公司概况 - Sky City是新西兰奥克兰的博彩娱乐集团，在新西兰和澳大利亚证券交易所上市，拥有多地赌场经营权[22] 财务表现 - 2026年下半年经调整EBITDA降至8600万新西兰元，同比下降17%，主要受新西兰本地博彩收入下降、VIP亏损和运营成本上升影响[2] - 2027财年市场共识EBITDA下调7%至1.52亿新西兰元，2028/29财年基本不变为1.82亿/2.16亿新西兰元[3] 业务策略 - 近期重点是资产出售，已签约约2.95亿新西兰元资产出售，阿德莱德赌场正在进行战略审查[1] - 开展成本节约计划，目标是在2027/28财年分别节省3000万/7000万新西兰元成本[2] 市场影响 - 资产出售使市场共识2027财年净债务（不包括租赁）降至3.77亿新西兰元，债务与EBITDA比率为2.1倍，预计2028财年有可观股息回报[3] 估值与风险 - 基于市场共识估计的SOTP估值为每股1.10新西兰元，现值为每股0.92新西兰元，价格目标受限[4] - 主要风险包括监管不利变动、消费者情绪和入境旅游流量疲软、中国经济放缓影响VIP业务[23]