手率约4.41%，盘中振幅较大，显示多空博弈较为激烈 [1] - 资金面上，该ETF昨日获净申购约7785万元，在跨境ETF中净流入排名第17/212，近5日累计净流入约7875万元，资金呈现“越跌越买”特征 [1] - 南向资金持续流入港股科技板块，2月4日港股通净买入约61.6亿港元，腾讯控股、阿里巴巴等科技龙头获大额净买入；2月5日盘中南向资金净买入已超80亿港元 [1] 估值与基本面观点 - 券商普遍认为港股科技板块当前估值处于近五年低位，恒生科技指数与创业板指收益差处于历史高位，安全边际较高 [1] - 恒生科技指数覆盖港股上市的30家最大且流动性最高的科技企业，当前指数估值处于历史相对低位 [2] - 港股科技板块在AI应用端和商业化环节占据核心位置，盈利增长确定性较强 [1] - 叠加AI商业化加速、政策环境边际改善，指数中长期修复空间值得期待 [2] 市场前景与驱动因素 - 海外弱美元和人民币企稳预期，南向资金与外资回流有望共同支撑板块估值修复 [1] - 资金呈现“越跌越买”特征，显示中长期资金对港股科技板块的配置意愿较强 [1] - 南向资金持续流入，显示内地资金对港股科技资产的配置意愿持续升温 [1]

恒生生物科技ETF市场表现 - 恒生生物科技ETF(159615)盘初涨超4%冲击3连涨 截至09:53换手率达14.78%且成交4890.55万元显示市场交投活跃 [1] - 跟踪指数恒生生物科技指数强势上涨3.14% 成分股三生制药暴涨29.93% 荣昌生物涨7.29% 诺诚健华涨5.88% 石药集团与泰格医药跟涨 [1] 三生制药与辉瑞合作协议 - 三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707订立全球许可协议 辉瑞获得中国内地以外地区的独家开发及商业化权利 [1] - 三生制药获得12.5亿美元首付款 里程碑付款最高可达48亿美元 涵盖开发监管和销售里程碑 [1] - 公司还将获得许可地区产品净销售额的两位数百分比梯度特许权使用费 另可能获得辉瑞1亿美元新股认购 [1] 创新药行业投资前景 - 医药板块中最值得关注的是创新药赛道 对创新医药投资机会的把握将是2025年全年医药投资主线 [2] - 创新药龙头商业销售和BD业绩持续兑现 中国企业在肿瘤自免及慢病领域潜力大单品预期增强 [2] - 全球领先创新品种进入业绩放量兑现期 国际领先临床突破或BD不断涌现 [2]